既然是自己的兒子，那自然得加倍愛(ài)護(hù)。監(jiān)管層正在為幫助基金行業(yè)渡過(guò)經(jīng)濟(jì)危機(jī)想盡辦法。基金產(chǎn)品創(chuàng)新、專戶理財(cái)“一對(duì)多”的開閘，都是這種努力的具體體現(xiàn)。

　　除了即將給專戶理財(cái)松綁之外，QDII專戶理財(cái)也已經(jīng)悄然放行，這無(wú)疑又將為基金公司拉攏資金、擴(kuò)大規(guī)模提供了空間。然而在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這種努力同時(shí)也是在為基金公司全面走向資產(chǎn)管理公司奠定基礎(chǔ)。某業(yè)內(nèi)老總表示，在成立十年之后，基金公司向綜合性資產(chǎn)管理公司的轉(zhuǎn)型正在加快。

　　基金業(yè)規(guī)模在2007年一度超過(guò)3萬(wàn)億元，膨脹速度之快連他們自己也不敢相信，但是2008年的熊市又迅速把它們打回原形，縮水到僅有1.8萬(wàn)億元，上億財(cái)富就此蒸發(fā)。根據(jù)銀河證券研究所基金研究中心的統(tǒng)計(jì)，去年股票方向基金的數(shù)量從264只增長(zhǎng)到315只，資產(chǎn)凈值從29434.97億元減少到 12798.74億元，減少16636.23億元。很顯然，業(yè)務(wù)單一的缺陷使得基金公司抗風(fēng)險(xiǎn)的能力極低。

　　因此完善和豐富基金公司業(yè)務(wù)，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力，推動(dòng)其向綜合性資產(chǎn)管理公司轉(zhuǎn)型就成為一項(xiàng)很迫切的任務(wù)。即使冒著專戶理財(cái)“一對(duì)多”有和私募、券商搶飯碗的嫌疑也在所不惜。

　　截至目前，獲得公募基金、社保基金、企業(yè)年金、QDII基金、專戶理財(cái)?shù)热�牌照的基金公司已�?jīng)達(dá)到7家，分別是南方基金、華夏基金、博時(shí)基金、嘉實(shí)基金、招商基金、易方達(dá)基金和國(guó)泰基金。基金公司總數(shù)則有61家，擁有全牌照的公司數(shù)量還是偏少。

　　當(dāng)然，我們也注意到，這些全牌照公司也并未充分利用自己的綜合優(yōu)勢(shì)，業(yè)務(wù)組開展并不盡如人意，如博時(shí)、國(guó)泰和招商就沒(méi)有推出QDII產(chǎn)品。

　　除了公募基金之外的其他業(yè)務(wù)對(duì)于平抑基金公司財(cái)務(wù)波動(dòng)，增強(qiáng)抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力具有明顯作用。據(jù)業(yè)內(nèi)人士測(cè)算，2008年底老基金管理規(guī)模約占基金資產(chǎn)規(guī)模的 15%，其中華夏基金和南方基金管理的企業(yè)年金資產(chǎn)就均超過(guò)110億元。作為追求低風(fēng)險(xiǎn)的資金，養(yǎng)老金在熊市中的損失也小得多。

　　專戶理財(cái)“一對(duì)多”的開閘，勢(shì)必將極大的改善基金公司的業(yè)務(wù)構(gòu)成。50萬(wàn)的個(gè)人門檻和100萬(wàn)的公司門檻相對(duì)較低，目標(biāo)客戶群體十分龐大。同時(shí)，公募基金良好的信用、個(gè)性化的產(chǎn)品設(shè)計(jì)等種種好處都將吸引大量投資者加入到“一對(duì)多”專戶理財(cái)?shù)年?duì)伍中來(lái)。據(jù)悉，已經(jīng)有基金公司組織了專門的隊(duì)伍負(fù)責(zé)。

　　有不少券商和私募人士向筆者抱怨基金搶了他們飯碗，確實(shí)，這部分人群正是他們的主要客戶群體。可以想象，基金公司必將分一杯羹，而且還不小。當(dāng)然也應(yīng)該承認(rèn)，券商和私募仍有自己不可替代的優(yōu)勢(shì)和發(fā)展空間。

　　另一方面，基金公司如何適應(yīng)這種角色的轉(zhuǎn)變，建立起更加完善的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制以及信息透明度，杜絕不法行為的滋生，也并非易事。我們期待著，未來(lái)十年會(huì)有幾個(gè)真正的綜合性資產(chǎn)管理公司。

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