“那天最難受”

　　“雖然凈值變化較大，但我們的客戶數(shù)變動不大，還有60－70個，只離開了幾個

　　理財周報記者 紫金/文

　　胡偉濤治下的深國投·萬利富達證券投資集合資金信托計劃，以最近18個月－56%的收益率，排行180只陽光私募基金業(yè)績倒數(shù)第二名。

　　5月20日下午，出身大鵬證券的胡偉濤，語速稍快而心態(tài)平和地對理財周報記者說，“2008年是蠻特別的一年，如果回頭看，我們沒有太多的遺憾”。

　　 胡的“悲劇”在于，萬利富達在2008年9月19日大盤漲停前一天盡數(shù)出貨，雖然其后火速補救，但僅此一役凈值損失就達10多個百分點。

　　大戶室辦公

　　為徹底調(diào)查萬利富達“大起大落”的原因，理財周報記者從多個角度進行了解。工商資料顯示，萬利富達2007年2月成立，經(jīng)營范圍包括興辦實業(yè)、投資管理等。其法定代表人為胡偉濤，地址位于深圳福田八卦三路深藥大廈758室。 但5月19日的深藥大廈，早已不見758室的牌子，也沒有什么投資公司在辦公。這棟8層樓高的老建筑，被許多諸如塑料膠帶類的小規(guī)模加工廠租來臨時辦公。而受托人華潤深國投的網(wǎng)站，僅僅公布了萬利富達的電話。

　　 不巧的是，當(dāng)日下午，記者在深圳益田路與福華一路交界的免稅商務(wù)大廈16樓聯(lián)合證券深圳益田路營業(yè)部，遭遇萬利富達的“閉門羹”。房門緊鎖的三間大戶室，被萬利富達用作辦公場所。這與記者通常在高檔寫字樓看到的陽光私募“形象”相距甚遠。

　　萬利富達受托人華潤深國投2007年4月3日曾公告，萬利富達信托計劃于2007年3月20日成立——與公司成立時間僅距兩周，托管銀行為交行，證券經(jīng)紀(jì)人為中金公司。信托計劃封閉期1年，起點金額100萬元，開放日為每月20日，委托人可于每月開放日辦理認(rèn)購贖回手續(xù)、認(rèn)購費率1%、無贖回費。

　　據(jù)知情人士介紹，胡偉濤日常就在這三間大戶室辦公。萬利富達目前的人員結(jié)構(gòu)中，胡偉濤任職董事長，吳軍為市場總監(jiān)，王曉路為研究總監(jiān)。該三人都是大鵬證券舊部，都從事過證券分析研究相關(guān)工作。2006年年初，大鵬證券成為內(nèi)地首家破產(chǎn)清算券商，其舊部目前散落在深圳多家券商營業(yè)部。

　　萬利富達的投資買賣下單在中金公司深圳營業(yè)部，碰巧的是該營業(yè)部也在免稅商務(wù)大廈。

　　 該營業(yè)部銷售人員對記者咨詢?nèi)f利富達感到不解。“萬利富達的股票一直拿著沒動。我建議你不如關(guān)注我們營業(yè)部的另外兩只私募基金——武當(dāng)和博頤，它們每個月搞客戶交流會，你有興趣我到時通知你來參加。”

　　“蠻特別的一年”

　　“2008年是蠻特別的一年，不能用常理去評估。3000點、5000點我們都想到大盤要調(diào)整，但沒有想到會調(diào)整到1600點。”胡偉濤表示，大盤的這種走勢非個人能力所把握。

　　 “我們能夠承受30%-50%的波動，但大盤掉了70%。對比同期大盤指數(shù)，萬利富達的回報還領(lǐng)先1－2%，回過頭看，我們沒有太多的遺憾。”

　　“止損那天是最難受的。9月18日，我們的凈值跌破80%。按照信托合同約定必須要清倉。當(dāng)時我們還就此和華潤深國投進行了溝通，并做了記錄。最后還是在2點半全部出貨。雖然我們想到一賣一買可能就是手續(xù)費的損失，但第二天大盤全線漲停，很多股票買不到了。這次止損最終影響了萬利富達凈值大概15%。但幸運的是，我們在1600點時是滿倉的。”

　　“我們的策略是長期持有，嚴(yán)格執(zhí)行操作紀(jì)律。按照我們的想法，PE在20－30倍是合理的，超過40倍就賣出。最怕的你知道是什么嗎？那就是一些股票的PE達到三十七八倍。我們的持倉以大盤藍籌為主，對于那些沒有歷史的公司股票我們不會去買。我們投資標(biāo)的是‘3+X’，3就是金融、地產(chǎn)和消費，X包括資源什么的。我們沒打算進行改變，因為這些行業(yè)的股票在中國經(jīng)濟中最具代表性。”

　　“雖然凈值變化較大，但我們的客戶數(shù)變動不大，還有60－70個，只離開了幾個。這些客戶都跟了我們很長時間了。就我個人投資收益來看，近20年的回報有幾千倍吧，自己還是滿意的。你問我怎么看未來市場？目前點位來看，向下2200點、向上3000點各有50%的概率。”

　　從峰頂?shù)焦鹊?/strong>