□國金證券 張劍輝

　　2月份A股市場總體延續春節前的上升趨勢，滬深300指數2月份上漲5.30%，但隨著股指持續反彈下調整壓力的增加，2月下旬以來股指震蕩幅度明顯加大。

　　在此背景下，61只納入國金私募基金評級體系、且具有完整2月業績的證券投資類私募基金(非結構化)收益平均達到4.56%，1/3產品收益超過同期滬深300指數，其中中鐵信托·鑫蘭瑞、平安財富*從容優勢二期、粵財信托·合贏、中融-世誠揚子二號、深國投·三羊卓越1期等6只產品月度收益超過10%；另有94只納入國金私募基金評級體系、但凈值披露并非完整月度的證券投資類私募基金(非結構化)過去一個月(以2月披露凈值為基準)在同期滬深300指數平均上漲17.44%的情況下，平均收益率達到12.03%，其中深國投·尚雅1-4期過去一個月階段收益平均高達35%，充分把握了市場此階段的投資機會，另外深國投·武當2期、深國投·睿信1-4期、粵財信托·新價值1期、陜國投－鑫增長1號等123只產品過去一個月收益率也均在20%以上。

　　納入國金私募基金評級體系、具有過去三個月業績的148只證券投資類私募基金(非結構化)平均收益率達到16.20%。與2008年在絕對收益導向下對權益類資產倉位的控制是私募基金整體戰勝市場的主要武器不同，產品規模相對較小、契約約定限制相對寬松(如單一股票投資比例可達到20%、30%)背景下，對優質個股(包括中小盤股票)的集中投資以及把握市場節奏的靈活操作，則是私募基金在震蕩市場環境下的有利武器。

　　可以看到，包括深國投·尚雅系列、粵財信托·新價值2期、深國投·重陽1期、深國投·民森系列、平安財富*從容優勢系列等在內的20余只產品過去三個月收益率超過30%，另獲得國金2008年度最佳/新銳私募基金的重慶國投·金中和、深國投·星石系列、深國投·武當系列、深國投·博頤精選系列等也繼續表現穩健。

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