⊙本報記者 安仲文

　　2009年的海外市場已不僅僅是QDII基金經理關注的重點，今日披露完畢的2008年基金年報顯示，A股基金經理在年報中開始普遍探討海外市場因素對A股的影響，一致認為海外經濟危機并未見底。與此相反的是，QDII基金經理大多在年報中強調海外經濟形勢趨于明朗。

　　 歐美經濟短期難復蘇

　　華夏策略基金經理王亞偉在2008年報中表示，經濟全球化和國家間產業分工的模式已發展到極致，未來將經歷一個“去全球化”的過程。隨著國際貿易和投資活動的減少以及保護主義的抬頭，中國經濟增長模式面臨嚴峻挑戰。

　　基金鴻陽的基金經理在2008年報中表示，盡管奧巴馬政府出臺了一系列金額巨大的經濟援助計劃，但由于缺乏具體實施細節，以美股為首的海外股市非但沒有給投資人帶來任何“新氣象”，反而不斷跌入更深的深淵。“短時間內我們無法判斷美國經濟何時觸底。對世界經濟和美國經濟的擔憂和恐慌無疑會對A股市場產生重要影響。”基金鴻陽在年報如此表示。

　　其他基金經理也對海外市場表達了同樣的擔憂。上投內需基金經理認為，2009年是較難把握的一年。歐美經濟很難在短期內復蘇，中國出口部分驅動的增長因素將難以為繼。“中國作為出口大國，很難與全球經濟完全脫鉤，國際經濟減速必然會對國內經濟造成負面影響”。基金裕隆在年報中認為，2009年全球的實體經濟將出現進一步的萎縮，全球經濟的寒冬將逐漸到來。

　　 A股走勢將更曲折復雜

　　寶盈鴻利基金認為，A股將與現在復雜多變的國內外經濟形勢相呼應，可以預料2009年的A股市場其走勢將是更為曲折和復雜。

　　“我們的失誤在于低估了金融海嘯的威力，導致基金減倉不夠堅決、徹底。”長城久恒在年報中反思2008年操作策略時坦承。反思之后，基金經理展望2009年市場時稱，負面因素明顯占據上風，首先，發達國家經濟受金融海嘯的影響越來越嚴重，全球經濟減速已經嚴重影響到國內經濟。“綜合各種因素， 2009年證券市場可能將以震蕩調整為主，不排除出現較大下跌的可能。”長城久恒表示。

　 　QDII繼續看好海外市場

　　與國內A股基金經理的觀點不同，QDII基金經理對海外市場普遍保持樂觀態度。

　　“我們對投資機會較為樂觀。”華夏全球QDII基金經理在2008年年報中稱，股市已經顯示了對于企業盈利和經濟前景更為悲觀的看法，隨著資產價格的逐步穩定，很多目前看起來無法解決的問題可能瞬間迎刃而解，各方信心將逐漸恢復。南方全球QDII基金也表示“對全球股票市場在經濟下行中保持審慎樂觀”，認為結構性和階段性的投資機會值得期待。

　　交銀施羅德環球精選QDII也表示，金融危機最壞的時候已經過去，實體經濟將逐步筑底。基金經理在年報中分析認為，美聯儲大幅增加貨幣供應使其能避免出現大蕭條。2009年，交銀環球QDII預計以美國市場為代表的發達市場將會產生一系列的反彈行情，同時，中國香港市場在危機中也會出現很多投資機會。

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