眾祿基金：每周基金組合診斷報告
一、投資者基本情況：
投資者類型：成長型
資金安排：---- 操作偏好：股票或指數型
年齡：30-35 性別：男
工作：公務員 月收入：6000
家庭成員：2人
持有基金現狀：25.59%興業趨勢投資(LOF)；23.38%興業社會責任、45.97%光大保德信量化核心、5.06%萬家上證180指數
二、組合和基金分析：
您持有的組合資產配置如下(包括大類資產配置、重倉行業以及重倉股配置)：
圖1：大類資產配置
資料來源：眾祿基金研究中心
從大類資產配置來看，所持基金全部為股票倉位較高的偏股型基金，這在股指強勁上揚的時期有利于最大程度的把握反彈收益，但總體來看，組合基金類型過于單一，不利于分散風險，而且基金業績波動性偏大，可能導致長期投資收益不佳。
圖2：重倉行業配置
資料來源：眾祿基金研究中心
圖3：重倉股配置
資料來源：眾祿基金研究中心
從行業配置來看，金融保險行業占據第一，其次為金屬非金屬、機械設備儀表、采掘、房地產等，基本符合今年以來周期性板塊領漲的行情，而重倉股方面則相對分散，部分股票今年以來業績表現弱于大勢，在一定程度上影響基金收益。
您的組合收益與基金市場平均水平以及眾祿基金研究中心推薦的成長型組合收益對比如下：
圖4：組合收益圖
資料來源：眾祿基金研究中心
從圖4可以看出，您所持有的組合短期和一年期收益均超越了基金市場平均業績水平，然而和眾祿基金研究中心推薦的成長型組合相比還有一定差距。基金本身是一種中長期投資的工具，要獲取超額收益，首先要精選優質基金構建組合，其次要根據市場趨勢的變化對組合倉位和配置進行適當調整，實踐證明，順應趨勢進行操作就會贏多輸少，逆大勢進行操作，即使水平再高，成功率也會大大降低，使得風險不期而至，在目前市場震蕩調整時期，建議您除了做好倉位調整外還要進一步精選基金以提高收益。
組合基金近期排名以及眾祿評級一覽：
| 表 1 ：個基收益率表 | ||||||||||
| 證券代碼 | 證券簡稱 | 1 個月 | 排名 | 3 個月 | 排名 | 6 個月 | 排名 | 1 年 | 排名 | 類型 |
| 163402.OF | 興業趨勢投資（ LOF ） | 0.23% | 35 | 19.77% | 31 | 37.15% | 25 | 35.34% | 32 | 混合型 |
| 340007.OF | 興業社會責任 | 1.48% | 20 | 20.49% | 90 | 39.80% | 52 | 56.75% | 12 | 股票型 |
| 360001.OF | 光大保德信量化核心 | 2.13% | 11 | 23.78% | 35 | 42.81% | 34 | 25.68% | 112 | 股票型 |
| 519180.OF | 萬家上證 180 指數 | -0.51% | -- | 22.08% | 55 | 41.78% | 42 | 31.73% | 76 | 指數型 |
| 數據來源： www.jjmmw.com 注：排名均為在同類基金中排名 ( 數據日期為 2009-8-12) | ||||||||||
| 表 2 ：個基眾祿評級一覽 | |||||||||||||||||
| 基金表現 | 選股風格 | 操作風格 | 基金經理 | 基金家族 | 分紅偏好 | 基金規模 | |||||||||||
| 基金代碼 | 基金名稱 | 收益 | 風險 | 規模 | 屬性 | 股票倉位 | 行業集中度 | 股票集中度 | 持倉偏好 | 綜合能力 | 穩定性 | 整體收益 | 整體風險 | 業績差異度 | 分紅偏好 | 基金規模 | 評級 |
| 163402 | 興業趨勢投資 | 較高 | 較高 | 大盤 | 價值 | 中度 | 集中 | 中等 | 持有 | 較強 | 穩定 | 較高 | 較低 | 中等 | 偏好 | 大 | 推薦 |
| 340007 | 興業社會責任 | 高 | 中等 | 中盤 | 混合 | 中度 | 中等 | 集中 | -- | 強 | 中等 | 較高 | 較低 | 中等 | 中等 | 較小 | 推薦 |
| 360001 | 光大保德信量化核心 | 較低 | 高 | 大盤 | 價值 | 重倉 | 集中 | 中等 | 持有 | 中等 | 穩定 | 較低 | 高 | 小 | 中等 | 較大 | 回避 |
| 519180 | 萬家上證 180 指數 | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- |
| 資料來源：眾祿基金研究中心 數據日期： 2009-8-12 ，最近 12 個月的評級 | |||||||||||||||||
可以看出，您組合中的興業趨勢投資和興業社會責任近一年來業績持續表現相對穩健，可以繼續持有，而光大保德信量化風險偏高，萬家上證180在指數型基金中業績平平，可以再贖回后關注嘉實滬深300，并配置10%的債券型基金平衡組合風險。
基于以上的分析以及您個人的風險承受能力情況，對您的組合調整建議如下：
| 基金 | 客戶持有比例 | 調整建議 | 調整后持倉比例 |
| 興業趨勢投資 | 25.59% | 持有 | 25.59% |
| 興業社會責任 | 23.38% | 持有 | 23.38% |
| 光大保德信量化 | 45.97% | 贖回 | 0.00 |
| 萬家上證 180 指數 | 5.06% | 贖回 | 0.00 |
| 嘉實滬深 300 | 0.00 | 申購 | 40.00 |
| 建信穩定增利 | 0.00 | 申購 | 11.03 |
興業趨勢投資風格相對穩健，倉位的控制比較靈活。在2008年股市深幅調整時期，興業趨勢一度將倉位降至48%，有效規避了系統性風險，在今年一季度行情翻轉趨勢確立后，倉位迅速提至75%，對市場趨勢和節奏的把握比較到位。興業趨勢基金的投資方向側重大盤藍籌，下半年中國經濟企穩回暖，企業的業績表現良好，市場行情整體向好，但是股市震蕩調整不可避免，興業趨勢業績一貫穩健，建議繼續持有。
興業社會責任在追求當期投資收益實現與長期資本增值的同時，強調上市公司在持續發展、法律、道德責任等方面的履行。2008年四季報顯示，興業社會基金的股票倉位為65.59%，基本處于產品契約規定的下限，在股票型基金中也處于中等偏下水平，而進入2009年以來，該基金注意到國內市場流動性充裕和經濟回暖的跡象，提高了股票的倉位，上半年倉位保持在84%左右，獲得了良好的業績，此外基金重倉醫藥生物制品，在目前股指震蕩調整的時期有一定的防御特征，可以繼續持有。
光大保德信量化核心屬于一只成長型的基金，操作風格一貫激進，即便在2008年股市深幅調整的時期，其股票倉位始終維持在90%左右，在行業配置上超配金融保險，行業集中度偏高，而且鮮有調整，因此基金業績波動的幅度偏大，目前股指震蕩調整，對此類高風險基金建議回避。
萬家上證180是國內首只采取完全被動復制跟蹤上證180指數的基金，成立至今始終與該指數保持著極小的跟蹤誤差，萬家上證180成份股集中的前三大行業依次為金融服務、公用事業、交通運輸，這種缺乏特色的行業結構決定了萬家上證180的業績在指數型基金里面始終處于中游水平，建議可以調整為嘉實滬深300。
嘉實300跟蹤滬深300指數，而滬深300指數的成份股橫跨深滬兩地證券市場，其流通市值占滬深兩市流通市值比例接近70%，具有良好的市場代表性，能夠比較全面的反映中國證券市場股票價格變動的概貌和運行狀況；滬深300指數行業構成比例相對均勻，避免了部分行業占比過大導致指數行業風險過于集中，能較好的分散非系統性風險；隨著股指期貨漸行漸近，將有越來越多的基金對滬深300指數成分股進行戰略性配置，這將在一定程度上推高股價；嘉實滬深300是國內規模最大的指數型基金，資產規模的擴大，增加了產品的流動性，為后續發展奠定了基礎。
建信穩定增利是普通債券型基金中風險相對較小的一類，它不從二級市場直接買賣股票，但可以根據市場情況的變化參與一級市場新股申購或增發新股，這使基金的操作更加靈活。建信穩定增利基金所屬建信基金公司第一大股東為中國建設銀行，因此，建信穩定增利是一只“銀行系”基金，“銀行系”基金公司在銷售方面具有較大的渠道優勢，同時在債券交易方面也有合作優勢，2008年以來該類債券基金的首發規模和業績都表現不俗。
(該診斷報告由眾祿基金研究中心提供)
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