□記者 錢妤

　　晚報訊 在基本面、政策面、資金面的多重作用下，今天，A股以強(qiáng)悍的姿態(tài)結(jié)束了上半年的行情。滿倉者猶豫何時見好就收，看空者躊躇是否要見機(jī)進(jìn)場。在這樣一個上漲復(fù)上漲的行情下，股民們更想了解基金這個最大投資群體的市場觀點。

　　基金經(jīng)理看多

　　近日記者陸續(xù)采訪了6家不同規(guī)模的基金公司和基金研究中心，他們對下半年的市場偏向樂觀。

　　建信基金副總經(jīng)理何斌認(rèn)為，“今年以來，在積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策的推動下，中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)從最差的階段走出，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨勢漸趨明朗。在現(xiàn)階段，企圖‘尋找經(jīng)濟(jì)新引擎’已經(jīng)成為當(dāng)前我國宏觀經(jīng)濟(jì)的熱點之一。我們相信，中國經(jīng)濟(jì)能夠早日發(fā)現(xiàn)與啟動新的增長引擎，這也將成為中國經(jīng)濟(jì)順利走向系統(tǒng)性復(fù)蘇的必要條件，同時也是中國經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)長期穩(wěn)定、可持續(xù)增長的必經(jīng)之路。 ”

　　友邦華泰投資部總監(jiān)、行業(yè)領(lǐng)先基金經(jīng)理梁豐認(rèn)為，在當(dāng)前特定經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，寬松的貨幣信貸與流動性將有力地推升資產(chǎn)及資源品價格。前期中小股票及題材概念股的高漲，導(dǎo)致該部分股票結(jié)構(gòu)性估值偏高，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期的逐步明朗，藍(lán)籌股有較大的估值回升空間。梁豐表示，未來一個季度，經(jīng)濟(jì)尚沒有全面性復(fù)蘇的可能性，政府的貨幣信貸政策短期難以發(fā)生實質(zhì)性轉(zhuǎn)變，資產(chǎn)價格上升的趨勢難以發(fā)生本質(zhì)性的變化，在現(xiàn)有市場估值水平下，A股市場還有投資機(jī)會。

　　而日前，央視曾對6家基金公司的百名基金經(jīng)理展開的調(diào)查結(jié)果也顯示，有97.13%的人認(rèn)為大盤能夠突破3000點，并且有91.11%的基金經(jīng)理認(rèn)為，大盤將繼續(xù)上揚(yáng)或震蕩上行。

　　后市存在回調(diào)風(fēng)險

　　不過，也有部分基金經(jīng)理和專家對市場積累的風(fēng)險比較擔(dān)心。

　　對于后市的發(fā)展，梁豐指出，隨著中國經(jīng)濟(jì)的見底回升，A股市場過去半年迎來了趨勢性的反轉(zhuǎn)，前期股票估值的反彈帶來了較高的收益率，未來市場上行的空間將受制于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇下企業(yè)盈利能力回升的情況。由于出口部門的問題，對企業(yè)盈利回升不可過度樂觀。 A股市場的不確定因素可能增加，包括估值過快上升、保增長目標(biāo)初步實現(xiàn)后的政策微調(diào)、階段性美元回穩(wěn)及供需不支持大宗商品價格過度走高等，這些因素都將導(dǎo)致市場出現(xiàn)階段性調(diào)整的可能。

　　海富通基金認(rèn)為，從目前的情況看，估計半年報并不會帶來太多驚喜。有的行業(yè)在一季度業(yè)績表現(xiàn)超預(yù)期，但二季度表現(xiàn)平平；而有的行業(yè)在二季度業(yè)績大增，但上一季度依然處于虧損。總體來看，大多數(shù)上市公司二季度業(yè)績將比一季度出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，但上半年增長仍然低于近年來中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健增長的平均幅度。

　　行業(yè)選擇有側(cè)重

　　在行業(yè)方面，建信基金投資管理部副總監(jiān)汪沛認(rèn)為，新能源是目前各國政府都在積極推動的新興產(chǎn)業(yè)，其目標(biāo)在于減少對傳統(tǒng)化石能源的依賴，解決長期能源需求與環(huán)境保護(hù)的問題，并且對于社會經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展以及提高生活質(zhì)量將起到積極的促進(jìn)作用。

　　梁豐比較看好資產(chǎn)價格上升與可選消費(fèi)復(fù)蘇的行業(yè)。他認(rèn)為，盡管前期資源類及資產(chǎn)類行業(yè)漲幅較大，短期有調(diào)整的壓力，但中長期依然看好資產(chǎn)價格與資源價格上升相關(guān)的行業(yè)如金融、地產(chǎn)、煤炭，其中房地產(chǎn)銷售及價格超預(yù)期的可能性最大。而上半年周期性、資產(chǎn)類及資源品行業(yè)的股票表現(xiàn)突出，消費(fèi)服務(wù)類穩(wěn)定增長及防御類的股票漲幅較小、估值偏低，如零售、品牌服裝、食品飲料、醫(yī)藥、水電、高速公路等，市場的階段震蕩為這些行業(yè)的短期補(bǔ)漲帶來可能。另外，房地產(chǎn)投資與可選消費(fèi)超預(yù)期回升、國內(nèi)去庫存深化、四季度海外經(jīng)濟(jì)可能逐步企穩(wěn)支持出口反彈，這可能為制造業(yè)中如機(jī)械、汽車、家電、紡織、化工、鋼鐵等行業(yè)相關(guān)的優(yōu)勢公司帶來階段性的投資機(jī)會。

　　交銀施羅德先鋒股票證券投資基金經(jīng)理史偉透露，“未來，交銀先鋒基金將積極關(guān)注中游產(chǎn)業(yè)所帶來的投資機(jī)會”。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已是市場共識，目前市場的分歧，主要體現(xiàn)在先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)之后，經(jīng)濟(jì)景氣向哪些產(chǎn)業(yè)體現(xiàn)。他認(rèn)為，結(jié)合經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的過程，以及近期市場板塊輪動，后續(xù)市場的重心將向中游產(chǎn)業(yè)演化。

　　“實際上，無論是從景氣度還是股票的價格波動來看，下一步，中游產(chǎn)業(yè)都是有可能產(chǎn)生正回報的，值得積極關(guān)注。從經(jīng)濟(jì)周期來看，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后期，中游產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)最好，因為此時原材料價格尚未大幅上揚(yáng)，而下游需求又日漸旺盛中游產(chǎn)業(yè)將享受利潤率擴(kuò)大的過程。 ”

    新浪聲明：此消息系轉(zhuǎn)載自新浪合作媒體，新浪網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。