證券時報記者 付建利

　　本報訊 根據經驗，基金每一季度新增的重倉股，往往在接下來的一個季度里表現并不好。這一經驗在今年二季度以來也應驗了。統計顯示，截至昨日，二季度以來上證綜指漲幅為10.32%，而基金一季報披露新增前50大重倉股同期整體上漲8.07%，跑輸大盤2.25個百分點。

　　在基金一季度新增的前50只重倉股中，大部分集中在有色、新能源、醫藥、建筑建材等板塊，而二季度以來這些板塊普遍出現了回調。在這50只重倉股中，有11只個股股價出現下跌，占比22%。其中，億城股份跌幅最深，下跌22.27%。此外，五礦發展、華邦制藥和金晶科技分別下跌11.68%、8.96%和8.68%。基金一季度新增的第一大重倉股海通證券，二季度以來股價下跌4.33%，新增的第三大重倉股中金嶺南，也小幅下跌。

　　不過，在基金一季度新增的前50大重倉股中，也有部分股票漲幅可觀。如安泰科技漲幅高達44.40%，中華企業、國投新集和新湖中寶等漲幅也均超過20%。三安光電、晉億實業等13只基金一季度新增的重倉股二季度以來漲幅超過10%。

　　北京一位基金研究員表示，根據歷史經驗來看，基金上一個季度新增的重倉股，往往在當季股價領漲或相對抗跌，這些個股由于股價產生了部分泡沫，往往在接下來的一個季度跑輸大盤或基金一季度減持的股票。今年以來，在充裕流通性的驅動下，一季度中小盤個股股價漲幅領先，基金順勢加倉，但經過大肆炒作后，基金一季度新增的重倉股很多已透支了業績增長的預期，二季度以來表現普遍一般，不排除是基金在減倉或調倉，投資者如果根據上一個季度基金的增減倉動作進行操作，不妨遵循逆向思維而動。