□本報記者 余喆 北京報道

　　4月CPI同比下降1.5%，較上個月降幅擴(kuò)大0.3個百分點。這是2003年中國經(jīng)濟(jì)從亞洲金融危機(jī)中復(fù)蘇后，首次出現(xiàn)CPI連續(xù)三個月負(fù)增長，創(chuàng)2001年有月度統(tǒng)計數(shù)字以來的新低。4月PPI同比下降6.6%，較上個月下降0.6個百分點，創(chuàng)1996年以來新低。對此，多家基金公司認(rèn)為，CPI和PPI雙降符合市場預(yù)期，目前市場上所熱議的通脹不會在近期出現(xiàn)，央行不一定會因為CPI和PPI的雙負(fù)而降息。

　　建信基金在接受中國證券報記者采訪時表示，此次CPI和PPI數(shù)據(jù)繼續(xù)雙負(fù)符合市場預(yù)期，同比負(fù)增長主要是受去年高基數(shù)的影響所至；從環(huán)比來看，PPI還略有上升。嘉實基金分析，4月份CPI的下跌主要源于食品價格的下跌。食品價格中除肉禽、油脂價格跌幅繼續(xù)加深外，調(diào)味品、水產(chǎn)品價格跌幅亦擴(kuò)大，反而是一些時令產(chǎn)品如鮮菜、水果和雞蛋等價格漲幅上揚，糧食價格保持穩(wěn)定。4月份非食品價格中沒有上漲的項目。另外，由于肉禽及其制品在CPI所占權(quán)重高達(dá)7.9%，其10%的下跌將使得CPI下跌0.79個百分點。5月11日衛(wèi)生部通報我國內(nèi)地首例甲型H1N1流感確診病例，這會否引起豬肉銷量的大幅下滑繼而使豬肉價格的大幅下跌，尚需密切觀察。

　　針對4月份PPI的下跌，嘉實基金認(rèn)為主要源于采掘業(yè)和食品價格的下跌。4月份，生產(chǎn)資料中的采掘業(yè)以及生活資料中的食品類出廠價格跌幅較大，但是生產(chǎn)資料中的原材料工業(yè)以及生活資料中的衣著類出廠價格已經(jīng)顯示出止跌企穩(wěn)的跡象。

　　泰達(dá)荷銀集利債券型基金基金經(jīng)理沈毅分析認(rèn)為，統(tǒng)計局公布的4月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)其實是在市場的預(yù)料之中，CPI和PPI持續(xù)維持在通縮期，對于全社會的通脹預(yù)期影響無疑是向下的。但是從央行的一季度政策執(zhí)行報告看，未來降息的可能性不大。

　　嘉實基金判斷，物價指數(shù)變化對A股沖擊已經(jīng)變小，雖然4月份CPI、PPI繼續(xù)為負(fù)數(shù)，但從環(huán)比趨勢看，物價已經(jīng)結(jié)束深幅下滑。至于目前市場上所熱議的通脹狀況，也不會在近期出現(xiàn)。

　　建信基金表示，隨著全球經(jīng)濟(jì)見底跡象逐漸顯現(xiàn)，大宗商品價格也見底回升，這對于國內(nèi)的能源和原材料價格構(gòu)成支撐。加之固定資產(chǎn)投資以較快速度增長，企業(yè)庫存回補需求逐漸回升，PPI距見底的時間逐漸接近，之后回升的可能性開始加大。而CPI的翹尾因素也將逐步收窄，同比降幅也有望收窄。各種跡象表明，經(jīng)濟(jì)回暖希望增大。

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