每經記者 鞏萬龍 發自深圳

　　隨著中小盤股票 “高配送”概念降溫，該類品種調整幅度越來越大，一年一度的年報行情似乎已經接近尾聲。

　　記者注意到，去年四季度受到基金和券商密集調研的上市公司，如今的景遇卻大不相同。基金在市場低位建倉的部分品種要么出現滯漲，要么出現“見光死”。

　　基金去年重點調研五大板塊

　　A股從1600點大幅反彈以來，去年12月前后有市場傳言稱，各大基金公司和券商密集外出調研上市公司。隨著越來越多的上市公司年報的披露，基金去年調研和抄底行為被一一證實。

　　除ST個股和部分上市公司之外，絕大多數上市公司年報中都披露了2008年度接待基金、券商、私募和QFII調研情況，其中，基金成為調研上市公司的主體。據初步統計，機構去年密集調研了消費品、能源、交通運輸、裝備制造、醫藥等五大板塊的上市公司。

　　西飛國際、五糧液、贛粵高速和云內動力等上市公司均接待了各類機構的造訪。同時，最近幾日公布的2008年年報顯示，南寧糖業、天山股份、山推股份、武漢中百、許繼電氣、江淮動力和新興鑄管等公司也是均受到各類機構調研。從上市公司公布的基金調研情況來看，基金造訪上市公司最關心的還是上市公司的業績以及未來的發展戰略。比如，步步高和基金溝通的主要內容就是公司經營情況、發展戰略以及行業現狀及發展狀況。

　　基金調研后大多選擇增持

　　記者發現，基金去年調研的對象幾乎囊括了本輪行情中的大部分白馬股和黑馬股，值得注意的是，基金公司在完成實地調研后，大多選擇增持或新進建倉調研品種，選擇了減持的極少。

　　據南寧糖業年報顯示，工銀核心價值增持了該股188.91萬股，工銀紅利新進建倉南寧糖業600萬股，而去年11月11日和12月2日，工銀瑞信實地調研了該公司，詢問該公司經營情況和發展前景。

　　再如江淮動力，去年12月先后有四家基金公司的研究員造訪，包括中銀基金的樂琪，海富通機械行業研究員黃東升、信誠的王少成和國泰的胡松。江淮動力年報顯示，海富通五只基金總計建倉該股總計3245.87萬股。

　　此外，天山股份被交銀施羅德調研后，該公司有基金建倉或增持了該股；上投摩根調研山推股份后，上投摩根成長先鋒建倉該股1293.52萬股。

　　調研品種“見光死”

　　今年以來，被各路資金炒作的“高送配”概念股爆炒降溫，基金去年四季度增持的品種最近出現滯漲，而且2008年業績大幅下滑的上市公司在年報披露后，出現“見光死”。

　　以許繼電氣為例，在去年四季度，該公司受到申銀萬國、國泰君安和瑞士銀行等國內外機構調研，最終四季度有12只基金新進建倉、2只基金增持該股。

　　去年四季度暴漲2倍多之后，許繼電氣今年表現欠佳，累計漲幅僅為11.6%，該股在最近一月更是在箱體震蕩不止。最近兩日，許繼電氣出現 “見光死”，2008年不分配方案的該股連續下跌。據許繼電氣年報顯示，該公司2008年同比凈利潤下滑約67.1%。

　　無獨有偶，新興鑄管2008年凈利潤同比下滑13.8%，該股2008年不分配，去年四季度，有5只基金新進建倉該股，而其去年11月和12月暴漲過后，該股今年累計漲幅僅為26.8%，最近兩日該股大幅下跌。此外，武漢中百、南寧糖業和江淮動力等基金調研品種均出現大幅調整跡象。

　　東吳基金認為，雖然高轉送可以在一定程度上反映出公司業績較為理想，但需要理性看待。一方面是，高送轉的個股2008年業績不一定能夠穩定增長，另一方面目前很多高送轉的個股在送配方案還未公布之前就提前將利好透支掉，注意規避炒作型高送配股。

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