由美股企穩(wěn)而帶來的全球股市反彈，使QDII基金凈值強勁回升。更值得關(guān)注的是，兩家基金公司分別與美股指數(shù)簽約，計劃推出指數(shù)QDII；久乏人問津的QDII基金，近期也出現(xiàn)了機構(gòu)大筆申購的跡象。這是否意味著當(dāng)前已到了抄底QDII基金的時機？

　　QDII基金普遍反彈

　　隨著花旗銀行止跌回穩(wěn)，美國推出大規(guī)模“消毒”計劃，美股出現(xiàn)強勁反彈，并迅速帶動全球股市回升。受益于此，國內(nèi)QDII基金的凈值也全線上揚。

　　據(jù)好買基金研究中心的統(tǒng)計，3月10日至20日，各家的QDII基金大多出現(xiàn)了7－11%左右幅度的反彈，其中，上投摩根亞太優(yōu)勢和海富通中國海外精選的凈值漲幅都在10%以上，反彈幅度最小的華夏全球精選也上漲了5.67%。

　　如果把時間段放得更長一些，從去年11月21日到今年1月6日的上一輪反彈中，有5只QDII的凈值都出現(xiàn)了20%以上的漲幅。

　　全球股市的回暖，使兩只成立較晚的QDII基金的面值已經(jīng)回到了1元以上。截止3月26日的晨星數(shù)據(jù)顯示，去年6月成立的海富通中國海外精選和去年8月成立的交銀施羅德環(huán)球精選，凈值已分別回升至1.083元和1.021元。

　　機構(gòu)動向值得關(guān)注

　　海外市場的初步企穩(wěn)，QDII基金的良好表現(xiàn)，使一向敏感的機構(gòu)投資者率先作出反應(yīng)。

　　有合資基金公司表示，旗下的QDII基金近期明顯受到機構(gòu)客戶關(guān)注，并出現(xiàn)了1000萬元以上的大筆申購。

　　同時，兩家國內(nèi)老牌基金公司分別與美股指數(shù)達成協(xié)議，獨家在中國開發(fā)市場交易產(chǎn)品。

　　其中，國泰基金公司在2月25日與納斯達克OMX集團簽署獨家許可協(xié)議，使用納斯達克100指數(shù)在中國開發(fā)場內(nèi)交易產(chǎn)品。國泰基金表示，在履行相關(guān)審批程序后，計劃于年內(nèi)推出國內(nèi)第一只納斯達克100指數(shù)產(chǎn)品，該產(chǎn)品或?qū)⒂行О盐彰绹��?jīng)濟復(fù)蘇帶來的良好投資機會。

　　南方基金也宣布，已正式簽約標(biāo)準普爾，將在中國市場獨家開發(fā)跟蹤標(biāo)準普爾500指數(shù)(S＆P500)的指數(shù)化QDII產(chǎn)品。南方基金認為，經(jīng)過此輪調(diào)整，海外市場各大指數(shù)普遍下跌超過50%。長期看，指數(shù)處于相對低位，下跌空間不大，而長期投資價值已經(jīng)顯然。通過開發(fā)一只跟蹤標(biāo)準普爾500指數(shù)的基金產(chǎn)品，將可以為國內(nèi)投資者提供一個享受美國經(jīng)濟復(fù)蘇及其長久發(fā)展所帶來的投資收益的全球化資產(chǎn)配置工具。

　　海外經(jīng)濟前景仍不明朗

　　然而，對大多數(shù)普通投資者來說，抄底QDII，最為顧慮的還是海外經(jīng)濟形勢的不明朗。在無可爭議的“衰退”形勢判斷下，近期是各國政府的一系列反周期刺激政策，緩解了市場對基本面的憂慮。

　　例如美聯(lián)儲表示，將在半年內(nèi)收購3000億美元長期國債，增持7500億美元房利美與房地美的資產(chǎn)抵押證券，并最多購買1000億美元的企業(yè)債。美國政府大規(guī)模的流動性注入，引發(fā)了市場對美元貶值及通脹的擔(dān)憂，以美元計價的諸如石油、黃金、銅、鋁等大宗商品價格均大幅上漲。同時，上周發(fā)布的2月份新屋開工數(shù)和營建許可數(shù)環(huán)比均上升，且超出市場預(yù)期，引發(fā)了市場關(guān)于房地產(chǎn)業(yè)見底的預(yù)期。

　　美聯(lián)儲主席伯南克也在3月15日表示，預(yù)期衰退可能在今年結(jié)束，他已經(jīng)看到復(fù)蘇的“嫩芽”。

　　但是，政策面的極力做多，以及全球?qū)嶓w經(jīng)濟出現(xiàn)的微弱轉(zhuǎn)暖信號，并不能完全緩釋投資者對經(jīng)濟前景的憂慮。白宮首席經(jīng)濟顧問桑莫斯謹慎表示，沒有人能判斷景氣低迷何時結(jié)束，每月流失60萬個工作的情況不會很快改善。

　　在全球經(jīng)濟形勢仍不明朗的情況下，出手抄底QDII基金是否是明智的行為？曾任布什政府經(jīng)濟政策特別助理的Canonbury集團總裁Philippa Malmgren博士可能代表了市場樂觀派的觀點。她在日前嘉實基金中國投資論壇上提出：“現(xiàn)在就是最壞的時刻，一生中所難以見到的、最好的投資機會正在顯現(xiàn)。”抵御未來即將出現(xiàn)的通貨膨脹最好的辦法就是買進資產(chǎn)。

　　分歧同樣存在于QDII基金當(dāng)中。對于香港市場，上投摩根基金認為，A股與H股的平均溢價則較前期的高點開始收斂，如果A股市場仍然堅挺，在流動性改善以及市場信心逐漸恢復(fù)的情況下，港股反彈有持續(xù)的可能。而嘉實海外中國股票基金經(jīng)理李凱則判斷，2009年全球市場可能繼續(xù)在熊市中徘徊，而且有很大的不確定性。香港市場已接近底部，但仍會有震蕩與反復(fù)，預(yù)計第二季度國企指數(shù)將在7000點附近震蕩。嘉實海中國股票基金將采取“防御性的倉位＋進攻性的組合”策略，在市場的波動中尋找交易性機會。

　　實際上，一季度以來，中國A股的走勢與全球市場相比，都算得上是一枝獨秀，多家海外投資機構(gòu)，也都作出了中國經(jīng)濟有望率先復(fù)蘇的判斷，提出“重倉中國”。在這種情況下，有專家分析認為，對于QDII產(chǎn)品，投資者最好還是從資產(chǎn)配置的角度來考慮。

    新浪聲明：此消息系轉(zhuǎn)載自新浪合作媒體，新浪網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。