中國銀河證券研究所基金研究中心  胡立峰

　　現有的《中國銀河證券基金分類體系》在《證券投資基金法》和《證券投資基金運作管理辦法》推出之前就已經存在了，是國內最早的基金分類體系，對推動中國基金業的發展起到了一定的作用，獲得市場廣泛的認可。隨著法律法規的實施，從2004年下半年開始，越來越多的基金在名稱中直接按照基金法規進行了基金分類。迅猛發展的基金業對完善和細分基金分類體系提出了緊迫的要求。由中國銀河證券自主獨立開發的擁有獨立知識產權的“中國銀河證券基金研究評價資訊系統”具備支持三級基金分類體系架構。近期，近期有關部門推動基金行業XBRL的運用，要求基金管理公司從2009年4月開始規范和明確基金產品簡稱和基金分類。因此我們決定對現有的《中國銀河證券基金分類體系(2006版)》進行必要的修訂，推出《中國銀河證券基金分類體系(2009版)》。

　　從全球來看，基金分類方法主要有事前法和事后法。“事前法”是指依據基金契約或基金章程來確定基金的類別。由于這類方法基本不考慮基金正式運作之后的投資組合特征，而在基金正式運作之前就確定了基金類別，故稱為事前法。大多數基金研究機構均采取事前法。事前法體現了資產管理行業的誠信準則�！笆潞蠓ā笔侵敢曰�金投資組合實際狀況為依據對基金進行類別劃分，注重的是當前基金的資產配置狀況。

　　從全球基金業的實踐經驗來看，由于不同類型資產的風險收益特征有巨大的差異。監管當局或行業自律組織都會有一個基金產品滿足契約約定的最低規范要求。在國內，隨著《證券投資基金法》和《證券投資基金運作管理辦法》的實施，為維護社會公共利益，有關部門以法規的形式為不同的基金產品劃分出一個基本框架。這個基本框架是對投資者的基本保護和對基金管理人的基本約束，也是我們進行基金分類工作的基本依據。我們之所以進行三級分類，主要考慮到基金分類既要滿足基金凈值增長率計算、排序和評星等評價工作，也要滿足基金業的統計匯總等研究工作。在統計匯總時，我們主要使用一級分類和二級分類。對外公開的銀河證券基金評價直接使用三級分類。