□君得益經(jīng)理 田宏偉

　　經(jīng)過了2008年的市場暴跌，廣大投資者都明白了在投資中做好風(fēng)險管理的重要性。可以毫不夸張地說，投資管理其實主要就是風(fēng)險控制。這一問題可以從兩個角度來考察：基金經(jīng)理是否有效管理了基金的凈值波動風(fēng)險，基金投資者是否有效管理自己所投資基金組合的風(fēng)險。

　　目前投資者買基金主要還是看業(yè)績排名，這樣做的同時往往忽略了更重要的東西——風(fēng)險，階段業(yè)績排名靠前的基金有些是通過承擔(dān)過高風(fēng)險取得的，這樣的業(yè)績并不能真實反映基金經(jīng)理的管理水平，我們還需要關(guān)心潛伏在背后的風(fēng)險水平。考察凈值波動風(fēng)險的指標(biāo)主要有兩個，一個是業(yè)績基準，體現(xiàn)基金的整體風(fēng)險水平；另一個是信息比率指標(biāo)，展示單位風(fēng)險的收益能力。

　　基金投資者如何有效管理自己所投資基金組合的風(fēng)險主要依賴兩大手段：資產(chǎn)配置和組合優(yōu)選。通過倉位控制來調(diào)節(jié)投資風(fēng)險，其實就是通過控制總的風(fēng)險暴露水平來降低可能的損失。它可以絕對降低可能的損失，但同時也喪失了獲利的可能。品種的選擇也很重要，這就是要找到有超額收益能力的基金，達到以較低的風(fēng)險暴露贏得同等收益的目的。在這幾年中國經(jīng)濟持續(xù)增長、金融市場大發(fā)展的背景下，機會更是難得。但是在投資前還是應(yīng)該充分認識風(fēng)險，選擇適合自己理財目標(biāo)的產(chǎn)品進行投資。

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