王斌

　　新能源板塊經歷了長時間的“潛伏”之后，近期終于光明正大地浮上了資本市場“水面”。

　　在高油價時代，新能源板塊曾經的暴漲，受到的僅僅是游資對概念的熱炒，但是在今年一季度，卻已經變成了基金追捧的行業。雖然隨著未來新能源振興規劃的可能發布，新能源板塊有望出現行業性機遇，但是在資本市場未來的表現卻依然可能會撲朔迷離。

　　天相投資最新報告顯示，一季度統計到的新能源概念股的基金持股市值，已經達到了332億元，約占全部持股市值比例的2.7%，相當于公用事業行業的整體持股規模。

　　Wind資訊統計顯示，今年一季度末新能源板塊共有63只個股被基金持有，高于去年末的56只個股數量，其中仍需考慮到一季報基金僅僅披露前十大重倉股的因素。

　　一季度末有5只新能源股被基金持有的流通股比例在三成以上，其中金風科技(002202.SZ)、等傳統新能源股倉位逐漸上升。

　　天相表示，由此可見新能源板塊已經越來越引起基金投資者的重視了。一季度新能源作為社會可持續發展及國家重點投資的行業，具有強大的主題性投資的機會，成為市場追捧的對象。

　　今年一季度新能源板塊業績也出現了強勁反彈，Wind劃分的新能源板塊一季度合計凈利潤達到了22.68億元，而去年四季度則虧損了9.86億元。銷售毛利率也由去年四季度的11.99%上升至15.59%。

　　盡管業績似乎正在穩步上升，但是新能源板塊目前的估值水平似乎也高得“嚇人”。以今年一季報為基準，2009年新能源板塊動態的平均市盈率高達150倍，其中尚未剔除部分20家虧損企業的數據。目前該板塊81只個股中，低于30倍市盈率的個股僅有9只。即使是金風科技這種頗受市場追捧的風電項目公司，其2009年動態PE也超過了60倍。

　　一位基金人士表示，盡管新能源板塊可能前景非常好，但是目前如此之高的估值水平實在令人難以接受。

　　該人士此前表示，看好新能源板塊更多的是看好未來政策的推動下，新能源行業的前景以及政府可能投入的政策與資金扶持，給行業帶來了發展空間。然而，經過連番炒作之后這個行業短期內已經積累了較大風險。部分基金看好新能源，可能仍是看好行業發展下的主題投資機會。

　　國泰君安最新的研究報告指出，替代能源板塊的估值壓力需要時間來消化。可以說，短期股價已經基本反映一定的利好預期，一旦未來1個月內不能出臺顯著的超預期利好，則當前的股價較難支撐。

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