證券時報記者 程俊琳

　　近日，中歐基金發布其下半年策略報告表示，景氣復蘇以及流動性充裕將成為下半年投資的主線。

　　中歐基金認為，中國采購經理人指數、M1、發電量等領先指標均顯著改善。固定資產投資增速加快、消費穩健增長為經濟增長保駕護航，支柱產業房地產的明顯復蘇使經濟復蘇的步伐加快。在此背景下，企業去庫存化基本結束，工業增加值、企業利潤增速處于改善之中。雖然外需仍比較疲弱，但跡象顯示，美國等發達國家經濟已經觸底并緩慢復蘇，下半年我國的外需形勢有望有所改善。

　　從上市公司業績增長看，由于2008年上市公司凈利潤絕對水平仍較高，呈現逐季下降的格局，因此2009年上市公司凈利潤增速將為逐季走高的態勢。2009年和2010年內雖然有數額較大的大小非、IPO和再融資限售股解禁，考慮到部分大非為保證控股權而不會大量減持，加上適度寬松的貨幣政策將繼續貫徹執行，資金面依舊能夠支持股市溫和表現。

　　中歐基金表示，下半年股市仍將有穩健表現，但結構分化將更為明顯，建議關注藍籌股投資機會。行業選擇上，沿著景氣復蘇和流動性充裕兩條主線，下半年看好的行業包括：受益于流動性、并且基本面有明顯改善的金融、地產行業；受益于固定資產投資增速加快的工程機械、鋼鐵、水泥等相關行業。此外，食品飲料、商業零售等下游消費行業在居民收入增長加快、消費者信心增強的帶動下，業績將保持穩定持續增長，加之估值水平較合理，也有望有較好的表現。上游行業則看好煤炭，由于業績較好和合理估值，經過短暫調整后有望較好表現。

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