今年以來股市反彈的幅度已經(jīng)大大超出年初多數(shù)基金公司的預(yù)期，因此，公募基金對這種資金推動的股市反彈的可持續(xù)性和基礎(chǔ)產(chǎn)生了極為嚴(yán)重的分歧，表現(xiàn)在今年成立的新基金的建倉速度出現(xiàn)分化，一些基金短時間內(nèi)股票倉位即達(dá)契約規(guī)定的95%持股比例上限。而更多基金較為謹(jǐn)慎，建倉緩慢，更有極端基金成立以來對市場一直悲觀，成立近兩個月仍近乎空倉。

　　一些基金建倉神速

　　據(jù)統(tǒng)計，今年一月份共有三只股票基金成立，分別為長城雙動力、上投中小盤和匯添富價值，一季報顯示，這三只基金建倉速度極為分化，上投中小盤和匯添富價值對市場明顯樂觀，采取順勢而為大幅建倉的策略，到一季度末股票倉位已經(jīng)分別達(dá)到92.35%和78.23%，上投中小盤已經(jīng)接近滿倉，兩只基金早早地完成了建倉任務(wù)。

　　但長城雙動力建倉極為緩慢，一季末股票倉位卻只有21.92%。據(jù)測算，二季度以來匯添富價值的股票倉位繼續(xù)提高，5月4日滬深300上漲3.48%，匯添富價值單位凈值漲幅卻高達(dá)3.58%，顯示該基金倉位已經(jīng)接近契約規(guī)定的持股上限。長城雙動力的股票倉位則繼續(xù)緩慢提升，目前測算倉位在50%左右。

　　盡管和主動基金一樣存在6個月的建倉期，但今年成立的工銀300、南方300和鵬華300等三只跟蹤滬深300指數(shù)的指數(shù)基金均毫無例外采取了快速建倉的策略。5月4日滬深300指數(shù)大漲3.48%，工銀300和南方300兩只基金的單位凈值均上漲了3.31%，測算倉位已經(jīng)高達(dá)95%，均已經(jīng)達(dá)到契約規(guī)定的持股比例上限。4月3日成立的鵬華300前期凈值漲幅不大，但上周該基金突然加快了建倉步伐，在滬深300周漲幅達(dá)到6.34%的情況下，該基金單位凈值周漲幅為2.78%，測算倉位已達(dá)到44%。

　　多數(shù)主動基金建倉緩慢

　　相比指數(shù)基金而言，3月份以后成立的16 只主動基金建倉則顯得較為謹(jǐn)慎。其余11只基金多數(shù)成立以來凈值變動不大，倉位極輕。如3月17日成立的某基金大部分時間里凈值紋絲不動，上周五該基金單位凈值為0.9989元，在滬深300周漲幅達(dá)到6.34%情況下，該基金凈值卻不漲反跌，分析人士認(rèn)為，這說明該基金目前還沒有買進(jìn)股票，可能建倉債券或進(jìn)行回購以提高資金使用效率，其中透露出的最重要信息是該基金自成立以來對股市走勢一直非常謹(jǐn)慎，不愿買進(jìn)。

　　3月25日成立的興業(yè)有機增長上周五單位凈值僅為1.0034元，周凈值漲幅只有0.31%，沒有明顯建倉動作。4月22日成立的融通內(nèi)需單位凈值僅為1.0060元，一周凈值上漲0.6%。4月24日成立的銀河行業(yè)單位凈值為1.0050元，周凈值上漲

　　0.4%。

　　當(dāng)然上述16只基金中也有建倉相對較積極的，如嘉實量化、國富成長、光大精選、諾安成長和易方達(dá)領(lǐng)先企業(yè)，這四只股票基金均在3月份成立，5月4日單位凈值分別上漲1.76%、1.72%、1.56%、1.36%和1.26%，測算倉位在50%到40%之間。

　　還有，一些前期倉位極輕的新基金近期明顯加快了建倉節(jié)奏，荷銀品質(zhì)5月8日單位凈值升至1.0170元，周凈值漲幅高達(dá)3.04%，說明該基金在上周五逢低買入股票，初戰(zhàn)告捷。

　　此外從凈值上升測算知道，交銀先鋒、銀華和諧主題、海富通等，建倉也明顯較快。         《證券時報》

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