【本報訊】(記者 李 玲)隨著股指的不斷攀升，指數(shù)型基金凈值也隨之水漲船高，區(qū)間平均收益率接近80%。但近期指數(shù)基金卻出現(xiàn)上漲乏力現(xiàn)象，主動管理型的基金則逐漸顯示出了較強勁的實力。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，下半年投資者應(yīng)注意把握行業(yè)輪動機會。

　　晨星統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至7月3日，今年以來總回報率排名前20的基金中，指數(shù)基金占據(jù)11個席位。最近三個月及一個月的總回報率排名中，指數(shù)型基金均僅占3席。而最近一周總回報率排名前20的基金中，沒有一只是指數(shù)型基金。業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，隨著股指的逐漸攀升，業(yè)內(nèi)目前普遍認(rèn)為，下半年指數(shù)上升的空間將不如上半年大，這將制約指數(shù)型基金延續(xù)上半年的輝煌。

　　友邦華泰投資部總監(jiān)、行業(yè)領(lǐng)先基金經(jīng)理梁豐認(rèn)為，下半年行業(yè)輪動的特點可能更加明顯。目前A股市場行業(yè)間的估值差異處于歷史上一個非常高的水平，尤其是金融行業(yè)，與其他行業(yè)的估值出現(xiàn)明顯的差異。而這種行業(yè)間估值差異的存在，將會使估值具有優(yōu)勢的行業(yè)出現(xiàn)更多投資機會。他認(rèn)為，形成行業(yè)估值差異的一個重要原因是中國經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)性矛盾。在目前經(jīng)濟環(huán)境下，公司的業(yè)績表現(xiàn)將在很大程度上受到行業(yè)景氣度的影響。而從歷史統(tǒng)計的結(jié)果來看，在經(jīng)濟復(fù)蘇階段，行業(yè)的景氣輪動非常明顯。要想在下半年獲得比較好的投資收益，抓住行業(yè)輪動的投資機會將是關(guān)鍵之一。中長期依然看好與資產(chǎn)價格與資源價格上升相關(guān)的行業(yè)，如金融、地產(chǎn)、煤炭等。

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