市場轉暖基金定投再成理財熱點 記者跟蹤分析10只基金近期表現

　　幾天前，一位多年的好友突然打來電話。這位朋友們心目中的“書呆子”，如今竟然也對理財感興趣了：“嗨，你是搞經濟的，我現在想做點投資，比如基金、銀行理財什么的，有沒有好的建議？”

　　不僅“書呆子”，最近這段時間，記者身邊的不少朋友、同事，銀行理財產品、基金選擇等金融投資成為了他們茶余飯后談論的熱門話題。

　　那么，目前市場中的理財產品有了什么樣的變化？銀行理財產品、基金定投近期的表現又如何？本報記者特意為你揭示近期最新的理財風向標。

　　表現

　　技巧 最近一年定投好于“裸投”

　　隨著資本市場逐步返暖，基金開始掀起一波“定投運動”。2009年基金公司發布基金定投公告超過600余條，基金公司不僅大打 “親子定投”“寶貝計劃”“我愛我家”等“親情牌”，在定投方式上更是花樣翻新，推出定期不定額、定投轉換等諸多升級服務，讓市民重燃對基金定投業務的興趣。

　　都說基金定投可以利用時間來燙平市場的波動，但說到底收益才是“硬”道理！2008年股市大跌，基金定投有沒有發揮作用？面對基金定投的種種新玩法，聰明的投資者該怎樣安排獲取高收益？

　　為此，記者挑選了10只存續期長、年化收益表現較好的股票型基金進行定投對比，受2008年A股跳水的影響，10只基金最近一年的收益率均為負數，表現最好的華夏大盤精選收益率為-8.21%，而表現最差的上投摩根阿爾法最近一年下跌29.44%。基金最近一年業績雖然都虧損不少，但從2008年3月1日開始每月定額定投的業績卻讓人驚喜，可以看到，10只基金的最近一年定投業績有5只出現了正收益，其中，最好的華夏大盤精選定投1年收益率達到14.76%，而虧損接近30%的上投摩根阿爾法，基金定投只虧損了6.l9%。

　　也就是說，投資者如果在2008年3月開始投資同一種基金，選擇基金定投的方式，業績要好于“裸投”的基金效果。對此業內人士的解釋是，基金定投有一個“微笑曲線”法則，在低點堆積的基金份額越多，客戶將來在“曲線右端”獲得的收益也將越明顯，市場低點往往是最應該堅持基金定投的時候。

　　技巧 用好“定投不定額”3年收益可差8倍！

　　不少基民認為，既然選擇了基金定投就不用管了，按期定投“捂”著不動就行了。實際上，基金定投業存在著時機的把握，記者對比10只基金的最近3年定投業績發現，因為把握錯了時機，基金定投業績出現巨大差異。

　　如表所示，從2006年3月1日開始定投的10只基金，采取現金分紅和紅利再投資兩種投資模式， 6只采用“現金分紅”的基金業績要好于“紅利再投資”的基金，而另4只基金則出現相反的現象，其中，華寶興業多策略增長基金采用“紅利再投資”方式，3年的投資收益僅為15.63%，而采用“現金分紅”的收益高達129.84%！

　　何以同一只基金，因分紅方式不同收益竟相差8倍之多？原來，華寶興業多策略增長基金在2007年9月3日和2008年1月8日出現了兩次大手筆的分紅，而這兩個時間點處于A股市場的高位，采用“紅利再投資”相當于“高價”買入不少基金份額，當股價大幅下跌時，這些份額產生了較大虧損。而“紅利再投資”業績好于“現金分紅”的基金則恰好相反，分紅大都集中在2006年前后，這一時期股價相對較低，“紅利再投資”可以“低價”買入不少基金份額，從而實現了較高收益。

　　由此可見，基金定投并不是“捂”著不動，一定要根據市場情況合理安排投資金額。專業人士指出，基金定投時間相對較長，要有效地把握時間段內的市場大趨勢變化，可以利用 “定時不定額”的方法，給自己定投設定一個合理的投資區間，超過上證指數多少就不投，低于多少點位多投，這樣才可以充分發揮基金定投“分散風險、積少成多”的效果。

　　而在基金的挑選方面同樣有“講究”。晨星基金分析師王蕊認為，定投由于投資時間較長，因此選擇基金要從三個方面考察：首先基金經理是否穩定，其次基金公司管理得好不好，第三則是基金團隊是否優秀，王蕊指出，投資者應盡量選擇存續期比較長，并且最近2、3年基金業績的排行較好的基金，“此外最好了解一下基金經理的情況，如果基金管理人發生變化，會影響到基金的業績，也需要針對性調整。”

　　小知識 什么是前端收費和后端收費

　　基金定投購買時常常有“前端”收費和“后端”收費之說，前端收費指的是投資者在購買開放式基金時并不支付申購費，等到賣出時才支付的付費方式。后端收費指的是投資者在購買開放式基金時就支付申購費的付費方式。

　　前端收費是一個固定費率，目前網點一般為0.8%，網上費率為0.6%；而后端收費，則因持有時間而發生變化，少于一年費率1.80%，1～2年費率1.2%，2～3年 0.6%， 3年以上則免去費用。

　　所以如果是超過3年以上的基金定投，可以選擇后端收費，成本會相對低一些。

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