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理財(cái)周報(bào)記者 曾芳/文
博時(shí)肖華、工銀瑞信江暉、嘉實(shí)王貴文、上投摩根呂俊等一大批“公募大佬”早已奔向私募基金陣營(yíng)
資本市場(chǎng)的“牛市”行情終于再次攪動(dòng)公募基金與私募基金之間人才流動(dòng)的“一池春水”。近日,南方基金公告稱,公司副總經(jīng)理、投資總監(jiān)王宏遠(yuǎn)離職。
《理財(cái)周報(bào)》記者從南方基金和王宏遠(yuǎn)本人處了解到,在靜默期結(jié)束后,他或?qū)⑼渡砗?nèi)外私募基金或?qū)_基金,但一切尚未有最終定論。其投資總監(jiān)的職務(wù)將由具有華爾街背景的邱國(guó)鷺接任。
不知是否是巧合,就在王宏遠(yuǎn)離職公告前幾天,上證指數(shù)穩(wěn)穩(wěn)站上2500點(diǎn)的“牛熊分割線”。僅一年之后,“去公投私”熱潮再度興起是否預(yù)示著“牛市”再度到來(lái)?
本報(bào)從不同角度解讀其“去公投私的背影”,細(xì)數(shù)其折射出的三大命題。
公募和私募的“人才困境”
從早期博時(shí)基金的投資總監(jiān)肖華,到工銀瑞信的創(chuàng)業(yè)元老江暉,特別是在2007年,包括嘉實(shí)基金王貴文、上投摩根呂俊等一大批“公募大佬”奔向私募基金陣營(yíng),曾引發(fā)一輪關(guān)于“公募基金、私募基金吸引力”的討論。
時(shí)至今日,王宏遠(yuǎn)的離職無(wú)疑又將公募基金與私募基金的人才需求搬上臺(tái)面。
在采訪中,南方基金表示曾多次挽留王宏遠(yuǎn),但考慮到王宏遠(yuǎn)本人職業(yè)生涯發(fā)展的意愿,最終公司充分尊重并理解他個(gè)人的意愿。王宏遠(yuǎn)本人也屢屢表達(dá)了對(duì)南方基金的不舍。私募基金到底吸引力何在?
眾所周知的原因是收入。相比于公募基金經(jīng)理的收入,私募基金“分成式”的收費(fèi)模式顯然更具誘惑和挑戰(zhàn)。但據(jù)私募基金人士透露,收入只是一個(gè)方面。從投資角度講,相比于公募基金,私募基金的運(yùn)作更加靈活。最典型的例子就如2008年引起較大爭(zhēng)議的“最低倉(cāng)位”問(wèn)題。根據(jù)公募基金的有關(guān)合同和監(jiān)管規(guī)定,公募基金都必須保持一定的“最低倉(cāng)位”,這就直接導(dǎo)致許多基金在市場(chǎng)下跌過(guò)程中不能通過(guò)空倉(cāng)等手段去有效降低風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于很多成熟的基金經(jīng)理來(lái)說(shuō),這點(diǎn)是私募基金吸引力的最大所在。
前述人士透露,海外優(yōu)秀的公募基金經(jīng)理轉(zhuǎn)往私募基金的現(xiàn)象也并不少見(jiàn),許多基金經(jīng)理轉(zhuǎn)往私募也是出于對(duì)個(gè)人生活方式的一種改變,并不意外。
在洶涌的“去公投私”潮背后,公募行業(yè)是否真的不具任何吸引力,無(wú)法逃脫被私募不斷挖角的命運(yùn)呢?
絕大多數(shù)人士都不認(rèn)可這一觀點(diǎn)。某投資界人士在接受記者采訪時(shí)表示,公募基金在人才培養(yǎng)、團(tuán)隊(duì)建設(shè)方面具有天然的優(yōu)勢(shì),而目前國(guó)內(nèi)私募基金在人才培養(yǎng)方面缺少有效的辦法。
該人士介紹說(shuō),公募基金一般會(huì)有一個(gè)較大的投資研究團(tuán)隊(duì),不少基金經(jīng)理都是從研究員、交易員做起,逐步培養(yǎng)起對(duì)市場(chǎng)的感覺(jué),最終介入基金管理工作,其投資背后也有強(qiáng)大的投資支持。私募基金的投資和研究力量則都相對(duì)薄弱,規(guī)模較小,內(nèi)生型的人才培養(yǎng)較難,向公募基金、券商投行人才“借力、挖角”是通常的做法。一些公募基金經(jīng)理轉(zhuǎn)向私募基金顯然是受到私募基金靈活的運(yùn)作模式吸引,但其背后卻著實(shí)折射了私募基金的“人才困境”。
中國(guó)的“南方故事”走向華爾街?
在中國(guó)基金市場(chǎng),甚至于資本市場(chǎng)上,南方基金一直扮演著重要角色。
10多年的發(fā)展也讓南方基金的歷程成為基金行業(yè)內(nèi)人士常常提及的“南方故事”。南方基金曾發(fā)行國(guó)內(nèi)首只債券基金、保本基金、LOF基金、QDII基金,是國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的企業(yè)年金和社保基金管理人之一。在這段中國(guó)式的“南方故事”中,令人稱道的還有另一點(diǎn),那就是在國(guó)內(nèi)60余家基金公司中,10余家基金公司的總經(jīng)理、副總經(jīng)理、投資總監(jiān)都來(lái)自于南方。南方基金也一直被稱作業(yè)內(nèi)的“黃埔軍校”。顯然,南方基金的人才素質(zhì)、人才培養(yǎng)能力和理念獲得了業(yè)內(nèi)的充分認(rèn)可。
王宏遠(yuǎn)本人的成長(zhǎng)歷程也正是南方基金“中國(guó)式故事”的一個(gè)濃縮。1998年,南方基金成立不久,王宏遠(yuǎn)加盟南方基金。從一個(gè)普通的研究員,逐步成長(zhǎng)為基金經(jīng)理、投資部總監(jiān),再成為公司副總經(jīng)理、投資總監(jiān),其間還曾被公派至海外學(xué)習(xí)。南方基金對(duì)王宏遠(yuǎn)的賞識(shí)可見(jiàn)一斑。某基金業(yè)內(nèi)人士也評(píng)價(jià)說(shuō),在基金行業(yè),像王宏遠(yuǎn)這樣能在一家公司一步步從普通一員成長(zhǎng)到高管的人絕對(duì)是鳳毛麟角。這一方面說(shuō)明王宏遠(yuǎn)很優(yōu)秀,得到南方基金的認(rèn)可;另一方面也說(shuō)明南方基金在人才的培養(yǎng)方面確實(shí)有自己的一套體系,確實(shí)會(huì)給人以成長(zhǎng)發(fā)展的空間。
接替王宏遠(yuǎn)的邱國(guó)鷺來(lái)自華爾街,曾在韋奇資本、澳泰爾領(lǐng)航者對(duì)沖基金和普林瑟斯資本管理公司擔(dān)任基金經(jīng)理和高管職務(wù)。“
“邱國(guó)鷺先生是南方基金根據(jù)人才國(guó)際化戰(zhàn)略的要求,以市場(chǎng)化手段招聘來(lái)的人才。”南方基金有關(guān)人士向記者表示,“邱先生已經(jīng)開(kāi)始履行其投資總監(jiān)、投資決策委員會(huì)委員的職責(zé)。”
對(duì)此,多家基金公司人士在私下里接受記者采訪時(shí)認(rèn)為,這是必然的選擇。某基金業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者說(shuō),隨著基金公司業(yè)務(wù)越來(lái)越廣,特別是目前金融危機(jī)下,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)也更加顯著,會(huì)推動(dòng)基金公司加快面向海外的步伐,人才的國(guó)際化也是其中的一個(gè)重要方面。
南方基金的表態(tài)也能佐證前述人士的觀點(diǎn)。南方基金介紹說(shuō),過(guò)往基金公司的人才培養(yǎng)基本上以自己培養(yǎng)、行業(yè)內(nèi)招聘為主,但以后會(huì)更加注重國(guó)際化的視野,以適應(yīng)業(yè)務(wù)發(fā)展的需求。
或許,對(duì)于年輕的基金行業(yè)來(lái)說(shuō),未來(lái)將是一個(gè)“中國(guó)式神話”和“西方式傳奇”并舉的時(shí)代,更多的故事即將上演。
A股“熊市落幕”轉(zhuǎn)向“牛市開(kāi)局”?
4月13日,星期一,上證指數(shù)站上2500的“牛熊線”。不少國(guó)外投行也在近期紛紛發(fā)表言論稱“A股的‘牛市’正在歸來(lái)。”
公募基金經(jīng)理“奔私”一直與牛市呈現(xiàn)正相關(guān)的關(guān)系。在2007年的牛市中,近10名公募基金經(jīng)理轉(zhuǎn)向私募基金;在2008年的熊市中,這一數(shù)字近乎為零。“公募轉(zhuǎn)私募”的大幕是否會(huì)再次拉開(kāi)還有待觀察,但市場(chǎng)似乎早已按捺不住,已躍躍欲試。
某基金公司投資人士在接受記者采訪時(shí)表示,公募基金人士愿意放棄穩(wěn)定的基金公司高管職務(wù),去私募基金承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn),顯然說(shuō)明他對(duì)在資本市場(chǎng)上盈利有把握。這一點(diǎn)也可以解釋為什么2008年沒(méi)有公募基金愿意投奔私募基金,因?yàn)樵诙炖铮蓟鸬膱F(tuán)隊(duì)顯然“更溫暖”。現(xiàn)在,是出手的時(shí)候了。