⊙本報記者 徐婧婧

　　10家基金公司旗下95只基金，今日率先披露了2008年年報。貨幣政策、可能出現的通縮以及國內外經濟何時復蘇，成為基金經理們在年報中談論的主題。多數基金經理認為，為促進經濟快速平穩的發展、預防上半年可能出現的通縮，央行仍將繼續實施適度寬松的貨幣政策。而對國內外經濟何時復蘇，基金經理們則產生了一定的分歧。

　　寬貨幣防通縮成共識

　　從年報中可以看出，基金經理們認為上半年出現階段性通縮的可能性非常大，對此，央行會繼續實施適度寬松的貨幣政策，維持銀行體系充足的流動性。

　　匯添富增強收益債基基金經理認為，2009年物價走勢可能呈現前低后高的特點，上半年出現階段性通縮的可能性非常大，但下半年隨著去年基數的降低和總需求的逐漸回暖，物價有望呈現溫和上漲格局。貨幣政策仍有望保持適度寬松，2009年流動性寬松格局預計不會發生改變。

　　未來保持經濟增長，防止通縮和經濟衰退，一個必要的環境是提高流動性，即保持較為理想的貨幣增速。“為了提供良好的流動性，適度寬松的貨幣政策成為必然。未來經濟面臨的復雜性，要求貨幣政策多管齊下，為經濟走出通縮預期創造有利的貨幣環境。”摩根士丹利華鑫貨幣市場基金基金經理如此表示。

　　華夏債券基金基金經理同時表示，我國經濟短期內面臨通縮壓力，低利率環境還將在一段時間內保持。

　　經濟何時復蘇生分歧

　　席卷全球的金融危機仍未結束，海外經濟何時復蘇不確定性較大。而由于全球經濟衰退導致外需的大幅萎縮，各家基金對我國國內經濟何時復蘇也產生了一定的分歧。

　　華安現金富利基金經理認為，美國、歐洲的金融危機已經蔓延到經濟的各個領域。盡管政府大幅降息，并推出了財政刺激計劃，但經濟滑坡的速度并無減緩的跡象。美、歐等主要經濟體經濟在今年下半年才可能開始緩慢復蘇。而國內經濟增長在經歷去年四季度急劇的下滑后會有所復蘇，在較低的增速上重趨均衡。

　　而摩根士丹利華鑫貨幣市場基金和建信穩定增利債基的基金經理則相對悲觀。并表示，從外部經濟環境看，2009年世界經濟增長前景依舊黯淡，在金融危機影響的日益擴大和深化態勢下，主要經濟體的經濟增長預計仍將維持目前這種疲軟走勢。全球經濟再平衡調整和國內周期性因素相疊加，增大了經濟進一步調整的壓力。對于我國以出口導向的經濟體而言，在外需不振，內需短期難以改善的情況，經濟復蘇之路預計不會是快速和平坦的。

　　不過，匯添富增強收益債基基金經理則認為，考慮到我國積極財政政策的力度較大，貨幣政策放松以后信貸出現井噴式增長，預計這些因素對我國經濟的積極作用在2009年二季度以后將會逐漸顯現，這可以在很大程度上抵消外需減弱的沖擊。預計2009年我國經濟有望在全球范圍內率先企穩。

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