見習記者 朱宇琛整理

　　興業趨勢、融通景氣：趨勢難敵

　　興業趨勢：市場的信心一旦樹立，則很難被幾個負面消息打垮，最終壓垮市場的究竟是哪根“稻草”誰也沒法預測，也許趨勢投資是現階段最適合的投資策略。

　　融通景氣：預計慣性上漲的趨勢還能持續一段時間。在趨勢形成之后，我們所能做的是順應趨勢。

　　基金安信：我需要保持冷靜

　　我們希望與市場一起共同期待經濟復蘇的延續性和持續性，但我們將提醒自己保持清醒，去客觀評估數據。

　　合豐成長：不是不行，只是規則所限

　　盡管成長基金合同規定80%投向以科技醫藥為代表的成長性行業，行業的約束導致本基金很難享受宏觀經濟對相關行業的帶動效應，本基金在二季度也盡可能根據市場變化和特征，對成長類行業以外的行業進行跟蹤配置，但根據合同規定不能超過基金凈資產的20%。

　　嘉實穩健：悲劇可能重來

　　當上證指數沖破3000點，參與者對資產泡沫已經達成共識，市場坐在經濟復蘇預期和流動性的大船上，在泡沫中航行。在宏觀經濟交出答卷之前，復蘇預期和流動性似乎不會發生改變。在宏觀經濟找到均衡點后，我們才有資格討論市場估值能否被基本面所支撐。在此之前，市場很大可能性要將所有的預期一次走完并透支，之后才會真正迎來真正的調整。而下次調整對市場和經濟帶來的考驗，可能不亞于2008年。

　　易方達策略：愿望是良好的，現實是殘酷的

　　盡管市場在不停地猜測央行何時開始收緊貨幣及回收流動性，但本基金傾向認為貨幣政策在保增長和預防通脹的“走鋼絲”平衡中，導致通脹的概率更大——盡管我們都希望回到高增長、低通脹的“蜜月”時期。

　　南方增利：繁榮與蕭條互為因果

　　繁榮的原因是因為蕭條，正如蕭條的原因是因為繁榮。

　　興業可轉債：不是做不好，是的確不好做

　　轉債目前較貴，這可能是很多在其中的投資者都有的感觸，目前已沒有轉債有正的純債收益率，甚至除唐鋼轉債外，其余轉債價格都已在130元以上，而轉股溢價仍然較高。

　　諾安平衡：我們的要求很低

　　雖然經濟基本面并無太多的改善，但在通脹預期之下，流動性四處蔓延，“經濟只要不比預期的差”，而不是“經濟比預期的好”似乎已經足夠安撫投資者的心理。

　　博時主題：泡沫中的生存法則

　　短期來看，經濟見底，資金充裕，投資者熱情高漲，市場的向上動量強勁。但我們認為市場的上漲已經使大部分公司的股價超出了基本面的支持，泡沫化程度不斷增加。面對偏貴的市場，我們將會維持謹慎的態度，注意市場風險。

　　博時價值增長：非線性才是運行的常態

　　現在市場已經開始不斷上調09、10年的盈利預測，由此前悲觀的負增長逐步轉為正增長，但總體來看，對明年盈利增長的預期還難超過20%，畢竟線性和漸進式的調整是人類思維的基本方式。但如果愿意客觀的審視歷史，我們會發現，非線性才是世界運行的常態(典型的例子如去年下半年各行業斷崖式的下跌)。

　　博時第三產業基金：信任恒久遠 一個永流傳

　　感謝持有人一直以來對基金經理人的信賴，為您提供專業、勤勉的服務是我們的天職，我們也始終銘記于心。在過去的投資歲月里，無論市場牛熊，本基金經理人始終堅持對投資標的品質的嚴格要求，它們也經歷了時間考驗，絕大多數幾年如一日的出現在我們的投資組合中。

　　友邦盛世：看好的理由居然和看空的一樣多

　　看好市場的理由很多，看空市場的理由也很多。在趨勢的自我加強時，我們也應注意到，通常實際情況沒有想象中的好或想象中的差，有的只是周期性的歇斯底里。在市場風格轉換的同時，價值也不應被忽略。

　　(見習記者 朱宇琛整理)

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