商報記者 崔呂萍/文 王曉瑩/漫畫

　　股指的回暖留不住公募基金經理的心。據記者統計，今年上半年，公募基金經理辭職的頻率隨著股指的上漲不斷加大，進入6月，幾乎每隔一兩天就會有一位明星基金經理辭職，這令基金公司措手不及。調查發現，基金經理選擇牛市“出逃”遠非“為賺高薪，轉投私募”那么簡單，他們中有的是因為不堪壓力而“體面”離開；有的被指是在躲避監管層對其“原罪”懲罰而悄然“隱退”……

　　股指漲了基金經理走了

　　等不到階段性報告的發布，等不到年底基金排名的盛世，甚至來不及關掉自己在投研辦公司里的電腦，曾被人們視為星級基金經理的他們匆匆從公募基金公司“撤離”了。這樣的撤離恰恰發生在牛市行情正好、股指漲勢正猛的時候。

　　數據顯示，在本月已過去的17個工作日中，先后有6家基金公司的8位基金經理宣布辭職，平均來看，每兩天就有一名基金經理離職，這樣的頻率以往未見。

　　更怪的是，離職的基金經理中，以股票型基金經理變動最頻繁，這些人此前都掌管著基金公司里的核心股票型基金。例如已經從嘉實基金公司“出走”的王鵬，在辭職前擔任該公司基金豐和基金經理職務；從泰達荷銀出走的李澤剛，此前一直兼任三款核心基金的基金經理，這三款基金分別是泰達荷銀價值優化型穩定類行業證券投資基金、泰達荷銀市值優選股票型證券投資基金及泰達荷銀品質生活靈活配置混合型證券投資基金。

　　基金經理的匆匆離去使基金公司措手不及，這樣的狼狽在公司公告中有所體現。例如此前寶盈基金公司公告稱，該公司核心優勢靈活配置基金經理歐陽東華辭職，和他一起離開的還有該公司策略增長股票型基金的基金經理趙龍，兩個人同時離開使公司來不及安排合適的接替人選，因此公司只能安排從6月10日到7月24日授權其他基金經理代為打理產品，而擬任基金經理的相關程序也無法在短時間內完成。

　　看不懂市場暫時隱退

　　不到萬不得已，很多基金經理是不會離開公司的。但據相關業內人士介紹，目前在基金經理圈子中，迷茫著很多對市場懷疑的氣氛，在多數基金經理看來，除了超預期的流動性外，目前似乎找不出市場繼續大幅上揚的理由。這種氣氛使不少人認為，自己應暫時“休息”，等行情明朗些時再重出江湖。

　　“股指的上漲帶有非市場因素，泡沫被不斷吹大，一旦泡沫被吹破，對市場的殺傷力極大。我不否認我們正經歷一場反彈行情，但調整的可能性非常大，總的說來，我不愿意拿著基民的錢去博弈這個市場，我不看好短期操作，也不太看好下半年的行情，所以很想休息一下�！彪m然并未離職，但看著身邊朝夕相處的基金經理陸續離開，上海某基金經理這樣表示。

　　但并不是所有的人都對市場失去信心，很多人在探討基金經理離職問題時都認為熊市不走牛市走，對基金經理來說損失將放大�！皬默F在的3000點漲到6000點，還能看到100%的收益呢，不應該現在就恐懼啊。”在接受采訪時，華安基金相關人士這樣表示。

　　公為“私”用且戰且退

　　公募基金經理選擇在牛市中跳到私募去這已經成為慣例。據私募業相關人士透露，最近一段時間，他們聚會的圈子中多了一些新的面孔。雖然并沒有聽說哪只私募產品啟用了新的基金經理，但的確聽說幾位從公募基金“下”來的基金經理要參與進來。

　　“選擇在牛市到私募基金工作是一個相對穩妥的舉措。”在回答為什么一到牛市，就會出現公募基金經理成群“奔私”的問題時，某私募基金經理這樣表示。在他看來，能夠進入私募圈子的人需要在短時間內大量的人脈資源和資金，這些在熊市下根本實現不了，而與熊市“人等錢”相比，牛市中的“錢等人”更為“愜意”。

　　與此同時，私募基金追求絕對收益，這一點上，雖然給其中的從業者帶來很大壓力，但是在薪酬上非常具有吸引力。

　　“你可以回顧一下2007年牛市時公私募基金的收益水平，你就知道這些基金經理為什么會走了�！痹谔接懝�募基金業人才流失的問題時，某基金公司市場部人士這樣表示。據其介紹，在上一輪牛市中，私募基金動輒400%的收益水平給基金經理帶來豐厚的提成，而同屬牛市的公募基金收益率最高僅僅是200%，當時，也是有包括肖華、江暉、王貴文、呂俊、李學文在內的大批明星基金經理“奔私”。

　　“收益率的差距與能力無關，主要是各自所處機構不同，私募基金因為要給客戶帶來絕對收益，因此要采取一些極端的操作方式，而公募基金是面向大眾的，不可能給一個基金經理開出更高的薪酬，因此很多人在失去動力的情況下，一味保穩健保排名，不愿意去冒險，最后導致自己的工資縮水�！鄙鲜鋈耸勘硎尽�

　　犯下“原罪”急流勇退

　　“一些人離開屬于身不由己�！痹谀郴�金人士眼中，離職潮背后很可能還隱藏著整個行業的“原罪”。

　　上周末，《中國證監會對融通基金原基金經理張野實施行政處罰及市場禁入》消息掛在中國證監會網站上�！叭谕ɡ鲜髠}”案在短短兩個月內結案，張野被處以400萬元罰款、終身禁入市場。

　　相比之前兩位老鼠倉基金經理唐建和王黎敏，張野受的懲罰最重。去年4月，唐建（原上投摩根基金經理）、王黎敏（原南方基金基金經理）分別被罰終身禁入和7年禁入，同時被處沒收非法所得并罰50萬元。此次證監會加大處罰力度，被市場理解為“殺一儆百”。

　　而事實上，每一家基金公司的發家史都可能存在過“老鼠倉”行為。所謂“原罪”，是對《證券法》的違背。《證券法》規定，證券從業人員不得直接或者化名，借他人名義持有、買賣股票，這是懸在所有證券從業人員頭上的利劍。

　　不堪被淘汰提前撤退

　　“被評為五星級基金經理的時候，很多人都快樂不起來，原因是這樣的榮譽獎轉瞬即逝，如果市場不好或對行情做出錯誤判斷，很多優秀的基金經理下一次排名時就有可能沉底�！比涨�，在接受記者采訪時，某位公募基金經理這樣表示。

　　這位經理目前正管理著公司旗下一只老牌股票型基金，雖然在公開場合他多次表示，自己并不看重排名情況，并且希望像私募基金經理那樣，給客戶帶來絕對收益，但這并不代表他沒有感受到短期排名的壓力�！熬拖駥W生時代的月考一樣，名次被公司和機構排來排去，其實有的時候我們也會有事業低谷期，但這些得不到人們的理解�！痹撊耸勘硎�。

　　“這是個很現實的行業，優勝劣汰的事情每天都在發生，與其最后被公司淘汰，還不如自己提前撤退�！睂τ诨�金經理的離開，某基金公司投研團隊人士這樣分析。他同時表示，一般情況下，如果連續幾次月排名成績都比較靠后的話，不用公司“發話”，一些基金經理自己就申請調動或者離職。

　　基金公司拔苗助長補空缺

　　目前的情況是，基金公司在一位基金經理離職后，馬上找到另一名人士來接替他的工作。奇怪的是，這位新經理雖然也有幾年的證券從業經驗，或者在基金公司中從事市場的分析工作，可就是不具備實際操作基金的經歷。

　　“就算是拔苗助長，也要先把空缺補上，不能讓基民的錢沒人管�！睂τ陔x職問題，某基金公司行政人士這樣表示。

　　人才的流失將對公募基金造成嚴重打擊，在離職潮背后，基金業也在面臨重新洗牌。“培養一名基金經理，基金公司的成本達到上百萬元，人才流失的情況，從側面反映出基金業對市場、政策以及自身所處環境的懷疑。”對于這一問題，私募基金經理吳國平這樣表示。

　　基民遺憾明星經理不負責任

　　“什么時候換的基金經理，我怎么都不知道。”日前，在相關網站的基金吧中，一位剛剛看到基金人事變化公告的基民這樣留言。這位基民手中的基金正是上面提到的前嘉實四星級基金經理王鵬打理的基金豐和。這只基金雖然今年以來情況不佳，但在去年，基金豐和在全部封閉式基金凈值中排名第一。

　　“本來覺得王鵬還可以，雖然今年的成績很差，凈值增長幅度太小，但總的看來這位經理在熊市中做的挺有水平，挺看好他的，這樣不聲不響地走掉有點不負責任�！痹诨�金吧中，另一位基民這樣表示。

　　由于股指上揚，目前這些已經易主的基金凈值暫時維持穩中有升的情況，但還是有一些人士認為，將股票型基金交給新來的沒有任何經驗的基金經理打理，對基金公司和基民來說都是“危險”的。

　　［相關］

　　證監會沒管住基金經理跳槽

　　基金經理頻繁跳槽的情況證監會早有“耳聞”。早在本次離職潮之前，證監會在今年3月份就發布了《基金管理公司投資管理人員管理指導意見》，該《意見》明確提出，基金經理頻繁發生變動的，公司應當向中國證監會及相關派出機構書面說明情況。

　　與此同時，《意見》要求基金公司不得聘用從其他公司離任未滿3個月的基金經理從事投資、研究、交易等相關業務�；�金經理管理基金未滿1年的，公司不得變更基金經理。如有特殊情況需要變更的，應當向中國證監會及相關派出機構書面說明理由。

　　基金經理管理基金未滿1年主動提出辭職的，應當嚴格遵守法律法規和聘用合同競業禁止有關規定，并向中國證監會及相關派出機構書面說明理由；其他公司在聘用其擔任投資管理人員時應當遵守競業禁止有關規定，對其以往誠信記錄、從業操守、執業道德進行盡職調查，取得其前任職公司的書面鑒定。

　　而在《意見》的背后，基金經理跳槽的“力度”有增無減，從現在的情況看，《意見》并沒有保護住基金公司的權益。

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