融通老鼠倉案始末 張野操作細節露玄機
在今年4月13日正式立案僅47個工作日后，證監會完成了對融通基金管理有限公司原基金經理張野“老鼠倉”案的調查和審理工作。證監會決定取消張野基金從業資格，沒收其違法所得229.48萬元，并處400萬元罰款，同時對其實施終身市場禁入。融通基金亦被證監會基金部責令進行為期6個月的整改。
⊙本報記者 周翀
“老鼠倉”兩年內獲利近千萬
今年4月9日，媒體曝光神秘散戶“周薔”數次領先融通基金買入賣出一事，引起證監會高度重視，在看到媒體報道一個小時內，監管部門即展開了對此案的非正式調查。4天后，對融通案正式立案。
“周薔”賬戶其實并不神秘，無非是一名大戶朱小民控制的賬戶而已，而朱小民控制的這一賬戶，又由張野操作。從2007年至2009年2月，張野利用職務便利獲取非公開基金投資與推薦信息，通過網絡下單的方式，為朱小民操作“周薔”賬戶從事股票交易，先于張野管理的融通巨潮100指數基金等融通公司基金買入或先于融通公司有關基金賣出相關個股，為“周薔”賬戶實現盈利939.84萬元，收取朱小民感謝費200萬元。
調查顯示，張野“老鼠倉”所涉個股共9只，包括東方電氣、重慶啤酒、華儀電氣、江淮動力、中信證券、海南海藥、招商銀行、江西水泥和川化股份。
在調查中，監管部門亦發現張野違規買賣股票的行為。自2006年12月至2007年7月，張野通過網絡下單方式，操作其妻孫致娟的同名賬戶進行交易，涉及廣宇發展、湖南投資、華東醫藥、萊鋼股份、南玻A、武鋼股份、新中基、新湖創業、渝三峽A、中創信測、中糧地產、中青旅和重慶啤酒等股票，為該賬戶盈利229.48萬元。
染指融通旗下多數基金
融通案初曝光時，媒體曾經猶疑：作為融通旗下兩只被動復制的指數型基金的基金經理，“張野實施‘老鼠倉’操作似乎難以讓人理解”。
經過調查，上述疑問被極具諷刺意味地解答了。張野的“老鼠倉”共染指當時融通旗下10只基金中的6只，包括領先成長、動力先鋒、巨潮100、新藍籌、基金通乾和行業景氣——雖然任職指數基金的基金經理，但“張野利用任職融通公司基金經理職務上的便利，在參加融通公司投資決策委員會會議、基金晨會、投研例會、研究月度會、外部券商推介會及與融通公司基金經理、研究員交流的過程中，獲取了融通公司旗下基金投資及推薦相關個股的非公開信息”。
證監會有關部門負責人也明確表示，“張野在長達兩年多的時間里頻繁地進行‘老鼠倉’交易，不僅包括先于自己管理的基金買入或賣出，還有大量先于公司內其他基金買入或賣出的行為，而且其網上交易的下單行為主要是在工作時間內完成的。”
值得注意的是，當時融通旗下的10只基金產品中，包括一只貨幣基金、一只債券基金，也就是說，在偏股型或混合型產品中，張野“八取其六”，涉獵相當廣泛。
融通基金在此過程中顯然難辭其咎。在對張野個人進行查處的同時，證監會基金部也對融通基金進行了包括制度建設、投資管理、人員管理、審查稽核等方面的深入現場檢查。
“從檢查結果看，公司制度建設和執行方面存在一些問題和薄弱環節，這些問題不符合證監會相關規定的要求，我們已經責令融通基金進行為期6個月的整改，責成深圳證監局監督該公司整改措施的落實情況并到期驗收。整改期間，對基金公司相關新業務進行限制。”負責人表示。
“老鼠倉”頂風作案
張野的“老鼠倉”無疑是頂風搭建起來的。在其“老鼠倉”所涉及的9只股票的交易中，有5只的交易發生在2008年3、4月前，其余4只的交易則發生在這個時點之后。
2008年3月27日，證監會對王黎敏“老鼠倉”案做出行政處罰；4月8日，對唐建“老鼠倉”案做出行政處罰。作為基金從業人員，對這兩案的嚴肅處理結果幾乎不可能沒有耳聞。
針對唐建的行政處罰發出僅20天，張野從2008年4月28日至5月22日，使用“周薔”賬戶交易東方電氣，買入、賣出合計98,000股。2008年4月30日，融通領先成長基金買入該股；6月10日至11日，融通動力先鋒基金買入該股。此后，張野又先后于2008年12月、2009年1月和2009年2月交易了川化股份、江淮動力和江西水泥。
“忠者不飾行以徼榮，信者不食言以從利”——如果頂風作案一節顯示出張野的肆無忌憚，那么食言而肥的舉動，則更進一步地將張野推向身敗名裂的結局。
2002年1月26日，證監會杭州特派辦與浙江證券期貨業協會在杭州舉辦證券期貨高管人員從業道德培訓班，張野“從介紹與證券期貨從業道德相關的案例出發，著重闡述了誠信是證券市場的根基，信用缺失是證券市場失范的根源之一的觀點。”
盡管張野最后一次“老鼠倉”交易先于將“老鼠倉”行為納入規范范圍的《刑法修正案(七)》生效僅10日，張因而逃脫了刑事制裁，但前述種種，已為其職業生涯添上難以抹去的污點。
基金操作細節露玄機
張野以個人身份試法，終于得到應有制裁，然而故事仍未結束。
這是因為，在證監會公布的《行政處罰決定書》內，也透露出張野“老鼠倉”所涉及的9只股票交易中融通基金旗下有關基金產品的買入和賣出行為的玄機，頗值玩味。
例如，2009年2月2日，融通領先成長基金、融通行業景氣基金買入江西水泥；2月10日，融通行業景氣基金繼續買入；2月12日，融通行業景氣基金全部賣出該股；3月9日，融通領先成長基金全部賣出該股。在這輪操作中，融通行業景氣基金持有該股的最短時間僅為2個交易日、最長僅有7個交易日；融通領先成長基金持有該股時間也僅為24個交易日。
再如，2007年4月12日、13日、24日，融通巨潮100基金買入華儀電氣，5月25日、29日，融通巨潮100基金全部賣出該股。該基金持有該股最短時間僅為18個交易日，最長也僅為28個交易日。
又如，2008年12月17日，融通新藍籌基金買入川化股份，12月23日、25日，融通新藍籌基金繼續買入該股；2009年2月6日，融通新藍籌基金全部賣出該股。該基金持有該股最短時間僅為24個交易日，最長也僅為31個交易日。
2007年3月，融通巨潮100基金累計買入中信證券達376萬股，累計賣出348.48萬股。
證監會歡迎媒體監督
“融通基金這個案子最早的線索是媒體報道提供的。”證監會有關部門負責人表示，“我們感謝新聞媒體的監督，今后我們會一如既往地加強對基金公司的監管，特別是對基金投資管理監管，同時歡迎媒體監督，披露相關線索。”
負責人強調，“現行《基金法》對涉及利益沖突方面的規定比較原則，相關處罰條款也需要進一步完善。”負責人說，結合《基金法》等法律法規的修改，證監會將進一步完善相關制度。同時，推動基金公司加強內部管理特別是對投資管理人員的管理，推動業界加強相關教育和培訓，督促基金從業人員重視職業道德和職業操守。“監管部門對老鼠倉、利益輸送等損害投資者利益的行為，態度是堅決的，發現一起、查處一起，決不姑息，決不手軟。”
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