每經(jīng)記者 李娜

　　鐵打的“銀”盤，流水的兵。歷經(jīng)數(shù)十個寒暑春秋，牛熊市中歷經(jīng)錘煉的基金老人們也先后升職或是離開公募基金陣營。據(jù)晨星統(tǒng)計顯示，2000年前走馬上任的基金經(jīng)理中，如今只有王亞偉、林彤彤、尚志民和李旭利四位仍然堅守陣地。然而，伴隨著李旭利辭去交銀帥印，目前公募基金陣營的元老基金經(jīng)理僅剩下三位。

　　牛年伊始，基金經(jīng)理們歷經(jīng)分歧、爭議之后，操作思路和手法上的同質(zhì)化現(xiàn)象也越來越突出。這幾位從業(yè)時間和基金業(yè)發(fā)展一樣長的“老人”，他們對市場又持怎樣的看法，后市的投資機會又在哪里？

　　倉位均未過90%

　　二季報悉數(shù)登場，基金也再造牛市巔峰時期的高倉位。包括指數(shù)型基金在內(nèi)，近百只偏股型基金的倉位超過了90%。不過，這三位業(yè)內(nèi)屈指可數(shù)的元老基金經(jīng)理，所掌舵的基金倉位卻并不是很高。資料顯示，王亞偉掌管的華夏大盤精選和華夏策略精選的股票倉位分別為86.72%和76.99%；現(xiàn)任華安基金公司投資副總的尚志民，所執(zhí)掌的華安宏利和基金安順持倉比例分別為86.76%和74.33%；而負責打理匯豐晉信龍騰的基金經(jīng)理林彤彤，則是將其倉位由一季度末的83%降至80%附近。

　　尚志民在二季報中坦言，在股市大幅上漲之后，要對市場中存在的風險作出充分的評估。林彤彤也在二季度的工作報告中表示，要對加速上漲的市場保持一份冷靜，把風險控制放在首位。

　　集體低配地產(chǎn)股

　　伴隨政府經(jīng)濟拉動政策的先后出臺，房地產(chǎn)市場人氣快速升溫，經(jīng)濟復(fù)蘇的預(yù)期也越來越強烈。萬科王石在承認政策判斷失誤后，兩個月內(nèi)吞下了18塊地，地產(chǎn)類上市公司也開始爭先恐后地搶地，北京、上海的新地王更是不斷出現(xiàn)。同時，據(jù)央行發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年國內(nèi)各金融機構(gòu)的放貸新增量同比增長了150%。

　　正當上市公司表現(xiàn)出對國內(nèi)一線城市，甚至二三線城市地產(chǎn)資源的熱情時，基金公司也對地產(chǎn)股企業(yè)發(fā)動猛烈的進攻，從配置一線藍籌的策略轉(zhuǎn)向攻入二線城市及區(qū)域的地產(chǎn)行業(yè)龍頭。部分基金對地產(chǎn)行業(yè)的配置超過了基金資產(chǎn)凈值的20%。

　　但值得注意的是，三位元老級人物對地產(chǎn)股配置的比例卻并不高。雖然，明星基金經(jīng)理王亞偉在二季報中表示，基金加重了對地產(chǎn)股的配置，但華夏策略的地產(chǎn)行業(yè)配置比例只有6.09%，華安宏利和基金安順的地產(chǎn)股配置比例分別為2.55%和4.17%。匯豐龍騰地產(chǎn)股的配置比例為2.29%。與此同時，天相投顧的數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，不包括指數(shù)型基金以及其他固定收益類產(chǎn)品，偏股型基金持有地產(chǎn)股的市值達到了1503.59億元，占基金資產(chǎn)凈值的8.99%。換言之，三位元老所掌舵的基金對地產(chǎn)股的配置均未觸及偏股型基金的平均線。在三位元老執(zhí)掌基金的前十大重倉股中，地產(chǎn)股的身影也是若隱若現(xiàn)。華安宏利的重倉股中，地產(chǎn)股只有建發(fā)股份。基金安順的重倉股屬地產(chǎn)股的也只有云南城投，匯豐龍騰的重倉股中只有張江高科屬于地產(chǎn)股。

　　華夏大盤·王亞偉

　　冷對金融股

　　今年二季度，低估值和經(jīng)濟復(fù)蘇的預(yù)期點燃了基金對銀行股的熱情，天相投顧的數(shù)據(jù)顯示，偏股型基金在二季度末對金融、保險行業(yè)的平均配置為23.34%，而華夏大盤對金融、保險的配置比例只有1.06%，僅僅高于4月成立的次新基金中銀行業(yè)優(yōu)選0.84%的比例，華夏策略的配置比例也是微乎其微。

　　進入二季度，華夏大盤進行了大幅度的調(diào)倉換股，從行業(yè)上來看，信息技術(shù)行業(yè)的配置比例達到了8.64%，中國聯(lián)通進入華夏大盤和華夏策略精選的重倉股行列。華夏大盤精選則是加倉恒生電子。

　　華安宏利·尚志民

　　看上批發(fā)零售業(yè)

　　二季度，基金最偏愛的行業(yè)非金融、地產(chǎn)、采掘和機械莫屬。不過，擁有五星基金評價的華安宏利在選擇加大金融、保險和機械配置的同時，也對批發(fā)零售行業(yè)顯示出一定的偏好。二季報顯示，華安宏利配置批發(fā)和零售貿(mào)易行業(yè)的比例達到了7.55%，位于其配置的第三大行業(yè)。此外，其對食品飲料的配置比例超過了7%，對高端酒類的貴州茅臺也調(diào)高持股數(shù)量。

　　就像華安宏利在二季報中所闡述的那樣，華安宏利在對市場中存在的風險也將作充分的評估后，在進攻和防御品種上進行了適時的配置調(diào)整。

　　匯豐龍騰·林彤彤

　　偏愛金融保險股

　　二季報顯示，截至6月底，金融保險行業(yè)占匯豐龍騰資產(chǎn)凈值的25%，機械、設(shè)備、儀表行業(yè)的占比為19.32%，食品和飲料行業(yè)所占比例為5.9%。

　　在二季報中，匯豐龍騰表示，從估值角度看，盡管市場風險正在加大。但流動性仍較為充沛，在實體經(jīng)濟未明顯好轉(zhuǎn)前，部分資金可能繼續(xù)選擇聚集在房地產(chǎn)、股市等資產(chǎn)市場，從而進一步推高資產(chǎn)價格。而在其未來的行業(yè)配置策略方面，將重點關(guān)注金融業(yè)和中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中能夠率先受益的行業(yè)如新能源、生物技術(shù)、節(jié)能環(huán)保等新興產(chǎn)業(yè)。

    新浪聲明：此消息系轉(zhuǎn)載自新浪合作媒體，新浪網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。