保監會發布5月份行業數據

　　俞燕

　　5月份，保險資產總規模和投資總額仍保持著增勢，不過，投資配置比例和策略則因勢而變，債券、基金和股票增倉，銀行存款增速則放緩。

　　保監會發布的5月份行業數據顯示，截至5月底，保險業資產總額為36195.60億元，環比增加650.09億元，增幅為1.83%，同比則增加了5788億元。投資總額22473.70億元，比上月增加447.87億元，增幅為2.03%。

　　首次增持債券

　　雖然3月份以來，保險資金開始減少了債券持有量。但到了5月份，保險資金對債券的熱情有所回升。中國債券網的托管數據顯示，5月份時，保險公司今年以來首次增持債券，增持了債券203億元。

　　4月份以來，債市經過充分調整之后，進入震蕩期。5月份，債券市場發行總額合計為6631.5億元，環比下降1734億元，新債發行額的下降，使一級市場債券發行受到資金熱捧，5月債市走出一輪小牛行情，交易所國債指數創出歷史新高，銀行間市場國債收益率曲線呈陡峭化下移。

　　申銀萬國報告顯示，5月份保險機構減持了3億元國債和47億元金融債，轉而加大對信用債和央票的買入力度，增持了124億元信用債和130億元央票。不過，5月份時農行發行的500億元次級債，仍受到保險資金的追捧，僅中國人壽就認購了60億元。

　　有分析師指出，目前債券收益率總體處于低位，即便央行降息，債市上漲的空間也非常有限，從較長時期看，債市仍將受到IPO重啟和通脹的雙重挑戰，債市將進入一個微妙變化的時期。如何防止債券資產錯配，并在收益率和久期之間取得一個平衡，仍在考驗著保險機構的投資經理們。

　　中國平安5月份的投資報告顯示，前期該公司已逐步降低賬戶的債券資產比例，由于債券資產的總體吸引力不足，近期對債券的投資將堅持控制倉位、控制久期的策略。

　　今年以來，銀行存款一直保持正增長，不過，從5月的情況來看，增幅已有所放緩，5月當月僅新增135億元，比4月份的當月新增量減少一半有余。保監會發布的數據顯示，截至5月份，保險資金的銀行存款10529.40億元，環比增加135.09億元，增幅為1.3%。

　　繼續加倉基金股票

　　5月份，受益于A股市場的持續反彈，新基金銷售持續火爆，6只新基金的平均首募金額接近40億，達38.72億元，創下了今年新基金單月平均首募金額新高。

　　基金亦受到保險資金的熱捧。有報道稱，以中國平安、中國太保為首的數十家保險公司曾大幅加倉封閉式基金，特別是到期時間比較長，同時折價率較高的封閉式基金。

　　自去年底以來，保險資金的股票投資比例正在逐漸提高。端午節前三個交易日，滬指觸底震蕩回升。中登公司發布的統計數據顯示，兩市A股持倉賬戶數創出2008年來新高。今年以來，公布增發預案的上市公司呈現逐月遞增的趨勢，上市公司特別是上市銀行業拋起一股再融資熱潮，5月，浦發銀行股東大會通過了150億元股票的增發方案。

　　銀行股亦是保險資金的重要配置品種。5月，中國人壽動用15億美元，從美國銀行手中接盤建行H股27.68億股。中國平安在5月份的投資報告顯示，前期公司在權益投資上整體處于超配，5月賬戶權益倉位則一直維持在較高水平，近期在股票投資方面，將繼續維持權益資產超配，品種上偏向大盤藍籌股。

　　截至5月份，保險業全行業持有的股票和基金的平均投資比例約為15%，比去年底和今年首季分別提升了2個和1個百分點。其中，中國人壽、中國平安、中國太保的股票和基金倉位比例分別為15%、13%和10%左右。截至去年底時，三家公司的倉位還保持在低位，投資比例分別是7.98%、7.8%和4.7%。

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