新快報訊 (記者 吳譚 實習生 鄒素玲)“二八”變“八二”沒兩天，權重股又有卷土重來之勢。昨日，中國平安、中國太保、中信證券等走勢強勁，帶動兩市指數再創新高。分析人士認為，盡管權重股已經走強兩個多月，但相對而言，估值仍有一定吸引力，而且指數基金規模持續壯大，使得權重股，特別是占指數權重比例較大的股票難有較大的回調。不過，在當前的經濟背景下，指數大幅上漲的空間也有限，未來市場很可能是指數振蕩緩升、行業輪動維持活躍的格局。

　　業績規模現良性循環

　　今年以來，A股市場大幅反彈，令去年跌幅居首的指數基金憑借高倉位和被動跟隨市場的特點，充分分享了反彈收益，拿下了整體收益和單只基金業績兩項第一。截至7月13日，易方達深100ETF以93.23%的業績奪得所有開放式基金的收益冠軍。

　　優異的業績使指數基金的總體規模迅速增長，指數基金出現業績升、規模增的良性循環。截至6月30日，易方達以315億元的指數基金總規模位列行業第一，嘉實和華夏緊隨其后，也在300億元左右。而近期投資者對指數基金的熱情仍有增無減，各大基金公司的指數基金都處于凈申購狀態。另外，還有多只指數基金待批。

　　指數基金規模的快速增加令其對權重股的配置需求也相應增加。像招商銀行、中國平安、中國太保、中信證券等都是在各大指數中占比重居前的個股，是指數基金必配的品種，再加上目前其估值相對不算高，因此，仍有上漲潛力，從而帶動指數上行。

　　下半年或難維持佳績

　　不過，在當前經濟背景下，權重股大幅上漲的空間也較為有限，下半年指數基金的業績很可能不如上半年這么優秀。據晨星截至7月10日數據顯示，今年以來總回報率排名前20的基金中，指數基金占據11個席位，近三個月總回報排名中僅深100ETF和融通深100指數進20名，近一個月總回報率排名前20的基金中，僅深100ETF為指數基金爭得1席。顯然，盡管指數基金依然保持了良好的業績增長態勢，但是隨著統計時間越近，多數指數基金的表現逐漸不如上半年強勢。

　　不過，權重不深跌，就會給市場中樞以較好支撐，給行業輪動提供一個較好的市場環境。事實上，今年以來，行業輪動一直較為活躍。從1月的1820點到7月10日的收盤價3113點，股指上漲了70%，但各個行業漲幅更加驚人，漲幅超過100%的行業達到了21個，漲幅最大的煤炭行業漲幅近180%，表現遠好于大盤的表現。友邦華泰投資部總監、行業領先擬任基金經理梁豐指出，下半年行業輪動的特點可能更加明顯。目前A股市場行業間的估值差異處于歷史上一個非常高的水平，尤其是金融行業，與其他行業的估值出現了明顯的差異。而這種行業間估值差異的存在，將會使估值具有優勢的行業出現更多投資機會。而隨著中國經濟開始復蘇，景氣回升，行業間的估值也將發生變化。要想在下半年獲得比較好的投資收益，抓住行業輪動的投資機會將是關鍵之一。

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