摘要：沉寂半年的江暉終于又給私募行業(yè)扔下了一重磅消息。8月5日，四川長(zhǎng)虹的公告顯示，北京星石投資管理有限公司(下簡(jiǎn)稱星石)總經(jīng)理兼投資總監(jiān)江暉管理的星石1到16期均參與了四川長(zhǎng)虹可分離交易債的申購(gòu)。江暉動(dòng)用的資金量在5億元以上，這個(gè)數(shù)字超過(guò)了目前國(guó)內(nèi)多數(shù)陽(yáng)光私募的整體規(guī)模。消息受到市場(chǎng)矚目，星石投資相關(guān)人士接受記者采訪時(shí)表示，“我們的投資行為沒(méi)有那么強(qiáng)的指標(biāo)意義。”接受采訪的私募也表示，私募風(fēng)格靈活多樣，不會(huì)有人跟風(fēng)，但普遍表示看不清后市，在操作上顯得謹(jǐn)慎。

陽(yáng)光私募稱“這段時(shí)間很難賺錢”

　　動(dòng)用資金超過(guò)一般私募規(guī)模

　　公告顯示，星石1到16期全部參與申購(gòu)，申購(gòu)的資金量在3000萬(wàn)到5500萬(wàn)之間。此外，江暉管理的4只單一信托計(jì)劃的申購(gòu)資金量也在680萬(wàn)元至1540萬(wàn)元之間。這樣下來(lái)，江暉動(dòng)用的資金量在5億元以上。

　　“國(guó)內(nèi)目前超10億的陽(yáng)光私募也就3到4家吧，八成規(guī)模在5億以下，江暉動(dòng)用的資金量超過(guò)很多陽(yáng)光私募的整體規(guī)模”。昨日下午，一私募人士告訴記者。

　　“基本上是這個(gè)數(shù)字吧。”昨日，星石投資相關(guān)人士沒(méi)有對(duì)這個(gè)數(shù)字提出異議。

　　由于江暉管理的星石系列在去年取得了很好的收益，在所有陽(yáng)光私募中名列前茅，星石系列目前產(chǎn)品達(dá)到16期，名列所有陽(yáng)光私募數(shù)量上的第一把交椅，再加上近日市場(chǎng)繼續(xù)振蕩，市場(chǎng)上有很多人把私募領(lǐng)軍人物的行為看成市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)。

　　但上述星石相關(guān)人士不同意這種看法。“我們的投資行為沒(méi)有那么強(qiáng)的指標(biāo)意義。”星石投資相關(guān)人士昨日表示，就陽(yáng)光私募來(lái)說(shuō)，如何在市場(chǎng)上尋找能夠把握的投資機(jī)會(huì)，追求絕對(duì)收益是最終目標(biāo)。

　　“今年年初的時(shí)候，我們對(duì)全年的市場(chǎng)有一個(gè)預(yù)判，我們的判斷是，今年是一個(gè)中等風(fēng)險(xiǎn)、中等收益的市場(chǎng)，我們的倉(cāng)位基準(zhǔn)是五成，如果和預(yù)期的差不多，沒(méi)有發(fā)生錯(cuò)誤我們就會(huì)堅(jiān)持。”該人士笑著說(shuō)，“今年的行情如果一直看空肯定是錯(cuò)誤的，但是沒(méi)有大的偏差，我們就會(huì)堅(jiān)持”。

　　星石投資相關(guān)人士分析說(shuō)，基金經(jīng)理選擇投資品種的時(shí)候會(huì)考慮多種因素，有好的投資品種就會(huì)積極參與，爭(zhēng)取獲得一個(gè)低風(fēng)險(xiǎn)的套利機(jī)會(huì)。“簡(jiǎn)單地說(shuō)，基金經(jīng)理看重的是四川長(zhǎng)虹可分離交易債的價(jià)值。”

　　私募打債無(wú)指標(biāo)意義但賺錢難

　　市場(chǎng)在經(jīng)歷上周的一次大跌后開始行蹤不定，昨日，A股周四再現(xiàn)振蕩整理，兩市低開低走，盤中一度反彈至3419.74點(diǎn)，但最終反彈乏力，雙雙收跌。上周已有私募空倉(cāng)守候，對(duì)于后市，普遍比較謹(jǐn)慎。“行情總是一兩天，這段時(shí)間很難賺錢。”有陽(yáng)光私募表示。

　　“市場(chǎng)的拐點(diǎn)只有一個(gè)，沒(méi)有機(jī)構(gòu)愿意去說(shuō)，任何機(jī)構(gòu)都不愿意去說(shuō)頂與底，最好的辦法是順勢(shì)而為”。深圳市南方匯金投資管理公司研究總監(jiān)石運(yùn)金說(shuō)，“目前我們是六成倉(cāng)位，現(xiàn)在我們看趨勢(shì)也有點(diǎn)擔(dān)心，但從原來(lái)的支撐因素來(lái)看，基本因素沒(méi)有大的變化，這一波行情本來(lái)就不便宜，很多沒(méi)什么業(yè)績(jī)的漲停股比如鋼鐵、有色都漲了，沒(méi)業(yè)績(jī)的情況下，只能炒彈性。”

　　“每個(gè)私募的風(fēng)格都不一樣，江暉的風(fēng)格與大多數(shù)私募不一樣，以穩(wěn)健見長(zhǎng)。但是，他的行為不具備代表意義，私募也不會(huì)跟風(fēng)。”石運(yùn)金說(shuō)，在市場(chǎng)振蕩的情況下，有些私募會(huì)選擇買債或者打新股，但是，仔細(xì)分析，債券的收益太低，一般一年也就幾個(gè)點(diǎn)，股票抓得準(zhǔn)，同樣也可以賺幾個(gè)點(diǎn)；新股方面，除非中國(guó)建筑那樣的，收益2到3個(gè)點(diǎn)還不錯(cuò)，一般的小股票對(duì)私募來(lái)說(shuō)沒(méi)什么意義。“一般機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)30萬(wàn)股，按照20元的定價(jià)也就600萬(wàn)，意義不大。”石運(yùn)金說(shuō)。

　　“行情總是一兩天，這段時(shí)間很難賺錢。”對(duì)于短期趨勢(shì)，石運(yùn)金認(rèn)為，短期趨勢(shì)不會(huì)怎么變，交易量放大了，人的心里沒(méi)那么踏實(shí)，跌一點(diǎn)就跑。

　　另一廣州著名陽(yáng)光私募人士指出，江暉一直屬于偏低風(fēng)險(xiǎn)的穩(wěn)健投資者，前面的行情基本踏空，現(xiàn)在肯定不會(huì)買進(jìn)去。“不過(guò)他買債券不能說(shuō)明什么，如果龔方雄或高善文轉(zhuǎn)變了，那確實(shí)值得想一想。”該陽(yáng)光私募人士說(shuō)，就目前來(lái)看，基本上是機(jī)會(huì)大過(guò)風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)仍有結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)。

　　“目前我們是五成倉(cāng)位，買進(jìn)的主要是銀行股，如果銀行股也起不來(lái)的話，那么行情可能重新轉(zhuǎn)到中小題材股比如新能源、重組什么的。短期大盤橫盤振蕩，中短期調(diào)整，但調(diào)整到2800點(diǎn)以下的可能性很小，繼續(xù)上升的可能也很小。中長(zhǎng)期看不清楚。這樣很多私募會(huì)在短期選擇打新或者買入低風(fēng)險(xiǎn)的債券，但不具有代表意義，是短期的靈活措施”。上述陽(yáng)光私募人士指出。本報(bào)記者 王亞寧

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