近日，不少基金公司對二季度市場發表看法認為，流動性和市場情緒將是驅動市場的重要因素，在緊盯流動性的條件下，密切關注宏觀經濟數據的變化，積極參與各種主題投資機會。

　　匯豐晉信：看好資源股

　　匯豐晉信發布的2009年第二季度投資策略報告認為，當前宏觀經濟正處于短期“觸底反彈”的階段，未來市場將在震蕩中保持活躍的態勢，在投資策略上可以把握主題型、外需品和資源品的投資機會。

　　匯豐晉信認為，目前宏觀經濟的短期“觸底反彈”來源于三個因素：一是由于近期銀行大規模信貸投放以及政府的大規模投資的啟動，中國經濟將會觸底反彈；二是在中國拉動經濟的三駕馬車中，投資將成為下一階段拉動經濟增長的決定因素；三是伴隨著寬松的貨幣政策和充裕的流動性，大宗商品價格出現反彈，因此通縮預期有所減退，而通脹預期顯現。

　　報告指出，未來的市場將展現震蕩中保持活躍的態勢。由于中國及全球經濟復蘇進程的曲折性，以及一季度A股市場累計接近40%的漲幅，預計未來A股市場震蕩及波動將顯著增加，但流動性改善將推動市場保持高度活躍。

　　匯豐晉信認為，二季度的投資策略可以把握三條投資主線。首先是估值提升和主題挖掘；其次是出口改善將給外需品帶來階段投資機會；第三，通脹預期重現給資源品帶來的投資機會。

　　長城基金：主題投資是重點

　　長城基金二季度投資策略報告中認為，雖然二季度市場依然很難從基本面獲得太多支持，但充裕的流動性和高漲的市場情緒將繼續驅動市場。在基本面不好的情況下，流動性帶來的往往是對股價的正面刺激。

　　長城基金表示，將在緊盯流動性的條件下，密切關注宏觀經濟數據的變化，積極參與各種主題投資機會。在行業配置上，長城基金將重點圍繞三條主線進行選擇：一是受益于政府刺激政策推動的行業，如機械設備、交運設備、建筑建材、化肥農藥、家電等。二是依然以中等市值的板塊為主，同時配置和積極參與市值較小、估值較高的主題性或成長性的行業，如高科技、新能源、3G等。三是有復蘇預期的行業，如房地產、金屬等。

　　銀河基金：把握行業輪動

　　銀河基金研究部總監、銀河行業優選基金擬任基金經理王忠波認為，2009年是A股市場長期建倉的好時機，而二季度又是本輪宏觀經濟調整的重要窗口期，美國經濟能否企穩、次貸危機是否演繹第二波以及對歐洲經濟的破壞力度到底有多深、中國四萬億投資實效反應如何、中國房地產市場能否持續回暖等焦點都是反映宏觀經濟未來走勢預期的重要指標。

　　針對宏觀經濟敏感期的特征，王忠波表示，二季度公司將在基金的倉位控制上采取靈活策略，根據宏觀經濟數據情況，隨時調整倉位。積極把握行業輪動效應，在金融、可選消費、高端制造、資源及新能源等行業尋找機會，并積極參與主題性投資，如產業和區域振興等。

　　(周 宏 安仲文 黃金滔 潘 琦)

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