□本報記者 龔小磊

　　每到基金年報披露密集期，伴隨著二級市場的炒作，封閉式基金分紅就會成為關(guān)注焦點。但由于去年行情走熊，2008年的封基分紅甚是慘淡。截至3月30日，僅有基金安信、基金普惠、基金裕陽三只封閉式基金公布分紅預(yù)案，另有幾只有可能分紅的基金尚未公布年報，絕大部分封閉式基金都因未達(dá)到分紅條件而無力分紅。基金經(jīng)理大都認(rèn)為2009年市場好于2008年，表示要積極把握結(jié)構(gòu)性機會。

　　多數(shù)封基未達(dá)分紅條件

　　實際上，市場對封基的分紅能力早有預(yù)期。此前有專業(yè)人士分析，雖然2008年封閉式基金凈值持續(xù)下跌，目前并不具備大比例分紅的可能。但從一至四季度的財務(wù)數(shù)據(jù)推算，截至四季度末仍有十只基金的年度已實現(xiàn)收益為正，其中基金裕陽、基金漢盛、基金安信、基金漢興、基金通乾、基金景宏六只在理論上進行年度分紅的可能性較大。

　　我國《證券投資基金運作管理辦法》第35條規(guī)定：“封閉式基金的收益分配，每年不得少于一次，封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已實現(xiàn)收益的百分之九十。”封閉式基金分紅的條件為：可供分配收益大于零；當(dāng)年已實現(xiàn)收益大于零；基金當(dāng)年收益先彌補上一年度虧損后，才可進行當(dāng)年收益分配；分紅不低于年度已實現(xiàn)收益的90%；收益分配采取現(xiàn)金方式，每年度至少分配一次。除此之外，“凈值不能低于面值”的規(guī)定是對于開放式基金而言的，對封閉式基金并未有此規(guī)定。從已公布的年報來看，大多數(shù)基金都因為當(dāng)年虧損，不符合分配條件。

　　分紅基金市場表現(xiàn)較好

　　目前，基金裕陽、普惠、安信已經(jīng)發(fā)布分紅預(yù)案，從二級市場表現(xiàn)來看，這些基金大都表現(xiàn)強勁，好于其他無分紅預(yù)期的封基。

　　基金裕陽年報顯示，報告期末可分配收益為443，175，990.11元，擬定的2008年度的末期分紅為420，000，000.00元，每10份基金份額可獲得分配收益2.10元，年度總收益分配比例為94.77%；基金普惠截至本報告期末已實現(xiàn)收益為99,362,373.52元。根據(jù)《中華人民共和國證券投資基金法》等法律法規(guī)的規(guī)定及《普惠證券投資基金基金合同》的規(guī)定，該基金本年度收益分配比例應(yīng)不低于已實現(xiàn)收益的90%，即89,426,136.17元；基金安信則向全體持有人按每10份基金份額派發(fā)現(xiàn)金紅利2.60元，共派發(fā)現(xiàn)金紅利520,000,000.00元，分紅比例超過95%。

　　調(diào)整中孕育生機

　　對于未來的市場表現(xiàn)，大部分基金經(jīng)理都表示09年的市場機會遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于08年，策略上也相應(yīng)會更加積極。基金安信在年報中表示， 2009年將是中國經(jīng)濟的調(diào)整年，調(diào)整中蘊藏生機，經(jīng)歷此次危機之后，我國的經(jīng)濟增長結(jié)構(gòu)將會發(fā)生變化，一些行業(yè)的地位將大幅提高，一些公司將在危機中通過優(yōu)勝劣汰成長為新的龍頭，受益于經(jīng)濟刺激計劃的公司業(yè)績會獲得大幅改善，這都將為證券市場帶來新的活力。

　　基金通乾則表示，2009年還存在很多不確定性因素，2009年的投資能見度比以往要低很多，這就要求我們在2009年投資中不僅要使用“遠(yuǎn)光燈”，還要反復(fù)聚焦“近光燈”，時刻關(guān)注外部形勢變化，至少以月為單位對國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢進行研判，在這種反復(fù)研判中尋找投資機會，而不是抱定某種觀點一成不變。

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