清波

　　近期，華夏大盤精選基金經(jīng)理王亞偉通過媒體公開回應(yīng)市場疑問,引起筆者頗多思考，不吐不快。面對(duì)媒體及眾多的投資者質(zhì)疑，做為基金經(jīng)理的壓力是很大的，也是不容易的。因?yàn)楣�募基金的任何操作都在公開、公平和公正的市場環(huán)境下進(jìn)行的，而投資者也應(yīng)當(dāng)給予公正的理解，尤其是存在的質(zhì)疑應(yīng)當(dāng)通過時(shí)間來檢驗(yàn)，而不必過度指責(zé)、較真兒和情緒激動(dòng)，而使基金經(jīng)理面臨更大的壓力。為此，還需要投資者從以下幾個(gè)方面了解基金經(jīng)理。

　　首先，基金的投資決策是通過基金的投資決策委員會(huì)進(jìn)行的，并非是基金經(jīng)理一人操作，而懷疑存在內(nèi)幕消息，勢(shì)必有點(diǎn)牽強(qiáng)附會(huì)，節(jié)外生枝。尤其是按照基金的投資決策流程，基金經(jīng)理只是起到下達(dá)指令的作用。而對(duì)于構(gòu)建股票池，尤其是進(jìn)行投資論證，均是由投資決策委員進(jìn)行的。

　　其次，追求基金產(chǎn)品收益最大化，是基金經(jīng)理的最大夢(mèng)想和追求。只要是在基金本身允許的投資范圍內(nèi)，都應(yīng)當(dāng)給予基金一定的資產(chǎn)配置權(quán)。尤其是目前只能做多而不能做空，基金倉位受限，范圍受控，配置資產(chǎn)同質(zhì)化的今天，都在一定程度上約束和影響基金經(jīng)理的投資權(quán)力，從而增加基金產(chǎn)品投資的難度，難以為投資者謀取更多的投資回報(bào)。

　　第三，正確理解長期投資和價(jià)值投資的真正含義。在目前投機(jī)氣氛較濃的證券市場里，應(yīng)當(dāng)給予基金更多價(jià)值投資的發(fā)言權(quán)。只要上市公司股票價(jià)值被低估，經(jīng)過調(diào)研后能夠確定其未來的成長性，基金做為價(jià)值投資的選股舉動(dòng)本身并無非議。也是倡導(dǎo)理性投資的重要步驟。而不應(yīng)當(dāng)在價(jià)值高估的資產(chǎn)上做價(jià)值投資文章。這也是貫徹基金長期投資和價(jià)值投資的最高表現(xiàn)形式。

　　最后，呵護(hù)優(yōu)秀基金，鼓勵(lì)優(yōu)秀基金經(jīng)理脫穎而出。真正優(yōu)秀的基金經(jīng)理，其選股思路和把握市場趨勢(shì)的能力是不可復(fù)制的。此外，筆者建議：加強(qiáng)基金操作行為的管控，需要制度加以約束和配合，而不是憑空的猜測(cè)。而基金經(jīng)理也應(yīng)當(dāng)在投資者產(chǎn)生質(zhì)疑的第一時(shí)間內(nèi)加強(qiáng)溝通。管理層當(dāng)務(wù)之急需要做的是應(yīng)當(dāng)增加投資者參與基金產(chǎn)品投資話語權(quán)，使疑問能夠通過制度設(shè)計(jì)而得到及時(shí)解決。

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