【本報訊】(記者 黃 炎)上周股市在多重利好效應下擺脫震蕩調整，單周上漲超過7%。德圣基金研究中心昨日最新發布的基金倉位監測報告顯示，機構投資者重拾做多熱情，從上周基金的操作來看，基金逆轉過去兩周的減倉趨勢，倉位回升明顯。但在整體增倉的背景下基金之間的分歧凸顯，部分基金選擇低倉位觀望，少部分基金選擇主動減倉，而地產、金融等板塊成為主要加倉的板塊。

　　據統計，截至3月19日的倉位測算顯示，各類以股票為主要投資方向的基金，平均倉位大幅上升。股票型基金可比平均倉位為74.49%，比前周大幅上升3.39%；偏股混合型基金平均倉位為68.04%，相比前周上升2.76%；配置混合型基金平均倉位55.46%，比前周上升1.77%。

　　就單個基金而言，上周大部分基金倉位明顯上升，但少部分基金的減倉操作也顯得格外突出。數據顯示，上周主動增倉2%以上的基金數量多達130只，其中主動增倉5%以上的基金有54只。與此同時仍有相當數量的基金主動減倉，主動減倉超過2%的基金有65只，其中25只基金主動減倉5%以上。數據顯示基金增倉和減倉力度都較大，雖然分歧凸顯，但由于增倉面較大，平均倉位仍上升顯著。

　　從基金倉位水平來看，重倉基金(倉位＞85%)數量占比大幅上升5%至11.15%，倉位較重的基金(倉位75%至85%)占比上升3%左右至22.64%；倉位中等的基金(倉位60%至75%)占比下降7%左右至41.55%；倉位較輕或輕倉基金占比下降2%至24.6%。

　　德圣基金研究中心首席分析師江賽春向記者表示，繼前兩周連續倉位下降后，上周基金倉位大幅回升凸顯出基金整體上波段操作的思路。雖然外圍市場環境轉好和部分行業景氣度初步回升，是支持股市向好的主要因素，但基金總體倉位結構調整并不顯著，且基金對當前大盤的判斷仍是波段性的反彈行情。

　　倉位動向

　　地產金融有色行業受到青睞

　　值得注意的是，從2009年迄今的基金業績表現來看，基金業績分布出現重大變化，2008年表現抗跌的基金普遍排名下滑，而風格靈活的中小型基金則有明顯提升。博時、南方、易方達、嘉實等大基金公司旗下基金普遍表現落后于平均水平。且2008年排名股票型基金第一的泰達荷銀成長，今年來凈值增長僅12.55%，在186只股票型基金中排名152位。相比之下，新世紀基金公司旗下的配置混合型基金新世紀分紅，和股票型基金新世紀優選凸顯出小規模基金的靈活優勢，今年以來凈值增長分別達到22.77%和30.15%，在同類基金中排名第一和第四。

　　對此，江賽春分析稱，本輪大幅增倉的基金主要以中小型基金為主，其中寶盈、銀河、光大、東吳等中小公司旗下基金是大幅增倉的主力。而大中型基金公司增倉幅度以3%至5%之間居多，增倉幅度較為溫和。大型基金公司中，“華夏系”基金有較明顯增倉跡象。從加倉方向看，基金仍總體青睞周期性復蘇的行業，包括地產、金融和有色金屬等行業個股。在今年全年震蕩市的預期下，規模中小、風格靈活的基金可能有更好的業績潛力。(黃 炎)

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