本報(bào)訊  “上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)基金對(duì)我來(lái)說(shuō)，就是一場(chǎng)噩夢(mèng)，當(dāng)時(shí)申購(gòu)的時(shí)候號(hào)稱能分享亞太的盛宴，但是帶給我的卻是巨額的虧損。理財(cái)專家居然帶來(lái)超過(guò)大盤的虧損，基金公司是不是應(yīng)該負(fù)責(zé)？”昨日，一位上海的基民向《大眾證券報(bào)》3·15投訴熱線打來(lái)電話，請(qǐng)記者幫忙討個(gè)說(shuō)法。

　　上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)

　　今年就虧10億人民幣

　　統(tǒng)計(jì)顯示，自上投亞太優(yōu)勢(shì)(QDII)2007年10月27日成立以來(lái)，就持續(xù)處于虧損狀態(tài)，08年末凈值僅僅是0.383元，并成為業(yè)內(nèi)首只“三毛基金”，由于該基金一直未曾分紅，這也意味著，申購(gòu)的基民普遍虧損超過(guò)六成。

　　今年以來(lái)，上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)的虧損繼續(xù)為QDII中最高，累計(jì)虧損10.7%，單位凈值0.342元，以其截至2008年四季末約283億份額計(jì)算，該基金今年虧損額已經(jīng)超過(guò)10億元人民幣。

　　值得關(guān)注的是，號(hào)稱有13年投資經(jīng)驗(yàn)的美女掌門人楊逸楓，在投資虧損過(guò)程中，和其連續(xù)的誤判有莫大關(guān)系。 

　　翻開上投亞太優(yōu)勢(shì)基金經(jīng)理?xiàng)钜輻鞯慕榻B，這是一位號(hào)稱具有13年投資管理經(jīng)驗(yàn)，獲得2001年杰出基金經(jīng)理人金鉆獎(jiǎng)的美女掌門人。但遺憾的是，楊逸楓“金鉆般”的競(jìng)技狀態(tài)并沒(méi)有在上投亞太優(yōu)勢(shì)成立以后得到很好的發(fā)揮。

　　在2008年，該基金不僅遠(yuǎn)遠(yuǎn)差于基準(zhǔn)的摩根斯坦利綜合亞太指數(shù)(不含日本)，而且甚至跌幅卻大于投資地區(qū)主板指數(shù)。2008年，上投亞太優(yōu)勢(shì)凈值下跌57.2%，遠(yuǎn)超同期標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)跌幅41.22、納斯達(dá)克綜合指數(shù)跌幅42.63%、澳洲股指跌幅41%，甚至超過(guò)香港恒生指數(shù)同期跌幅48.81%。

　　連續(xù)誤判導(dǎo)致巨虧

　　《大眾證券報(bào)》注意到，亞太優(yōu)勢(shì)連續(xù)暴跌的背后，除了證券市場(chǎng)本身的變動(dòng)外，更主要的是對(duì)于市場(chǎng)的連續(xù)誤判和盲目樂(lè)觀。

　　2008年1月22日，當(dāng)上投亞太優(yōu)勢(shì)凈值為0.86元左右的時(shí)候，楊逸楓向媒體表示：“1月底之前，股市還會(huì)比較動(dòng)蕩，但隨著長(zhǎng)線投資者開始陸續(xù)進(jìn)入，市場(chǎng)的底部已近。加上之前市場(chǎng)上一片悲觀，許多利空情況已充分考慮，最糟糕的時(shí)候即將過(guò)去。”但回過(guò)頭看，2008年全球金融危機(jī)的苗頭正在上演著，而楊逸楓傷痕累累的連續(xù)誤判也才剛剛開始。

　　在2008年一季報(bào)基金經(jīng)理報(bào)告中，楊逸楓堅(jiān)定地表示，“大跌后，亞股投資價(jià)值相對(duì)浮現(xiàn)，重獲逢低買盤進(jìn)駐，故自3月下旬起，整體股市已呈現(xiàn)筑底回溫走勢(shì)。”二季報(bào)中，她又認(rèn)為市場(chǎng)調(diào)整至今，整體估值水平已低于歷史均值，接近最差時(shí)期的水平，中長(zhǎng)期投資價(jià)值顯現(xiàn)。而在三季報(bào)里，她又冀望“銀行市場(chǎng)恢復(fù)金融中介的功能，將可能引發(fā)市場(chǎng)一定幅度的反彈”。

　　然而，海外市場(chǎng)似乎和楊逸楓開了一個(gè)“南轅北轍”的玩笑。因此，在相左判斷的背后，我們也不難理解，為什么上投亞太優(yōu)勢(shì)的“金鉆”失靈了，又為什么上投亞太優(yōu)勢(shì)的凈值跌幅超過(guò)海外市場(chǎng)的跌幅。

　　《大眾證券報(bào)》也注意到，楊逸楓誤判的背后是對(duì)自己高倉(cāng)位投資的“自信”。從去年一季度開始，她就要求“整體持股維持在85%以上”，“因?yàn)橐赃^(guò)去經(jīng)驗(yàn)看，一旦市場(chǎng)重拾信心，相對(duì)于防御型個(gè)股，具有高成長(zhǎng)特質(zhì)的公司，股價(jià)跑贏大盤的機(jī)會(huì)較高。”而在三季度報(bào)告中楊逸楓更是放出“狠話”：“本基金在基于不出現(xiàn)大蕭條的極端情況的前提下，堅(jiān)持持有具有競(jìng)爭(zhēng)力、結(jié)構(gòu)性優(yōu)勢(shì)及高門檻行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，這些公司的股價(jià)已經(jīng)具有投資吸引力。”

　　根據(jù)上投亞太優(yōu)勢(shì)季報(bào)顯示，該基金一季度倉(cāng)位88.65%，二季度又提升到89.99%，三季度有所下降，但倉(cāng)位還是高達(dá)79.80%，四季度則再次上升至85.65%。可以說(shuō)，高倉(cāng)位運(yùn)行一直是該基金的特色，也是該基金虧損的重大元兇。

　　連續(xù)的誤判是否算“重大失誤”？由此導(dǎo)致投資者的巨額損失，是否應(yīng)該承擔(dān)責(zé)任？投資者能否由此提起訴訟？《大眾證券報(bào)》將跟蹤報(bào)道。

　　記者 丘志 尚保

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