每經(jīng)記者 鞏萬龍 發(fā)自深圳

　　今年，銀行股的表現(xiàn)算得上可圈可點，盡管對銀行股的盈利預(yù)期仍在分歧，但基金對銀行股態(tài)度不失為曖昧。

　　多家基金于去年四季度加倉、建倉銀行股；多家銀行股2008年年報的相繼發(fā)布，讓銀行股再度重回基金投資視野，多家基金公司于近日紛紛發(fā)表了對銀行股看好的投資看法。

　　銀行股昨日大漲

　　昨日，工行披露了08年年報，按照國際財務(wù)報告準(zhǔn)則，工行去年實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入3097.58億元和凈利潤為1107.66億元，分別較上年同期增長21.2%和36.3%，每股收益為0.33元。而中行2008年年報顯示，該公司主營業(yè)務(wù)收入約為2282.88億元和凈利潤約為635.39億元，兩項指標(biāo)分別較上年同期增長了17.55%和13%，每股收益為0.25元。

　　對于工行的業(yè)績表現(xiàn)，天相投顧表示，工行資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)定增長，凈息差穩(wěn)步提高，而且資產(chǎn)質(zhì)量好于預(yù)期，預(yù)計2009年利息差繼續(xù)收窄的空間較小，公司利潤實現(xiàn)小幅增長的可能性較大。

　　受益于業(yè)績超預(yù)期增長的刺激，昨日，工行高開高走，一路強勢上揚，全日大漲5.84%；中國銀行同樣表現(xiàn)上佳，昨日漲幅為3.54%。在工行和中行的帶動下，金融股股價集體上揚。

　　基金去年四季度建倉銀行股

　　事實上，在基金的行業(yè)配置中，作為第一大權(quán)重行業(yè)銀行股幾乎是基金必須配置的板塊，在去年四季度，基金就開始增倉銀行股。

　　工行2008年年報顯示，華夏行業(yè)增持了1470萬股，基金興和增持了22.3萬股，而華夏優(yōu)勢、華夏藍籌、華夏大盤和華夏復(fù)興四只基金分別建倉了5500萬股、3253萬股、1300萬股和850萬股，僅有華夏紅利、華夏回報和基金興華減持了工行。

　　在中小銀行股，深發(fā)展A被去年四季度也被基金大幅增持，該股被23只基金增持、10基金建倉，包括博時、景順長城、廣發(fā)和大成等基金公司均增持了該股。此外，交行也被鵬華、易方達和國投瑞銀等公司建倉。

　　根據(jù)Wind行業(yè)分類，無論從持有數(shù)量，還是從持有市值來看，銀行業(yè)都是被基金重倉持有最多的一大行業(yè)。截至2008年四季末，基金共計持有102.89億股、810.93億元的銀行股，而基金去年底持有的前10大重倉股的總市值為4144.84億元。

　　依此數(shù)據(jù)計算，基金持有的銀行股市值占據(jù)其重倉股總市值的近兩成(19.56%)。同時，在14只已上市的銀行股中，除中行和和中信銀行之外，其他12只銀行股均被多家基金重倉持有。

　　盈利超預(yù)期觀點占上風(fēng)

　　伴隨著銀行股2008年年報的相繼發(fā)布，最近一段時間內(nèi)，對于銀行股的熱議又開始紛紛揚揚。

　　長信基金認為，隨著管理層投資在兩會之后大范圍鋪開，原材料和設(shè)備制造業(yè)的定單會漸漸復(fù)蘇，那么上市公司業(yè)績就會環(huán)比增長。所以，3月和4月投資時就要找內(nèi)需政策拉動的行業(yè)，并遵循自下而上的邏輯，結(jié)合估值找年報業(yè)績超預(yù)期的行業(yè)和公司，首先就應(yīng)該偏好煤炭和銀行等行業(yè)。

　　泰達荷銀投資副總監(jiān)史博在二季度投資策略報告會上表示，在具體投資方向上，史博建議，可以圍繞三條主線進行投資和布局，首先就應(yīng)該關(guān)注內(nèi)需方向的服務(wù)業(yè)，比如本輪反彈較少的金融服務(wù)業(yè)。

　　記者注意到，最近，券商對于銀行股的態(tài)度也有所好轉(zhuǎn)。銀河證券認為，商業(yè)銀行利差的收窄迫使商業(yè)銀行通過放大貸款規(guī)模或增加債券資產(chǎn)配置，以達到“以量補價”，維持盈利穩(wěn)定的目的，經(jīng)營杠桿率將有所提高；另一方面，隨著資金運用有效性的提高，商業(yè)銀行盈利水平將有所改善。

　　中海基金表示，1月和2月市場的反彈主要由信貸增速帶動，觀察下一步銀行信貸增長是否能夠再超預(yù)期成為最關(guān)鍵的事情，由于前兩個月反復(fù)超預(yù)期的示范效應(yīng)，投資者對于3月信貸的預(yù)期被提到了一個較高的水平，中國銀行業(yè)放貸的努力能否達到投資者的預(yù)期尚是一個變數(shù)，在觀察到確實的證據(jù)以前，應(yīng)保持謹(jǐn)慎。

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