每年4月，伴隨著基金年度報告的披露，基金隱形重倉股會成為市場最關注的焦點。這不僅僅是因為，基金隱形重倉股代表著基金在市場內最看好、持有份額最重、價格影響力最大的一群股票。而且，更因為其相對的“隱形”，讓有關的股票在大家的視野中不是那么明顯。因而，也就更具備了市場的關注意義。本期《基金周刊》關注的就是基金最新隱形重倉股。

　　⊙本報記者 周宏

　　15只“全控盤”股票

　　根據天相對剛剛披露完畢的基金2008年年報統計。國內基金業合計持有的股票達到924只。其中，持股超過上市公司流通盤1%的股票有800只。持股超過上市公司流通盤10%(即我們通常所說的，對股價初具影響力)的股票有428只。持股超過上市公司流通盤30%的股票有182只。

　　但最引人關注的，還是各基金合計持有超過上市公司流通盤70%的股票。上述股票的流通盤已經幾乎被各家基金完全瓜分，因而成為最純粹的“基金重倉股”。也就是通常所說的“基金全控盤”股票。

　　根據最新統計，符合全控盤特征的股票有15只。

　　他們依次是(根據基金控盤的高低水平排序)：張裕A、歐亞集團、國藥股份、王府井、雙匯發展、九陽股份、銀座股份、承德露露、博瑞傳播、太原重工、美邦服飾、上海家化、步步高、華發股份、武漢中百。

　　基金對上述股票的控盤水平從70%~77.68%不等。和2008年中相比，最高控盤水平有所下降，但是，“全控盤”股票的個數有所上升。這是2008年報的最新特點。

　　另外，從行業分布看，2008年末的上述“基金重倉股”的行業屬性進一步收攏，基本上集中于消費類股票之中。唯一的例外可能就是太原重工。該股票因為華安、融通、易方達等大型基金公司的積極持有，而入位基金重倉股前列。

　　剩余的股票基本可以歸入消費類個股。其中零售和食品飲料股占據前列，而醫藥、服裝、傳媒、化妝品等個股也紛紛納入其中。顯示有相當一批大型基金公司將消費類個股作為重點配置。而這構成了上述個股最明顯的行業特征。

　　不過，值得注意的是，其中部分的個股，基金持股集中度和2008年中相比有所降低，如銀座股份的持股水平從去年年中的79%下降到74%、雙匯從77%下降到75.8%等。

　　而去年年中當時還在基金持股前列的新鋼股份、廣州友誼、西山煤電、開灤股份、瀘州老窖等個股都因為最新出現的情況而遭到基金的拋售，目前已經不在基金持股超過70%的核心之列了。

　　“隱形”色彩最濃的16只股票

　　與基金“全控盤”股相比，另一類個股的表現可能更值得投資者關注——即隱形色彩最濃的股票。

　　這批股票主要是基金4季報中沒有顯山露水，而在基金年報披露的全部組合中才悄然亮相。上述個股因為，長期“隱身”于基金季度報告的十大重倉股之外，而格外隱蔽。但實際上，他們早就成為基金業內最關注的股票。

　　根據天相統計，基金持股隱形率達到流通盤50%以上的個股，居然達到了16只。也就是說，這些個股在平常的季報中，經常以百分之十幾、百分之二十幾的面目示人。而它們實際上的基金控盤率達到60%、甚至70%以上。

　　上述個股依次是歐亞集團、承德露露、美邦服飾、太原重工、華魯恒升、王府井、浙富股份、華發股份、廣州友誼、銀座股份、九陽股份、張裕A、東軟集團、步步高、賽馬實業、天馬股份。

　　令人驚訝的是，我們依然能夠發現，這些個股中，消費類個股和中小板個股是其中最明顯的特色。比如，“隱形”程度最高的歐亞集團在基金2008年4季報中只有8.3%的持股率，但實際上，基金合計持有該股票的流通盤達到了77.44%，易方達基金實際持有該股流通盤達到13.36個百分點，而在4季報中披露僅為1.26%。

　　另外，承德露露的隱身率達到68.34%，美邦服飾的隱身率達到66%，太原重工的隱身率達到65%，華魯恒升的隱身率達到了61%，等等，均是基金高度看好，但卻較少進入基金十大重倉股行列的個股。

　　總體看，基金隱身率較高的股票行業屬性更為分散。除了食品飲料、零售等，還包括了水泥、軟件制造、機械以及房地產等個股。而其中，相當部分個股在去年年末至今的反彈行情里表現出色，令人刮目相看。

　　各家公司的“壓箱底”

　　另外，為了滿足讀者對于個別公司重倉股跟蹤需求，本次基金周刊還特地統計了目前業內排行前十大的基金管理公司持倉股票。作為大型基金管理公司的“重倉股”，應該都是該公司經過反復調研，并得到公司旗下基金廣泛認可的股票。

　　其中，博時基金目前持有流通股比例最高的十個股票依次是，東軟集團、歌爾聲學、天津港、武漢凡谷、一汽轎車、友誼股份、九陽股份、江鈴汽車、宇通客車、浦東金橋。上述個股，博時基金持有流通股比率都高于10%，其中，最高比例的東軟集團達到了15%。

　　整體上看，上述個股也反映除了基金去年末以來整體的持股導向，以及博時基金一貫的持股偏好。比如汽車股、交通運輸，歷來是博時基金研究較為深入的行業。而從目前看，其中相當部分股票，今年以來表現是相當出挑的。

　　而根據天相對大成基金公司旗下基金的統計，大成基金年末控盤率較高的股票分別是宗申動力、海油工程、合肥三洋、江中藥業、云南白藥、金風科技、恒瑞醫藥、怡亞通、太原重工、凌鋼股份。這其中，大成基金整體的持有比例大概在6.6%~12%之間。總體持股集中度要明顯的低于博時基金。

　　從行業分布看，大成基金的隱形重倉股的個股，較多的包含了中小盤的個股。涉及的題材包括新能源、新技術以及傳統的績優藍籌股。總體風格也是其一貫重倉的藍籌股和熱點題材股的合一。而諸如持有較多的金風科技等個股，今年的表現也確實可圈可點。

　　華夏基金的交叉重倉也是市場所高度關注的。根據天相的統計，華夏基金持股率最高的十只個股是中材國際、浙富股份、峨眉山A、老白干酒、建峰化工、榮信股份、思源電氣、承德露露、青松建化、北巴傳媒。

　　其中華夏基金對中材國際的持股水平達到了19%，對浙富股份的持股水平達到了流通盤的18%，對峨眉山的持股水平也達到了18%，而前十位個股的流通股持有水平都到了14%以上，是業內的較高水平。這既和華夏整體資產規模較大有關，也與旗下部分基金對一部分個股的偏好有關系。

　　另一家重量級基金公司華安基金的持股也很有特點。根據統計，華安基金交叉持股水平在前列的個股依次是沈陽化工、太原重工、江西長運、華魯恒升、華銳鑄鋼、一致藥業、銀泰股份、煙臺萬華、南海發展、黃山旅游。

　　總體看，華安基金的控盤水平較高的個股中，整體分化很大。其中，華安整體較看好的沈陽化工、太原重工、江西長運等的控盤水平都在12%~17%之間，而煙臺萬華、南海發展、黃山旅游等個股的持股水平已經下降到了9%一線。相比其他公司，華安基金整體的重倉股和業內差別相當明顯。其中，江西長運、銀泰股份、南海發展等個股，其他公司都較少參與，這和之前的一些基金很不相同。

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