回顧6月前半月的A股市場，反彈態勢得以延續。總體而言，市場風格在6月繼續轉向大市值藍籌類個股，大盤股表現較小盤股更為活躍。從板塊表現上看，金融股表現較好，這部分是受到中國平安并購深發展的事件性因素影響，同時金融板塊的估值優勢也是原因之一；食品飲料、醫藥等前期滯漲板塊有補漲跡象。

　　國聯安基金研究部總監陳蘇橋表示，對近期的市場仍然相對看好，并繼續維持公司之前的判斷，即上半年經濟的亮點主要在于宏觀數據的好轉，而下半年則重點關注微觀層面企業盈利能力恢復中的驚喜，2009年四季度實體經濟將出現明顯好轉。盡管復蘇是一個逐步完成的過程，但這一進程在近期有加速趨勢。同時加速的還有通脹預期：一方面，海外市場經濟近期企穩回升、全球股市及美國PMI等都連續數月反彈，而一些指示通脹的領先指標也出現全面上揚；另一方面，各國極端寬松的貨幣政策將使得貨幣相對于實物貶值成為大趨勢，同時房地產價格上揚又將進一步強化通脹預期。

　　陳蘇橋指出，結合經濟基本面與資本市場的相互影響作用，我們期待經濟的復蘇能反過來進一步繁榮要素市場。經濟指標已在多方面呈現出可喜跡象：最近公布的宏觀數據不斷超出預期，信貸、投資、消費、工業增加值等相關數據都顯示復蘇進程在加快，這也支持了近期要素市場價格的啟動；去貨幣化打開了經濟復蘇的道路，企業盈利能力的恢復程度也在加快。

　　整體而言，國聯安認為在依然寬松的宏觀環境下，企業的盈利將繼續改善，四季度通脹可能會卷土重來，同時房地產市場會呈現縮量上漲格局，這對資本市場極其有利。下一步，經濟的局部復蘇將有望輻射至全局，由熱點行業向其他行業擴散。房地產、汽車行業的率先崛起將帶動銀行、采掘、有色、石油石化、鋼鐵、食品飲料、商業、交通運輸等行業的盈利前景重估。投資策略方面，國聯安基金擇繼續看好通脹主題。

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