人物。10年來，南方基金經(jīng)歷了幾次風浪，卻每次都能處驚不變，化險為夷，在獲取新基金批文方面不受任何影響。中國基金業(yè)的10年發(fā)展史，也是南方基金作為領(lǐng)頭羊的開拓史。”

　　看來，“敢作敢為”、“幾次風浪，每次都能處驚不變，化險為夷，在獲取新基金批文方面不受任何影響”，這些關(guān)鍵詞，差不多已經(jīng)成為高良玉的個人標志了。    

　　與高良玉接觸過的人稱，高的穿著很普通，平時言談舉止都比較低調(diào)，公司的風格也如其為人一般不事張揚。知情人士透露，事實上，老鼠倉事件已過去一段時間，目前已經(jīng)沒事，才方然傳出消息。

　　南方投研集體離職？

　　據(jù)公開資料顯示，南方基金自去年上半年以來，就一直處于人事危機之中。

　　早在2007年，公司總助兼市場總監(jiān)謝愛龍、南方現(xiàn)金增利基金經(jīng)理張紀林辭職，而去年還有明星基金經(jīng)理王黎敏因老鼠倉問題被辭退。

　　2008年，先是南方基金副總經(jīng)理許小松、總經(jīng)理助理劉情劍離職后，對基金經(jīng)理更是進行了走馬燈般的大幅調(diào)整。

　　2008年4月中旬，南方基金公告呂一凡不再擔任南方隆元和南方高增基金經(jīng)理，轉(zhuǎn)任專戶理財部投資總監(jiān)；而王宏遠自去年也已辭去南方穩(wěn)健和南穩(wěn)二號的基金經(jīng)理職務(wù)。眾所周知，南方穩(wěn)健是南方基金首只開放式基金，一度被譽為公司“旗艦”型產(chǎn)品，目前出任基金經(jīng)理的馮皓和馬北雁管理百億以上大資金都是“新手”，遠未能發(fā)揮南方基金倡導的“穩(wěn)健本色”。

　　今年4月18日，王宏遠出走更是把南方基金的人事危機推向一個新的高峰。南方基金公司當日發(fā)布公告稱，公司副總經(jīng)理王宏遠因個人原因辭去副總經(jīng)理職務(wù)，已經(jīng)獲得董事會同意。王宏遠不再擔任南方基金公司副總經(jīng)理職務(wù)。業(yè)界紛傳，投資總監(jiān)王宏遠的離職令南方投研團隊一度陷入崩潰。

　　更有消息稱，已有大量投研人士集體離職，但目前尚未得到公司確認。分析人士稱，這樣大范圍、高頻率的基金經(jīng)理調(diào)整，在行業(yè)內(nèi)并不多見。

　　德圣基金研究中心江賽春告訴理財一周報記者，據(jù)他們對南方基金投研能力的跟蹤，不難發(fā)現(xiàn)其投資策略的不力。

　　理財一周報記者也從一些細節(jié)發(fā)現(xiàn)了問題。在6月底，南方基金開始唱多，其投資策略中樂觀地提到，中國經(jīng)濟已見底，正走在復蘇的道路上。在這些宏觀利好的刺激下，股市將持續(xù)震蕩上行。

　　然而，南方基金旗下飽受爭議的南方隆元基金經(jīng)理則對基民表示，從前瞻性的投資角度來看，市場的結(jié)構(gòu)性泡沫特征較明顯。本基金在市場上漲至認為合理的點位后相對減低了倉位，并在行業(yè)配置上采取以防守為主的基調(diào)。

　　這前后矛盾的策略與操作，顯然折射出投研團隊的不協(xié)調(diào)與不統(tǒng)一。截至7月22日，南方隆元更是以46.05%的業(yè)績排在124只可排名的股票型基金第121名。當日，同類基金的平均業(yè)績?yōu)?8.40%，懸殊較大。

　　有意思的是，盡管隆元表面上稱自己采取保守策略。然而，理財一周報記者發(fā)現(xiàn)，7月22日當日，該基金的漲幅為1.73%，高于股票型基金的平均漲幅1.57%。業(yè)內(nèi)人士分析，原因可能是倉位較高，另一種原因是旗下股票漲勢較好，其二季報公布的十大重倉股顯示，該基金重倉了貴州茅臺、招商銀行等股，當天表現(xiàn)均一般，該基金高倉位的可能性較大，與“本基金在市場上漲至認為合理的點位后相對減低了倉位”的說法矛盾，隆元“說”與“做”的不一致再次受到質(zhì)疑。

　　江賽春分析，這說明投研團隊的凝聚力出現(xiàn)了問題。不管南方基金投研團隊是否集體離職，至少從基金前后矛盾的表現(xiàn)中，發(fā)現(xiàn)這支團隊決策力有些渙散。

　　記者致電南方基金一基金經(jīng)理，其對離職一事表示未知。對于記者打固定電話卻遲遲沒有回應(yīng)的一些基金經(jīng)理的去向，他表示說，確實有幾天沒看到了，可能出去調(diào)研了吧。

　　QDII、專戶戰(zhàn)略下錯了棋？

　　說起投研團隊，不得不提到新上崗的南方基金總經(jīng)理助理、投資總監(jiān)邱國鷺。邱國鷺2008年加入南方基金，目前接替王宏遠的職務(wù)。然而，負責國內(nèi)市場的基金經(jīng)理紛紛反映，邱沒有關(guān)心到他們手上的業(yè)務(wù)。記者只能推測，這位新投資總監(jiān)可能還在學習與適應(yīng)的過程中。

　　邱國鷺出身于投資世家，還有十多年的華爾街經(jīng)歷，有業(yè)內(nèi)推測，這是高良玉為布局海外市場的一著“猛棋”。又有消息傳來，南方基金備戰(zhàn)已久的專戶理財“一對多”的首單產(chǎn)品，很可能由邱國鷺親自操刀。此前，“一對多”由王宏遠負責，這種猜想也合乎其理。

　　不過怎么看，海外QDII與專戶都是南方基金一直強調(diào)的戰(zhàn)略部署。尤其目前，基金大腕正在進一步搶灘境外ETF基金業(yè)務(wù)。

　　記者發(fā)現(xiàn)，高良玉自2007年11月底就拋出“打造QDII樣板”的口號，2007年7月，經(jīng)中國證監(jiān)會批準，南方基金獲得內(nèi)地首個基金QDII業(yè)務(wù)資格。而2008年，南方基金更是成立香港分公司，成為內(nèi)地基金中首個出海的基金公司。

　　高良玉當時就表示，隨著財富的不斷增長，目前中國老百姓已經(jīng)聚積了去境外投資的較大需求。南方基金將投資目標轉(zhuǎn)向了國際市場。

　　然而，這只定位在“全球精選、動態(tài)配置”的QDII基金，今年只獲得25.61%的收益，低于平均水平37.82%有12個百分點。“樣板”尚未成功，還丟了國內(nèi)大片江山，顯得顧此失彼。

　　至于“一對多”的專戶，幾乎每家有資質(zhì)的基金公司都劍拔弩張，一觸即發(fā)。可惜證監(jiān)會遲遲不發(fā)細則，各路摩拳擦掌的基金公司苦于無處下手。圈內(nèi)人士分析，可能會等到市場冷卻一點之后，再下細則批文。

　　這么看來，高良玉近兩年處心積慮的QDII與專戶戰(zhàn)略部署，目前一招一式都施展不出，不僅“西瓜丟了，芝麻也沒撿到”。

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