□招商證券 王丹妮

　　截至6月5日，封閉式基金整體折價率降至17.81%，到期期限超過3年的長期基金整體折價率20.93%，3年內到期的短期基金整體折價率升至3.36%。

　　全部封閉式基金折價率均小于30%，折價率在20%-30%之間的基金19只，折價率在10%-20%之間的基金8只，折價率在0%-10%的基金3只，溢價交易的基金3只。

　　創新型基金方面，瑞福進取溢價26.07%，富國天豐溢價0.85%，同慶A溢價4.28%，同慶B折價9.11%，大成優選折價16.48%，建信優勢折價16.67%。

　　封閉式基金仍是理想的長期投資工具。長期來看，封閉式基金的凈值增長潛力并不遜于偏股型開放式基金，而目前剩余期限4-6年的封閉式基金仍然擁有20-30%的折價率，能夠提供其它偏股型資產不具備的安全保護。因此，折價率較高、長期業績良好的封閉式基金仍然是理想的長期投資工具。

　　封閉式基金的近期走勢明顯強于大盤，折價率逐漸下降，也表明其獨特的安全邊際屬性和凈值增長潛力日益受到投資者的關注。選擇折價率較高、長期業績良好的封閉式基金進行中長期戰略性投資仍然是安全而不失收益機會的選擇。

　　長盛同慶的上市使結構化分級產品近期備受關注。但對于其中風險較大的杠桿收益類產品，投資者在進行比較時需要注意各產品在擔保條款、風險、參考凈值計算方式及當前資產結構等因素上的差別，不能做簡單類比。

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