⊙本報(bào)記者 安仲文

　　基金公司對(duì)后市的分歧在股指大幅上揚(yáng)的過(guò)程中逐漸消弭，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已成為機(jī)構(gòu)投資者的共識(shí)。在基金公司近期調(diào)倉(cāng)的過(guò)程中，基金開始押寶與內(nèi)需密切相關(guān)的大市值股票，一些偏股型基金對(duì)金融、地產(chǎn)、消費(fèi)三大行業(yè)的配置比例超過(guò)50%。

　　經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)已經(jīng)明確

　　鵬華基金昨日表示，其三季度的投資策略是繼續(xù)看好金融和地產(chǎn)，前者有著估值優(yōu)勢(shì)和業(yè)績(jī)改善的動(dòng)因，而后者受益于通脹預(yù)期帶來(lái)的投資需求和城市化帶來(lái)的剛性需求。在金融中看好保險(xiǎn)和券商股。

　　“經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已經(jīng)成為市場(chǎng)共識(shí)”，長(zhǎng)城基金昨日發(fā)表投資策略報(bào)告指出，中國(guó)經(jīng)濟(jì)走出谷底的主要支撐來(lái)自于固定資產(chǎn)投資的高速增長(zhǎng)，更值得關(guān)注的現(xiàn)象是房地產(chǎn)投資的觸底回升。在政府出臺(tái)的多重政策的刺激下，住房的剛性需求得到釋放，房地產(chǎn)市場(chǎng)的庫(kù)存下降。數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)投資已經(jīng)觸底回升。

　　基于以上的分析，長(zhǎng)城基金三季度的投資策略將繼續(xù)跟蹤宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，持有相對(duì)估值低、盈利可能有超預(yù)期表現(xiàn)的大市值板塊，積極參與基于復(fù)蘇、通脹等投資主線的行業(yè)和股票。

　　“四萬(wàn)億投資已經(jīng)產(chǎn)生累積效應(yīng)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)走向全面復(fù)蘇的趨勢(shì)已經(jīng)明確”。國(guó)投瑞銀投資部副總監(jiān)袁野如此坦言。

　　押寶內(nèi)需相關(guān)行業(yè)

　　國(guó)投瑞銀首席策略分析師綦縛鵬表示，房地產(chǎn)板塊可能成為今年下半年投資的重要主線，房地產(chǎn)市場(chǎng)是觀察下半年A股行情的最重要指標(biāo)之一。占固定資產(chǎn)投資比例達(dá)20%左右的房地產(chǎn)開發(fā)投資在下半年將加速，為投資增長(zhǎng)添新動(dòng)力。由于房地產(chǎn)銷售大幅回暖，一些主要城市的住房去庫(kù)存化已經(jīng)基本完成，房?jī)r(jià)近期開始反彈，在對(duì)未來(lái)房?jī)r(jià)向好預(yù)期增強(qiáng)的情況下，房地產(chǎn)開發(fā)商不僅加快了已開工項(xiàng)目的開發(fā)速度，并在一級(jí)市場(chǎng)頻頻拿地，房地產(chǎn)新開工項(xiàng)目也將逐步增長(zhǎng)。

　　綦縛鵬稱，國(guó)投瑞銀下半年的策略是超配地產(chǎn)、銀行、證券、保險(xiǎn)、工程機(jī)械、交運(yùn)設(shè)備等內(nèi)需相關(guān)行業(yè)。

　　“今年的投資主題就是內(nèi)需二字，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)走向復(fù)蘇。”融通基金總經(jīng)理助理陳曉生認(rèn)為，與內(nèi)需密切相關(guān)的行業(yè)在半年的投資機(jī)會(huì)十分明顯，目前其管理的內(nèi)需驅(qū)動(dòng)基金已超配地產(chǎn)股。從中、長(zhǎng)期角度看，投資于中國(guó)的房地產(chǎn)戰(zhàn)勝通脹的能力非常強(qiáng)，概率也很高。此外，目前房地產(chǎn)銷量持續(xù)轉(zhuǎn)好的態(tài)勢(shì)也進(jìn)一步支持了房地產(chǎn)板塊的復(fù)蘇。此外，金融、汽車、工程機(jī)械、鐵路等板塊也由于內(nèi)需復(fù)蘇而被陳曉生看好。

　　基金持續(xù)加倉(cāng)金融地產(chǎn)

　　“事實(shí)上，我們近期一直在加倉(cāng)金融、地產(chǎn)、汽車三大板塊。”深圳一基金經(jīng)理接受《上海證券報(bào)》專訪時(shí)透露，其管理的基金六月份以來(lái)對(duì)倉(cāng)位做出一定的調(diào)整，剔除了一些業(yè)績(jī)難以提升的個(gè)股，并逐步加倉(cāng)與內(nèi)需消費(fèi)密切相關(guān)的行業(yè)龍頭股。 這位基金經(jīng)理告訴記者，在前期保持高倉(cāng)位運(yùn)作，并重倉(cāng)金融地產(chǎn)股是基金大幅領(lǐng)先于其他基金的主要原因，而近期國(guó)內(nèi)股票基金紛紛殺向金融地產(chǎn)等內(nèi)需行業(yè)更佐證公司投資策略的前瞻性。

　　對(duì)于基金公司重配內(nèi)需密切相關(guān)的行業(yè)，深圳一大型公司基金經(jīng)理向記者證實(shí)其管理的基金行業(yè)配置比重最大前三個(gè)分別是金融、食品飲料、地產(chǎn)，占投資組合的配置比例合計(jì)超過(guò)50%。“金融方面配了30多個(gè)點(diǎn)，食品飲料10多個(gè)點(diǎn)，其次就是地產(chǎn)，主要都是選擇大市值和行業(yè)龍頭股。”

　　管理一只偏股新基金的某合資基金公司人士也向本報(bào)透露，其管理的新基金成立兩個(gè)月來(lái)業(yè)績(jī)大幅上升，很大程度得益于金融和地產(chǎn)股的反彈。值得一提的是，這只新基金在成立一段時(shí)間內(nèi)凈值一度在面值之下，但近一段時(shí)間來(lái)，該基金凈值大幅上漲。“我們前期由于對(duì)市場(chǎng)保持謹(jǐn)慎的態(tài)度，保持較低的倉(cāng)位，但之后開始果斷加倉(cāng)金融地產(chǎn)。”

　　他同時(shí)表示，將密切觀察國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇步伐，不排除基金在未來(lái)一段時(shí)間繼續(xù)加倉(cāng)的可能。

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