《指導意見》三大關鍵詞

　　□晨報記者 李銳

　　買了明星基金經理的基金，沒多久發現基金經理換人了？目前專戶理財業務如火如荼，基金公司會不會搞“利益輸送”？盡管“老鼠倉”僅屬個案，但該如何防范？對此，相關部門上周末發布《基金管理公司投資管理人員管理指導意見》(以下簡稱《指導意見》)和《基金經理注冊登記規則》(以下簡稱《規則》)，除了對利益輸送、老鼠倉等立規外，基金經理跳槽也有了“緊箍咒”，明確規定“兩年兩次”跳槽的基金經理不予注冊。

　　關鍵詞一：基金經理跳槽

　　《規則》規定，若有無特殊情況管理基金未滿1年主動離職，且離職時間未滿1年的；短期內頻繁變換任職單位，最近2年變換2次及以上的等12種情形之一的人員，不得注冊為基金經理。

　　新建立的基金經理注冊管理制度，并不單是指對基金經理的任職資格進行一次性登記注冊，而是要求按照相關規定，基金經理在業內的每次崗位變動都須重新進行申請注冊。資料顯示，國內基金經理的平均任期是1.3年，而三分之一的基金管理人經驗不足一年，一半以上的在2年以下，接近四分之三的基金經理管理基金經驗不到3年。而美國基金經理平均任期5年以上，優秀的基金經理人都是十幾年甚至幾十年的任期。

　　作出明確的任期規定，在制度層面上對基金經理的無序流動作出了限制，適當規范了基金經理的調整，也在一定程度上保障了持有人利益。

　　關鍵詞二：利益輸送

　　《指導意見》明確規定，基金公司在投資管理人員安排上須公平對待其管理的不同資產，不得應其它機構客戶的要求調整基金經理而損害基金份額持有人的利益，應建立公平交易制度。

　　根據上述規定，基金公司在開展機構客戶業務時，不能以犧牲公募基金的利益為代價，除了上面所說的基金經理調整外，比如不能優先讓管理的專戶購買股票，而讓公募基金在后面“抬轎子”。自從去年以來，尤其是最近一段時間，基金公司正在大力推廣專戶理財業務，甚至QDII專戶業務也已推出。不過，對于市場擔心的“利益輸送”問題，這次是作出較為明確的規定，而公平交易制度，也從交易下單前后、投資管理人員安排等作出針對性規定。對此，博時基金副總裁李全昨日也表示，該公司的原則就是公平對待各類投資人。

　　關鍵詞三：老鼠倉

　　《指導意見》規定，投資管理人員不得直接或間接為其它機構和個人進行證券投資活動，而公司員工不得買賣股票，直系親屬買賣股票的，應及時向公司報備其賬戶和買賣情況。

　　當初，以唐建、王黎敏為代表的“老鼠倉”案，震驚整個投資市場，也就是從此開始，基金業的“老鼠倉”案開始正式曝光。而作為重要監管舉措之一，這次監管部門態度非常明確，“發現一起查處一起，決不手軟，決不姑息”，而除了交易時間投資管理人員的移動電話、掌上電腦等應集中保管外，MSN、QQ等各類即時通信工具和電子郵件應實施全程監控，錄音、即時通信、電子郵件等資料應當保存五年以上。

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