證券時(shí)報(bào)記者程俊琳

　　滬指沖上3200點(diǎn)，市場(chǎng)爭(zhēng)議再起。對(duì)基金經(jīng)理而言，下半年的市場(chǎng)是震蕩上行還是遭遇大幅調(diào)整的看法也漸顯差異。在此前提下，為應(yīng)對(duì)短期的調(diào)整又不使自己踏空，基金經(jīng)理近期正適時(shí)調(diào)整倉(cāng)位。

　　基金經(jīng)理依舊看好后市

　　近期基金公司公布的下半年投資策略報(bào)告顯示，多數(shù)基金公司對(duì)后市發(fā)展充滿了信心，市場(chǎng)看多聲再起。其中友邦華泰投資部總監(jiān)梁豐表示，充裕的流動(dòng)性和對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的積極預(yù)期是本輪行情的主要推動(dòng)力，只要這些推動(dòng)力沒有改變，行情就不會(huì)發(fā)生變化。央視日前對(duì)百名基金經(jīng)理的問卷調(diào)查也顯示，超過90%的基金經(jīng)理看好后市的發(fā)展。

　　不少基金經(jīng)理認(rèn)為，目前的情況看來，中國(guó)經(jīng)濟(jì)完全復(fù)蘇需要一個(gè)長(zhǎng)期曲折的過程，政府寬松貨幣政策暫時(shí)還不會(huì)改變，流動(dòng)性將依然充裕。同時(shí)，隨著半年報(bào)出爐，一些先導(dǎo)性行業(yè)可能有超出預(yù)期的表現(xiàn)，將為估值提供有力的支持，本輪行情有望延續(xù)。

　　對(duì)于下半年市場(chǎng)的發(fā)展，梁豐認(rèn)為，現(xiàn)在股指已經(jīng)攀升到一定高度，下半年的投資機(jī)會(huì)主要在于抓住沿經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇路徑帶來的行業(yè)輪動(dòng)的投資機(jī)會(huì)。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇景氣回升，行業(yè)間的估值也將發(fā)生變化，尋找優(yōu)勢(shì)行業(yè)就成為下半年管理基金的關(guān)鍵。

　　倉(cāng)位調(diào)整成應(yīng)對(duì)市場(chǎng)關(guān)鍵

　　雖然長(zhǎng)期依舊看好后市，短期基金經(jīng)理們也在積極調(diào)整倉(cāng)位應(yīng)對(duì)調(diào)整。數(shù)據(jù)顯示，6月30日至上周這段時(shí)間內(nèi)，混合型基金和股票型基金都進(jìn)行了大幅加倉(cāng)操作。截至7月上旬，混合型基金的倉(cāng)位達(dá)到77%，超過牛市行情下混合型基金的最高持倉(cāng)比例，也創(chuàng)下今年以來的倉(cāng)位新高。股票型基金則延續(xù)6月末的加倉(cāng)態(tài)勢(shì)，倉(cāng)位已經(jīng)達(dá)到86%，超過2007年三季度末的最高水平。

　　渤海證券研究員章輝表示，現(xiàn)階段基金公司的倉(cāng)位基本上都處于高位，從具體基金來看，主動(dòng)加倉(cāng)幅度在3%以上的基金有122只，而主動(dòng)減倉(cāng)幅度在3%以上的基金僅有52只。

　　有基金經(jīng)理認(rèn)為，下半年的市場(chǎng)依舊可以期待，不過短期的壓力也不容小視。當(dāng)調(diào)整來臨的時(shí)候，對(duì)看好的行業(yè)板塊而言恰是迎來了買入的機(jī)會(huì)，前期漲幅較大的板塊也需要及時(shí)賣出以鎖定收益，調(diào)整就成為當(dāng)前運(yùn)作基金的必然。“當(dāng)前基金倉(cāng)位總體比較高，不過由于有增有減，可能部分基金總體依舊表現(xiàn)為增倉(cāng)。”該基金經(jīng)理表示。

　　在基金集體唱多的同時(shí)，個(gè)人投資者的投資熱情也空前高漲。根據(jù)中登公司數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，七月第一周，滬深兩地分別新增股票開戶數(shù)20.2萬戶和20.7萬戶，新增基金賬戶也分別達(dá)到4.2萬戶和3.2萬戶。整個(gè)6月基金月度開戶數(shù)達(dá)到268856戶，環(huán)比增幅近七成，同比增幅近1.5倍。

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