3000點(diǎn)之上如何抉擇基金經(jīng)理也猶豫

　　商報(bào)訊(記者 陳潔) 盡管基金二季度的倉(cāng)位再創(chuàng)新高，但3000點(diǎn)上基金經(jīng)理對(duì)后市看法不一的苗頭已經(jīng)顯露。今年4月份以來成立的次新基金中，既有成立不足1個(gè)月就完成高倉(cāng)位的基金，也有遲遲不肯完成建倉(cāng)的基金。

　　2009年6月19日成立的招商行業(yè)領(lǐng)先，7月17日以3.20%的漲幅排名所有基金單日漲幅榜首位。同時(shí)，截至7月17日招商行業(yè)領(lǐng)先的累積凈值已經(jīng)上漲接近10%。這一漲幅非常明顯地反映出招商行業(yè)領(lǐng)先已經(jīng)高比例持倉(cāng)。

　　與之明顯對(duì)應(yīng)的是2009年5月27日成立的國(guó)泰區(qū)位優(yōu)勢(shì)基金。盡管與招商行業(yè)領(lǐng)先同為股票型基金，但自成立以來，國(guó)泰區(qū)位優(yōu)勢(shì)的凈值僅僅增長(zhǎng)0.9%，明顯低于整個(gè)大盤5月27日以來20%的漲幅。國(guó)泰區(qū)位優(yōu)勢(shì)的累計(jì)漲幅顯示出該基金建倉(cāng)緩慢。

　　從業(yè)績(jī)上看，各只次新基金建倉(cāng)的速度差距非常明顯。與招商行業(yè)領(lǐng)先一樣建倉(cāng)迅速的還有泰信藍(lán)籌精選、申萬巴黎消費(fèi)增長(zhǎng)等，而與國(guó)泰區(qū)位優(yōu)勢(shì)類似建倉(cāng)較為緩慢的有銀河行業(yè)優(yōu)選等。

　　“有的基金經(jīng)理認(rèn)為，大盤就只能漲到3300點(diǎn)，3000點(diǎn)之上要求他建倉(cāng)肯定非常痛苦，這些基金經(jīng)理不會(huì)快速建倉(cāng)。”民族證券分析師劉佳章表示。

　　信達(dá)證券基金行業(yè)分析師李琛則認(rèn)為，基金建倉(cāng)速度不同，反映出基金經(jīng)理對(duì)后市看法的分歧。“認(rèn)為短期內(nèi)大盤漲幅較好的基金經(jīng)理，建倉(cāng)肯定很快；而認(rèn)為短期內(nèi)A股將回調(diào)的基金經(jīng)理，肯定會(huì)放緩基金建倉(cāng)速度。”

　　他指出，在3000點(diǎn)之上，基金經(jīng)理對(duì)后市的看法分歧逐漸明顯。這不僅僅反映出新基金建倉(cāng)速度不同，也在部分基金加倉(cāng)、部分基金這段時(shí)間減倉(cāng)中反映出來。因此，盡管幾乎所有基金在下半年投資策略中都高調(diào)唱多，但是部分基金或許是唱多不做多，或者認(rèn)為目前A股應(yīng)該調(diào)一調(diào)再漲。

　　同時(shí)，快速建倉(cāng)的基金經(jīng)理中，也不乏希望用高倉(cāng)位博取凈值高增長(zhǎng)的。“從排名上來說，次新基金只會(huì)與次新基金相比，在這樣的情況下，如果股市情況好，快速建倉(cāng)的次新基金將獲得高排名，基金經(jīng)理也能露一個(gè)臉，因此有些基金經(jīng)理會(huì)選擇搏一把。”劉佳章說。

　　他建議投資者，一般來說，在牛市時(shí)選擇老基金要好于新基金，因?yàn)槔匣�金倉(cāng)位有保證，同時(shí)又有歷史業(yè)績(jī)做參考。熊市的時(shí)候選擇新基金要好于老基金，因?yàn)樾禄�金將比較謹(jǐn)慎。

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