本報記者 潘琦

　　“下半年我們堅定看多A股市場。”昨日，國投瑞銀基金公司瑞福分級基金經(jīng)理康曉云在下半年投資策略報告會上樂觀地表示，下半年A股市場將延續(xù)上行的趨勢。

　　自2008年7月市場觸底反彈以來，上證綜指漲幅已超過70%，行情能否持續(xù)成為投資者近期最為關(guān)注的話題。對此，康曉云認為，去年以來，以4萬億投資計劃為核心的一系列經(jīng)濟刺激政策產(chǎn)生了強大的累積效應(yīng)，當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟走向全面復(fù)蘇的趨勢已經(jīng)明確，股市的底部將隨著下半年經(jīng)濟形勢的進一步好轉(zhuǎn)而逐步抬高并愈加穩(wěn)健；同時，隨著2008年底開始的中國經(jīng)濟增長驅(qū)動因素內(nèi)向化和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型所致的技術(shù)提升的進展，中國經(jīng)濟發(fā)展的可持續(xù)性將獲得更為可靠的保障，這一因素也將導(dǎo)致2009年下半年股市投資價值的成長將是穩(wěn)健的，可長期持續(xù)的。“目前的經(jīng)濟數(shù)據(jù)都好于市場預(yù)期，預(yù)計經(jīng)濟復(fù)蘇情況也要好于預(yù)期，下半年實體經(jīng)濟復(fù)蘇的過程會加快，所以，堅定地看多A股市場。從投資的角度，下半年將采取相對積極的資產(chǎn)配置策略。”

　　康曉云同時提醒投資者，下半年諸如獲利豐厚資金兌現(xiàn)收益、外部經(jīng)濟復(fù)蘇發(fā)生波動以及巨大流動性釋放能否持續(xù)等風(fēng)險性因素可能會引起股市震蕩，造成上行過程的相對緩慢和波動，其中，要密切關(guān)注的是政府信貸政策的變化。

　　談到下半年投資策略時，康曉云表示，將根據(jù)實體經(jīng)濟的復(fù)蘇進程采取適度激進的資產(chǎn)配置和行業(yè)配置策略，繼續(xù)堅定持有或加大投資與經(jīng)濟復(fù)蘇高度相關(guān)的周期性行業(yè)、內(nèi)需刺激相關(guān)的行業(yè)和地區(qū)主題機會、自主創(chuàng)新概念(特別是創(chuàng)業(yè)板概念)，同時精選相關(guān)類別中業(yè)績修復(fù)快速的個股進行重點投資；此外，也將順應(yīng)市場的短期性調(diào)整而適度兌現(xiàn)收益并調(diào)整板塊結(jié)構(gòu)以配合市場熱點輪動。

　　對于中游產(chǎn)業(yè)的復(fù)蘇問題，他認為，下半年應(yīng)該可以看到中游與實體經(jīng)濟聯(lián)系最緊密的產(chǎn)業(yè)，比如鋼鐵、機械制造業(yè)的利潤會出現(xiàn)明顯回升，這樣一來，對經(jīng)濟復(fù)蘇的市場判斷會進一步確立。

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