通過大宗交易平臺，從解禁的大小非手中拿到大量籌碼，然后第二天在二級市場拋售。如果每一單能賺20%，以復利計算，確實能夠達到三個月200%的收益率。

　　4月初，上海一間高級休閑會所，包間里正在舉行一次私募基金老板的小型聚會。席間，大家都在討論近來的行情，有意無意間也比較著各自的收益率。然而對于其他人的成績，私募張先生似乎有些不屑一顧，因為在剛剛過去的一個季度，他投入的1000萬資金已經增長到近3000萬元。

　　短短三個月，近200%的收益率，這一成績讓張先生在私募群中的確顯得有些 “另類”。然而在其“另類成績單”背后，《每日經濟新聞》通過多方調查，發現了一條隱秘的 “致富路徑”——通過大宗交易平臺，低價接盤解禁小非籌碼，然后轉手在二級市場拋售，從中賺取巨額利潤。

　　大宗交易接盤小非籌碼，這正是私募們新近發明的盈利法寶。

　　私募趨之若鶩

　　大宗交易隱現快速賺錢法

　　張先生便是這類私募中的佼佼者。

　　“做二級市場很累，壓力也很大。你看其他私募整天在二級市場上分析、研究、操作，到頭來，一個季度能賺50%已經算是相當頂尖了。”張先生告訴《每日經濟新聞》，“要做到三個月凈賺200%，如果沒有快錢門路，幾乎是不可能辦到的。”張先生口中所謂的“快錢門路”到底是什么呢？

　　“他的手法就是通過大宗交易平臺，從解禁的大小非手中拿到大量籌碼，然后第二天就在二級市場拋售。”一位私募基金老總表示，“如果每一單能賺20%，以復利計算，確實能夠達到這樣的收益率。”

　　記者統計發現，今年以來，滬深兩市共發生大宗交易559筆，累計成交金額高達118.9億元，這一數據已經超過去年前三季度大宗交易市場的成交總和。“大宗交易如此密集地發生，顯然不少是被私募接走了大小非手中的籌碼。張先生也證實：“現在做我們這門生意的人確實不少。”

　　張先生告訴記者，盡管有些時候接回來的小非籌碼也可能賺不到錢，但在目前的行情背景下，盈利的概率超過九成。張先生也坦言，雖然他在大宗交易上的收益率較高，但絕對利潤并不算多；現在這個市場很大，手中有大量資金的私募機構更多，有些機構即使每單只賺幾個點，單筆交易的收益率不高，但絕對收益額卻遠遠超過了他。

　　“這就是一個賺快錢的絕佳途徑，否則怎么可能有如此多資金對大宗交易趨之若鶩？”張先生略顯得意地說。

　　中間人四處出擊

　　利潤誘人 一單提成幾十萬

　　在三個月內，張先生收益率就達200%。他獲利的方式表面上看起來很簡單——在大宗交易市場上，以低于市價的價格大量買入“小非”，隨后在二級市場高價拋出，獲取短線的高額回報。不過如果真正要操作，其中的過程卻較為復雜，除非有真正操作過的人出來說話，否則局外人很難了解其全部流程。或許是因為這門賺快錢的生意太過誘人，于是有人開始急于尋求“小非”賣家了。

　　4月初，在某投行網絡論壇上，一篇以“尋求大小非，走大宗交易平臺”為題的帖子吸引了不少人的注意。

　　發帖人表示，“尋已解禁或將解禁的大小非賣家(若是國有股，手續可能會麻煩些)，有資源的朋友可速聯系我。若成一單，人均單筆收入不會低于保薦人年均收入。另：本人這兒有6個上市公司的非解禁股，解禁日期在1年之內！”同時，發帖人在帖子中留下了其電子郵件地址。

　　記者以小非賣家的身份，通過網絡聯系到了這位發帖者方先生。或許是十分迫切希望談成這筆大宗交易生意，方先生很快就向記者介紹了整個交易的流程。

　　據方先生介紹，他是上海浦東某營業部的工作人員，由于客戶中剛好有這類私募機構，因此順便為這些客戶拉生意。而在此之前，他和同學一起談成了一筆大宗交易，他一個人就分到了幾十萬元的提成。于是方先生便開始專注于做這類生意了。

　　方先生告訴記者：“大小非就這兩年好做，以后就不好做了，這是中國特色。”方先生還自稱，自己之前并不是做這行的，但知道其中機會很大，于是用了1個月把5門證券從業人員資格考試和5門期貨考試全部通過了，然后才開始做這行。

　　交易流程復雜

　　一單生意要簽三份協議

　　其實方先生只是私募機構接盤大小非交易中扮演牽線人的角色，在他背后，隱藏著手握大量資金的私募和手握解禁股的大小非股東。那么，如果買賣雙方聯系好中間人后，一筆交易究竟怎樣才能順利完成？

　　“我這邊買家準備好資金。你那邊請客戶把要賣的股票解凍。交易時間結束后，通過大宗交易平臺成交。”方先生還解釋道，“賣方如果持股比例超過1%，那么超過的部分會被凍結，因此要完成大宗交易的話，賣方要先申請解凍股票。”

　　操作流程說來簡單，真正辦起來卻比較復雜。隨后，方先生向記者展示了三份協議，分別為買賣雙方簽訂的合同，以及賣方和買方分別與各自中間人簽訂的合同。

　　其中一份《股權轉讓合同》，是大宗交易買賣雙方事前私下簽訂的一份協議。在這份合同中，甲方為股份出讓方、乙方為受讓方，也就是買家。在這份合同中，雙方要明確交易標的的名稱(股票名稱)、數量，以及價格。

　　除此之外，買賣雙方還需要分別向各自的中間人簽署一份所謂“顧問服務合同”，或者叫做“不可撤銷顧問費支付承諾書”。也就是說，如果賣方有一個中間人，買方另外有一個中間人，那么買賣雙方分別向各自中間人支付顧問費。當然，如果只有一個中間人，那么買賣雙方分別與這名中間人簽署顧問費合同。

　　隨后，方先生向記者提供了一份草擬的“委托協議”，該協議的交易標的正是其正在洽談的一單生意——“紫金礦業”。該協議中，買方有意通過大宗交易平臺買入紫金礦業1億股，并委托中間人為其轉讓上述股權提供咨詢顧問服務，并按該協議的約定支付相應咨詢顧問費用。中間人則基于自身的市場資源與專業能力，接受買方委托，為買方受讓“紫金礦業一億股”股權提供咨詢顧問服務，并由此獲得甲方支付的報酬。

　　當交易各方將細節談妥之后，便進入具體交易流程。首先，要設立一個有買賣雙方以及中間人共同管理的三方共管賬戶，由買方存入交易金額15%的保證金，以此來控制違約風險。同時，賣方辦理股份解凍申請手續。

　　在劃撥原定顧問費用的50%給中介方之后，買方準備大宗交易資金、辦理大宗交易有關手續，接下來在合同約定的大宗交易日完成股票的交易過戶和資金劃轉。(協議中所涉及的具體數字，根據情況可作調整)。

　　這樣，一旦大宗交易完成，小非賣家順利將手中的解禁股變成了現金，又回避了通過非大宗交易系統每月減持不超過總股本1%的規定。

　　那么，拿到籌碼的接盤私募又如何在二級市場拋售，獲取高額收益呢？明日《每日經濟新聞》將繼續對此事件進行報道，敬請讀者關注。

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