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股票方向基金整體跑輸大盤

  瑞福進取半年凈值增長107.47%

  □本報記者 余喆 北京報道

  2009年上半年基金排名塵埃落定。銀河證券基金研究中心統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,在上證綜指同期漲幅達到62.53%的情況下,今年上半年標準股票型基金、偏股型基金和靈活配置型基金的平均凈值增長率分別只有50.32%、45.22%和39.62%,整體均跑輸大盤。但部分基金表現(xiàn)出色,瑞福進取以107.47%的凈值增長率位居全部基金之首。

  倉位決定勝負

  今年上半年,A股市場在估值修復(fù)的主線下展開一波強有力的上攻行情,以資源品為發(fā)端,新能源為亮點,市場熱點從中小盤題材股逐漸過渡到大盤藍籌股。在看多還是看空、判斷市場反彈還是反轉(zhuǎn)的掙扎糾結(jié)之中,主動投資的股票方向基金倉位變化劇烈,業(yè)績也出現(xiàn)明顯分化。

  以標準股票型基金為例,統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,其中排名第一的中郵核心優(yōu)選今年以來凈值增長率為76.26%,可比基金中排名最后的只有23.1%,足足高出53個百分點。偏股型基金中也出現(xiàn)了類似的情況,排名第一的華商領(lǐng)先企業(yè)今年以來凈值增長率比排名同類型基金最后一位的基金高出52個百分點。

  業(yè)內(nèi)人士分析,排名居前的主動型股票方向基金在今年上半年都保持了較高的倉位,看準了市場的上行趨勢是它們業(yè)績領(lǐng)先的基礎(chǔ)。而且,它們中的大部分基金來自中小基金公司,相對激進的投資風(fēng)格也有助于其在競爭中脫穎而出。而一些大型基金公司的基金盡管在年初保持高倉位,但隨著股指反彈的節(jié)節(jié)攀升,謹慎的心態(tài)導(dǎo)致倉位有所降低,最終在年中排名中有所下滑。

  值得注意的是,125只可比的標準股票型基金雖然首尾差距明顯,但中間部分各基金凈值增長率差距卻很小,呈明顯的紡錘形分布,凈值增長率位于60%-40%的基金多達85只。業(yè)內(nèi)人士分析,隨著下半年市場主線過渡到業(yè)績確定性增長的個股,選股對基金業(yè)績的影響將更為明顯,年底基金排名相對于年中將變化更為劇烈。

  在震蕩上行的市場中,始終保持高倉位的指數(shù)基金再次被證明是收益最好的基金類型。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,可比的11只標準指數(shù)型基金今年上半年平均凈值增長率為68.38%,遠遠超過其他各類型基金。

  QDII凈值猛增

  2007年底出海的QDII基金在經(jīng)歷了全球性金融危機洗禮后,隨著國際市場尤其是港股市場的反彈,業(yè)績明顯回升。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,9只QDII基金今年上半年凈值平均增長率達32.06%。其中表現(xiàn)最佳的海富通中國海外凈值增長率為52.87%,率先出海的4只QDII基金凈值普遍回升至0.5元以上。

  統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,35只可比的一級普通債券型基金今年上半年平均業(yè)績?yōu)?.25%,25只二級普通債券型基金平均業(yè)績?yōu)?.86%,和2008年相比有比較明顯的下滑。其中業(yè)績表現(xiàn)居前的基金或者參與了二級市場投資,或者在可轉(zhuǎn)債上獲利頗豐,來自債券市場本身的收益貢獻很小。

  業(yè)內(nèi)人士認為,下半年隨著新股發(fā)行開閘和宏觀經(jīng)濟進一步回暖,申購新股收益和信用債有望給債券基金凈值表現(xiàn)增加亮色。


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