王艷偉

　　又一起涉嫌“老鼠倉”事件曝光。這可能是繼2007年上投摩根成長先鋒基金原經理唐建和2008年南方寶元債券及南方成份精選基金原經理王黎敏“老鼠倉”事發之后的第三例，此次當事人為融通基金原深證100 ETF和巨潮100基金經理張野。

　　令人意外的是，唐建、王黎敏和張野都曾是投資界的佼佼者。

　　“老鼠”的現形

　　2003年，時年29歲的唐建被《新財富》評為計算機行業研究員第一名。其時，他在申銀萬國證券研究所任IT行業分析師，從業時間只有3年。2004年，唐建進入上投摩根基金公司，負責行業研究，次年，唐建便擔任研究部副總監、阿爾法股票基金經理助理。2006年9月起，唐建便開始獨立管理上投摩根成長先鋒基金。

　　比唐建小一歲、1975年出生的王黎敏曾經同樣獲得了眾多榮譽。王黎敏擁有注冊金融分析師資格，中國人民銀行研究生部金融學碩士。2000年進入南方基金管理公司，先后擔任研究員、開元基金助理、天元基金助理、南方穩健成長基金助理、開元基金經理、寶元基金經理等職務。王黎敏本人曾獲得《上海證券報》2006年“中國最佳基金經理獎”，其管理的寶元基金2006年在債券型基金中業績領先，基金金元2006年獲《中國證券報》“封閉式金牛基金”獎。

　　公開資料雖然沒有顯示張野獲過何種榮譽，但在進入融通基金前，他曾任杭州新希望證券投資顧問有限公司董事長、總經理。而且，1962年出生的張野已有14年證券從業經歷，這在國內普遍年輕的基金經理隊伍中是比較少見的。

　　三名昔日的基金經理同樣優秀，而且都在從業生涯的“黃金期”墮落，令人嘆息。

　　唐建和王黎敏的落網，均因其利用“父子兵”賬戶買賣股票。2006年3月，唐建利用擔任上投摩根研究員兼阿爾法基金經理助理之便，在建議基金買入新疆眾和股票時，使用自己控制的其父“唐金龍”證券賬戶先于基金買入，非法獲利約153萬元。王黎敏則在2006年8月至2007年3月任南方基金基金金元、寶元基金經理期間，使用自己控制的其父“王法林”證券賬戶，買賣所管理基金重倉持有的股票，非法獲利約150萬元。

　　而張野的事故則始于媒體報道。2006年起，一名叫做周薔的投資者跟隨融通基金旗下新藍籌基金和通乾基金同時買賣4只股票，包括新中基、廣州冷機、川化股份和海南海藥。報道引起證監會高度重視并火速進行立案調查。

　　不過，此次張野的案例與唐建、王黎敏的老鼠倉有幾個明顯的區別。首先，張野管理的是兩只指數基金，在操作層面上是無法協助其老鼠倉抬拉股價的；其次，老鼠倉涉及到的兩只基金分別為融通新藍籌和基金通乾，而證監會已將此案定性為張野的個人問題，所以排除了兩基金經理與張野串通為老鼠倉謀利的可能；再次，據相關人士透露，張野為老鼠倉提供的只是公司研究信息，而非另兩只基金的詳細交易信息，而且，老鼠倉賬戶并非完全賺錢。

　　基金經理的職業生態

　　據悉，在證監會對此事進行調查后，張野是主動向辦案人員坦陳事實的。另據消息人士稱，張野在今年年初時就有離職想法但未能成行，沒想到此后不久便被曝出老鼠倉事件，他曾很懊悔地說，早知道這樣當初就早點離職了。

　　一位業內人士向記者透露，“這個行業內的確有少數性質很惡劣的行為，如基金在準備買某只股票前，跟相熟的私募打個招呼，或者，私募準備坐莊操縱某只股票價格前，也會讓基金有個準備，做點短線操作。但這些都是個別現象。”他同時表示，基金業從業人員有百分之八十都在炒股，但并不意味著這些都是內幕交易。

　　在外界看來，基金經理是一個能賺得百萬年薪的光鮮職業，但對基金經理而言，這百萬年薪拿得并不輕松。

　　王黎敏在2007年接受媒體采訪時曾說：“如果說我能做得稍好一些，原因就在于我更勤奮一點。”此語令人印象深刻，這位勤奮的基金經理總是在每天早上比別人早到公司，處理郵箱里的海量信息。

　　而在深圳某家基金公司的一次投資者見面會上，當投資者質問公司副總某基金去年的業績為什么這么差時，這位副總馬上回應：“所以我們今年就把基金經理換了。”

　　事實上，這樣的事情屢見不鮮。每到年初，基金公司都會將旗下基金的基金經理來個大換班，一些業績排名靠后的基金經理被撤換下來，“貶”為研究員，甚至被公司辭退，而暫時坐穩的基金經理也戰戰兢兢。

　　深圳一位基金經理曾向記者訴苦，自從管理了基金以后，基本上就沒有休息日，周末也要經常出差到上市公司調研。曾有人這樣調侃基金經理：基金經理只有兩種人，一種是白頭發的，一種是沒頭發的。

　　“基金經理的工作壓力很大，相比而言，我們賺得的收入并不算高。更主要的是，天天研究股票，自己卻不能買賣，這種感覺是最難受的。”上述基金經理的這種表述，不難理解為什么這個行業里，總有人會認為：如果比較成本和收益，趁自己有權限時做點老鼠倉更劃算。

　　開放個人投資限制的呼聲

　　事實上，早在唐建事發時，業內就有人士呼吁放開基金經理個人投資限制，給他們合理的投資渠道。

　　2007年6月，從業人員可買基金的規定，證監會向各基金管理公司和基金托管銀行下發了《關于基金從業人員投資證券投資基金有關事宜的通知》，首次為從業人員的投資松綁。雖然對于從業人員購買基金的持有期限作出不少于6個月的限制，但總歸在解放從業人員參與證券市場投資上邁出了重要的一步。

　　而在證監會今年發布的《基金管理公司投資管理人員管理指導意見》中，則再次重申，基金公司員工不得買賣股票，直系親屬買賣股票的，應當及時向公司報備其賬戶和買賣情況。公司所管理基金的交易與員工直系親屬買賣股票的交易應當避免利益沖突。

　　上述基金經理認為，國內監管機構可以借鑒國外經驗，要求基金經理對個人投資記錄及時披露并報備，同時加大對內幕交易的懲處力度。他期待從業人員的投資環境得到更進一步的改善。

　　此前，證監會對唐建和王黎敏作出的處罰是：取消兩人的基金從業資格，沒收其違法所得并各處罰款50萬元，對唐建實施終身市場禁入，對王黎敏實施7年市場禁入。目前，證監會尚未公布對張野老鼠倉事件的調查結果。插圖/劉飛

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