每經(jīng)記者鞏萬龍

　　下重手建倉金融地產(chǎn)煤炭汽車等主流板塊，這幾乎成了上半年業(yè)績領先的新老牛基制勝的不二法門。

　　然而，伴隨2009年中報臨近，沉寂已久的機械、鋼鐵和消費等低估值板塊成了市場上的新熱點，而主流板塊萎靡不振，這使得一些“踏空”金融地產(chǎn)的小盤基金最近異軍突起，業(yè)績甚至跑贏大市。

　　小盤基金異軍突起

　　7月以來，市場風格漸有轉換趨勢，“八二行情”風潮甚為瘋狂，板塊輪動跡象明顯，金融地產(chǎn)等大盤指標股的風頭完全被中小盤題材股蓋過。

　　此前連續(xù)強勢上漲的主流板塊突然“啞火”，地產(chǎn)萎靡不振，大盤銀行股出現(xiàn)震蕩，煤炭股起伏不定，只有保險、基建和鋼鐵等大盤指標股拉著大盤一路走高。

　　另一方面，盡管絕大多數(shù)基金繼續(xù)保持高倉位，但基金凈值上漲勢頭大大減弱，大盤基金凈值或迅速回落，或上漲乏力，相反，金融地產(chǎn)配置比例不高的“另類”基金異軍突起。

　　據(jù)Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，最近一周，截止7月14日，在328只基金開放式股票方向基金中，有6只基金單位凈值累計上漲超過6%，銀華系、泰信系和泰達系旗下的基金凈值均表現(xiàn)極為搶眼。

　　其中，銀華領先策略暴漲9.65%，上投成長和華夏大盤凈值分別猛漲6.85%和6.59%。同期，滬深300指數(shù)累計漲幅為3.4%。

　　受益估值洼地發(fā)力

　　今年以來，市場的熱點轉換脈絡極為清晰。1季度，中小盤個股“主導”市場，2季度金融地產(chǎn)大崛起，市場轉向“二八行情”。近期，連續(xù)暴漲的地產(chǎn)和銀行等主流板塊終于消停下來，沉寂已久的機械、鋼鐵和消費等低估值板塊成了市場上的新熱點。

　　記者發(fā)現(xiàn)，近階段暴漲基金的行業(yè)配置均極為分散，部分基金正是重倉了機械、鋼鐵和信息技術等行業(yè)。這些短期內顯露頭角的基金還具備一個共性：上半年，在行業(yè)配置上嚴重“踏空”地產(chǎn)、銀行、煤炭、醫(yī)藥和汽車等市場主流板塊。

　　“泰達系”和“泰信系”兩基金公司第一大重倉行業(yè)多集中在機械和信息技術，而鋼鐵、煤炭、醫(yī)藥和消費也占據(jù)著不少倉位，地產(chǎn)股則受到冷落，對于金融股的配置比例也不高。

　　以銀華策略為例，截至1季度末的數(shù)據(jù)顯示，銀華策略配置了金融和地產(chǎn)并不高，明顯落后于基金平均配置水平，這兩大主流板塊總計占其凈值的32%。另據(jù)德圣基金研究中心測算，銀華領先策略上周末的倉位水平保持在83.7%。

　　有基金業(yè)內人士認為，最近股指紅紅火火，但基金整體業(yè)績并不是非常出色，這是因為主流板塊輪動降溫，冷門板塊受益板塊輪動出現(xiàn)大漲，這才使得部分小盤基金業(yè)績突然大漲。

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