增持了股票、可轉(zhuǎn)債資產(chǎn)的基金獲取了更好收益，排名上升；持相對(duì)保守策略的基金則大幅下滑

　　理財(cái)周報(bào)記者 代星/文

　　此消彼長(zhǎng)。2008年，股市的大跌讓投資者意外地看到了債券型基金的價(jià)值；2009年至今，股市的意外大漲又讓投資者棄債轉(zhuǎn)股。

　　債券型基金的表現(xiàn)也各有千秋。二季度增持了股票、可轉(zhuǎn)債資產(chǎn)的基金獲取了更好收益，排名上升；然而，持相對(duì)保守策略的基金業(yè)績(jī)排名則大幅下滑。

　　排名上升最快的5只債券型基金

　　●易方達(dá)穩(wěn)健：上升28名

　　今年以來(lái)，截至6月底，易方達(dá)穩(wěn)健基金凈值上漲0.74%，相較一季度末，業(yè)績(jī)排名上升28位，頗有進(jìn)步。

　　一季度易方達(dá)穩(wěn)健基金在債券投資方面的操作相對(duì)積極，但是在表現(xiàn)不錯(cuò)的股票和可轉(zhuǎn)債方面的投資相對(duì)謹(jǐn)慎，結(jié)果導(dǎo)致一季度虧損1.67%。

　　二季度，易方達(dá)穩(wěn)健基金采取了相對(duì)積極的債券投資策略，把握債券收益率下滑、期限利差收窄的投資機(jī)會(huì)，利用市場(chǎng)的波動(dòng)進(jìn)行波段操作，基金在二季度凈值有所增加，業(yè)績(jī)排名上升。

　　●華夏希望：上升14名

　　今年以來(lái)，截至6月底，華夏希望債券基金凈值上漲6.48%，二季度業(yè)績(jī)排名上升14位。

　　一季度，華夏希望基金降低了組合久期，主要減持了中長(zhǎng)期國(guó)債、金融債和企業(yè)債，并適度增持了二級(jí)市場(chǎng)股票。

　　一季度末，華夏希望基金持有債券和股票倉(cāng)位分別為86.93%和4.14%，采掘、金融和金屬板塊是該基金在股票方面重點(diǎn)投資的板塊，在二季度表現(xiàn)不錯(cuò)。

　　●長(zhǎng)城穩(wěn)健：上升13名

　　截至6月底，長(zhǎng)城穩(wěn)健今年來(lái)凈值上漲3.58%，二季度業(yè)績(jī)排名上升13位。

　　1月份債券市場(chǎng)暴跌，長(zhǎng)城穩(wěn)健基金對(duì)組合做出了較大調(diào)整，首先大幅降低了債券組合的久期和杠桿，合理規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)；其次及時(shí)增加了對(duì)可轉(zhuǎn)債的配置；再次結(jié)合對(duì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)暖的預(yù)期，靈活增加少量股票資產(chǎn)，從而保證了基金在一季度獲得了0.18%的絕對(duì)正回報(bào)。

　　一季度末，長(zhǎng)城穩(wěn)健基金持有的債券和股票倉(cāng)位分別為87.25%和7.17%，相對(duì)較高的股票倉(cāng)位使該基金在二季度震蕩上行的市場(chǎng)中獲取了較好收益。

　　●華安穩(wěn)定：升13名，增持可轉(zhuǎn)債

　　今年以來(lái)，截至6月底，華安穩(wěn)定收益基金凈值下跌0.21%，盡管沒(méi)有取得正收益，但跟一季度末相比該基金二季度業(yè)績(jī)排名仍上升13位。

　　一季度末，華安穩(wěn)定基金增加了可轉(zhuǎn)債的持倉(cāng)，達(dá)3.08%，使得基金凈值略有上升，但是在偏保守的投資策略之下，該基金今年以來(lái)仍未取得正收益。

　　●嘉實(shí)多元收益：上升11名

　　今年以來(lái)，截至6月底，嘉實(shí)多元收益基金凈值上漲4.60%，二季度業(yè)績(jī)排名上升11位。

　　該基金的債券資產(chǎn)在一季度保持了較低久期，并適時(shí)增加了可轉(zhuǎn)債和股票倉(cāng)位，同時(shí)適當(dāng)參與流動(dòng)性較好的優(yōu)質(zhì)信用債的投資，取得了0.87%的收益。

　　一季度末，嘉實(shí)多元收益基金的股票倉(cāng)位高達(dá)14.42%，可轉(zhuǎn)債也占了4.03%的比例，在二季度市場(chǎng)震蕩上行的形勢(shì)下，取得了不錯(cuò)的收益。

　　排名下跌最快的5只債券基金

　　●華寶興業(yè)寶康：下降12名

　　今年以來(lái)，截至6月底，華寶興業(yè)寶康債券基金凈值上漲0.03%，二季度業(yè)績(jī)排名下降12位。

　　一季度，華寶興業(yè)寶康債券基金增持了2年期央票和期限為5-10年的政策性金融債。不過(guò)由于一季度債市調(diào)整，該基金僅獲0.22%的收益。

　　華寶興業(yè)寶康債券基金一季度末的債券倉(cāng)位高達(dá)95.61%，但股票僅占0.01%，可轉(zhuǎn)債資產(chǎn)也沒(méi)有配置，直接導(dǎo)致該基金在今年以來(lái)業(yè)績(jī)不佳。

　　●中信穩(wěn)定雙利：下降11名

　　今年以來(lái)，截至6月底，中信穩(wěn)定雙利基金凈值上漲1.93%，二季度業(yè)績(jī)排名下降11位。該基金在一季度降低了組合久期，并重點(diǎn)持有收益率較高、信用良好的企業(yè)債，從整體上提高了組合抵抗利率風(fēng)險(xiǎn)的能力，增強(qiáng)了組合的流動(dòng)性，獲得了1.55%的收益。

　　一季度末，中信穩(wěn)定雙利基金保持了6.44%的股票倉(cāng)位，攀鋼鋼釩是其在一季度末持有的唯一一只股票。但二季度以來(lái)，攀鋼鋼釩股價(jià)下跌超過(guò)14%，給基金凈值帶來(lái)了負(fù)面影響。

　　●建信穩(wěn)定增利：下降10名

　　今年以來(lái)，截至6月底，建信穩(wěn)定增利基金凈值上漲3.17%，二季度業(yè)績(jī)排名下降10位。

　　該基金在一季度市場(chǎng)情緒變化的過(guò)程中逐步降低了組合的久期，并加大了可轉(zhuǎn)債和信用債的配置比例，一季度，該基金獲取了1.99%的收益。

　　一季度末，基于經(jīng)濟(jì)回暖的概率在增加，物價(jià)數(shù)據(jù)今年前低后高和股票市場(chǎng)好轉(zhuǎn)等因素，建信穩(wěn)定增利基金對(duì)二季度的債券市場(chǎng)保持謹(jǐn)慎。

　　雖然看好股市的好轉(zhuǎn)，但是該基金在一季度末的股票倉(cāng)位僅有0.01%，所投資的唯一一只股票立立電子，卻因?yàn)楣蓹?quán)交易有瑕疵、信息披露不充分等原因被證監(jiān)會(huì)撤銷了公開(kāi)發(fā)行股票的核準(zhǔn)決定，沒(méi)能從股市上獲得收益。

　　●博時(shí)穩(wěn)定價(jià)值：下降8名

　　今年以來(lái)，截至6月底，博時(shí)穩(wěn)定價(jià)值基金凈值下跌0.81%，二季度業(yè)績(jī)排名下降8位。

　　判斷債市在二季度可能面臨一輪新調(diào)整的博時(shí)穩(wěn)定價(jià)值基金選擇了保守的策略。該基金沒(méi)有配置股票和可轉(zhuǎn)債類資產(chǎn)，在二季度從這些類型的資產(chǎn)中獲取的收益非常有限。

　　●匯添富增強(qiáng)收益：下降6名

　　今年以來(lái)，截至6月底，匯添富增強(qiáng)收益基金凈值下跌0.56%，二季度業(yè)績(jī)排名下降6位。

　　一季債券市場(chǎng)承受了較大的調(diào)整壓力，匯添富增強(qiáng)收益基金在年初減持了中長(zhǎng)期國(guó)債和金融債，縮短組合久期，并增持了高票息的信用品種，截至一季度末，該基金凈值下降0.75%。

　　一季度末，判斷債券市場(chǎng)可能進(jìn)入盤(pán)整狀態(tài)的匯添富增強(qiáng)收益基金采取了防御策略，對(duì)于股票和可轉(zhuǎn)債資產(chǎn)都沒(méi)有進(jìn)行配置，限制了投資組合的收益率。

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