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嘉實基金工銀瑞信貨基遭遇強贖回風暴

http://www.sina.com.cn  2009年04月26日 00:05  華夏時報

  三個月內規?s水分別超過200億份

  本報記者 付 剛 北京報道

  僅僅一只基金產品一個季度就縮水200多億份——這是發生在工銀瑞信貨幣市場基金以及嘉實貨幣市場基金身上最新的“慘痛遭遇”。

  《華夏時報》記者在4月21日基金一季度報公布完畢的數據統計中注意到,受益于去年四季度貨幣基金規模暴增的上述兩家公司,短短3個月后,就備嘗苦澀。

  不過,記者注意到,盡管貨幣基金在一季度遭遇大規模贖回,但由于股票市場估值偏高,投資者新一輪避險需求的資金又開始“扎堆”新發行的貨幣基金。

  約44%貨基遭贖回

  根據天相數據統計,59家公司旗下444只基金2009年一季度共計凈贖回2696.14億份,凈贖回比例達到10.77%。

  其中,股票型基金凈贖回191.19億份,凈贖回比例為1.78%,混合型基金凈贖回73.41億份,凈贖回比例為1.27%。

  與偏股型基金形成強烈對比的是,貨幣和債券基金遭遇了大規模贖回,一季度貨幣基金遭遇凈贖回1727.04億份,凈贖回比例達到43.94%,成為份額縮水最大的基金品種;債券基金凈贖回664.45億份,占比達38.17%。

  從基金公司的情況看,申購贖回出現了明顯的分化局面。以申購贖回凈額排名,一季度基金份額凈贖回較多的基金公司有嘉實、工銀瑞信、博時、華夏、華寶興業、大成和銀華等。而就凈贖回比例而言,工銀瑞信和嘉實兩家以31.93%和21.77%的比例遠高于其余基金公司。

  記者注意到,工銀瑞信和嘉實主要贖回源正是貨幣基金和債券基金。

  工銀瑞信貨幣基金2008年三季度的規模為85.55多億份,但到年底猛增至375.84多億份,正是憑借這只基金的貢獻,工銀瑞信管理的基金資產規模迅速上升至752.34億元,在年末一舉進入資產管理規模排名前十,位居基金公司第6席;嘉實貨幣基金在2008年四季度也增加了236.82億份。

  但一季報顯示,工銀瑞信貨幣基金規模已降至142.56億份,縮水227.28億份;嘉實貨幣基金縮水更達到245.72億份,去年四季度的增量已全無蹤影。

  “賠本賺吆喝”的買賣

  深圳一家基金公司的市場總監4月22日告訴記者,一季度貨幣基金大幅縮水早在2008年四季度就已注定,“我們對此一點也不吃驚,去年末部分貨幣基金的規模增長幅度過于明顯”。

  這位市場總監指出,貨幣基金規模去年底的超常規增長,除當時市場情況下投資者風險偏好發生變化以及配置需求外,另一個重要推手是基金公司追求公司規模和排名,在年末對貨幣基金進行了力度極大的持續營銷。

  他強調,去年四季度貨幣基金規模增長快速的基金公司均有雄厚的客戶資源,比如工銀瑞信背后的工商銀行、嘉實背后的人保背景等。

  在他看來,從理性的角度來考量,基金公司在貨幣基金年末營銷中并無實質收益,貨幣基金管理費只有3.3‰,平均到每個月不到萬分之三,相比于短期的管理費與激勵費用之間的差距,去年底貨幣基金規模大增其實是“賠本賺吆喝”的買賣。

  德圣基金研究中心基金分析師行芬也告訴記者,固定收益類基金的贖回比例在一季度這么高是大家曾經預期到的。

  “一季度,貨幣基金和債券基金的收益處在下滑狀態,有的還產生了虧損!毙蟹艺J為,從2008年四季度開始股市上漲至今,偏股型基金的凈值漲幅非常可觀,這使得僅僅作為資金配置工具的貨幣基金遭受巨大的贖回壓力。

  貨基重燃避險需求

  不過,盡管貨幣基金在一季度遭遇大規模贖回,目前發行的貨幣基金卻受到了投資者的熱捧。

  記者注意到,今年以來,只有兩只貨幣基金獲批發行,而目前正在發行的僅有友邦華泰基金公司旗下的貨幣市場基金,在該只基金4月21日發行首日,就有超過10億元的認購量,認購戶數超過2萬。

  多位基金分析師就此向記者指出,由于近期股市高位震蕩,不少股票的估值已經不便宜,因此,一些風險偏好低的投資者已從獲利較高的股票或股票型基金產品中退出,作為現金管理工具的貨幣基金自然成了資金的避風港。

  此外,他們表示,投資者積極介入貨幣基金還有三方面原因。

  一是經歷了去年的市場大幅調整后,投資者在投資基金時的心態更加穩健成熟,逐漸意識到了不同類型基金資產配置的必要性;二是近幾年貨幣基金收益率基本穩定在2%-4%之間,基本體現了高流動性、收益穩定的產品特征;三是貨幣基金認購、申購、贖回費都為零,沒有任何進出成本。

  長城證券基金研究員閻紅則表示,目前活期存款利率已降至0.36%,根據歷史數據,貨幣基金七日年化收益率一般高于3個月定期存款,其收益率為活期存款利率的4-6倍。因此,投資者的短期閑置資金可以考慮購買貨幣基金。如果閑置期超過3個月,則可以考慮相應期限的銀行理財產品或定期存款。

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