證券時報記者 方 麗

　　牛年顯出“小牛市”。正是在這樣的市場環境下，僅4個半月，就有8家基金公司選擇贖回“自家”基金，涉及基金只數達到11只。這是一個令業內吃驚的數據，是2005年以來最為密集的基金公司“集體贖回”。

　　“集體贖回”出現

　　比起基金公司有營銷意味的“自購”行為，他們的集體贖回行為更值得投資者關注。

　　中信基金贖回旗下6000萬份中信穩定雙利債券基金，打開了今年基金公司贖回潮的第一步。緊隨中信基金，東方、建信、富國、嘉實、興業全球、友邦華泰、益民基金公司陸續宣布贖回自家基金。

　　這些被基金公司贖回的11只自家基金，其中4只是債券型基金，其余7只都是偏股型基金。根據統計，債券型基金和偏股型基金涉及贖回份額分別為1.1億元和1.97億元，合計超過了3億元。

　　對比歷史數據，這是自2005年基金公司開始披露自購情況以來，基金公司進行贖回最密集的階段。據天相數據統計，從2007年以來，前一次比較密集的贖回行為發生在2007年的10月至12月，有5家基金公司選擇了贖回自家偏股型基金，分別是光大保德信基金、富國基金、華富基金、天弘基金、長盛基金。

　　而從2008年來看，基金公司全年贖回動力并不強，僅出現了4次贖回行為。相較之下，為了營銷，進行申購自家基金的行為則多達20次以上，總體動用固有資金超過了9億元。

　　贖回原因復雜

　　基金公司贖回行為所傳遞出的信號更為復雜，業內人士表示，這并非簡單看空后市。

　　而從公司公告來看，僅有建信基金在公告中表示，是為了考慮到公司股東分紅安排，其他幾家公司則沒有過多解釋。

　　也有部分基金公司贖回老基金，是為了購買新基金。例如友邦華泰基金公司贖回了1000萬份的友邦增利B，而公告稱，贖回資金擬用于認購該公司旗下的友邦華泰貨幣市場基金。

　　對于贖回原因，業內也盛傳出種種說法。一種說法是基金公司贖回是因為公司現金流緊張，贖回基金處理日常事務。第二種說法是，基金公司贖回是因為財務部門在當初申購時就制定了贖回日期。第三種看法就是基金公司想“獲利了結”，不看好后市。

　　前兩種說法與市場并沒有太大關系，而第三種的觀點對投資者更具有影響力。從歷史數據來看，基金公司申購、贖回的自購行為確實存有“風向標”的作用。如前所述，市場在2007年下半年6000點高位盤踞時，5家基金公司贖回了自家的偏股型基金，而同期有12家基金公司進行了自購，方向主要是債券型基金，尤其是華夏、南方、博時等大基金公司。在2008年集中火力申購自己偏股型新基金，今年以來收益也非常高。

　　一位基金分析師表示，一般來說基金公司在申購自家基金時候愿意做宣傳，而贖回則不愿意多做炒作。畢竟基金公司是進行長期投資宣傳，如此一來，與他們宣傳的理念相左，甚至可能引發基民的贖回意愿。

　　不過，也有人士認為基金公司申購、贖回大部分時候并不代表公司對市場看多還是看空，因為贖回原因往往多種多樣。進行贖回的，有的賺錢有的虧錢，并不具備代表性。

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