⊙本報記者 潘琦

　　“紅五月”行程過半，其間A股市場創出了反彈新高。伴隨著投資者高漲的熱情，近日已不斷有基金人士提醒，市場壓力正在悄然彌漫，對于后市，投資者不可過度樂觀。

　　數據顯示，自去年11月以來，絕大多數個股股價已經翻番，一些個股的漲幅超過300%，大部分個股已經站在3000點、4000點時的股價之上。據記者了解，目前很多基金經理對未來行情都持謹慎態度，多數基金經理認為后市上漲會逐漸放緩，許多個股的估值明顯偏高，估值壓力有待釋放。

　　銀河基金表示，經過本輪上漲后，A股整體估值水平得到提升，大部分板塊估值已經相對合理，市場結構性泡沫開始浮現。但宏觀經濟和企業盈利仍有望環比改善，低利率環境下流動性寬裕的格局短期內不會發生根本改變，通脹預期將有所上升，政策環境繼續偏暖。未來市場還是會出現階段性和結構性機會。不過，流動性推動的估值修復行情經歷較長一段時間之后面臨衰減，股票低估值的優勢正在逐步消失，在基本面出現進一步轉好跡象前，將對市場保持一定的謹慎。

　　華安基金表示，隨著相關熱點板塊估值水平不斷被提高，壓力也將逐漸顯現。目前市場的賺錢效應似乎已有所減弱，場內謹慎氣氛開始蔓延。業績與估值的暫時偏離以及政策效應的衰減，都可能加劇大盤的階段性波動頻率，寬幅震蕩難免。但市場震蕩上行的通道尚未被徹底破壞，流動性驅動下的中期發展趨勢并未逆轉。

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