東方早報(bào)理財(cái)一周報(bào)記者/仇曉慧

　　基金專(zhuān)戶(hù)業(yè)務(wù)空間有了嶄新拓展。本周，證監(jiān)會(huì)基金部下發(fā)的一份名為《關(guān)于基金管理公司開(kāi)展特定客戶(hù)境外資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有關(guān)問(wèn)題的回函》，明確放開(kāi)基金公司QDII專(zhuān)戶(hù)業(yè)務(wù)，允許交銀施羅德等有QDII資格及額度的基金公司開(kāi)辦專(zhuān)戶(hù)境外資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。這意味著，有境外投資需求的機(jī)構(gòu)客戶(hù)和個(gè)人高端客戶(hù)，今后除了通過(guò)購(gòu)買(mǎi)QDII基金外，還可以通過(guò)專(zhuān)戶(hù)理財(cái)?shù)姆绞竭M(jìn)行境外投資。

　　湯森路透理柏基金研究員馮志源在3月13日發(fā)布的基金2月報(bào)告中提到，海外市場(chǎng)2月表現(xiàn)持續(xù)低迷，QDII基金上月業(yè)績(jī)表現(xiàn)平均小幅虧損1.5%，僅海富通中國(guó)海外精選基金、嘉實(shí)海外中國(guó)股票基金及華寶興業(yè)海外中國(guó)成長(zhǎng)基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)呈現(xiàn)正增長(zhǎng)；今年以來(lái)，整體QDII基金平均業(yè)績(jī)虧損9.38%，表現(xiàn)明顯不如國(guó)內(nèi)基金。

　　證監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)了風(fēng)險(xiǎn)

　　據(jù)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定，獲準(zhǔn)開(kāi)展QDII專(zhuān)戶(hù)業(yè)務(wù)的基金公司必須同時(shí)擁有特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格(即專(zhuān)戶(hù)資格)及合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者資格(即QDII資格)。業(yè)內(nèi)人士分析，一年多前QDII的草率推出引發(fā)不少投資者損失慘重，此次專(zhuān)戶(hù)新規(guī)在此基礎(chǔ)上盡可能避免風(fēng)險(xiǎn)。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前同時(shí)擁有兩個(gè)資格的9家基金公司中，有包括交銀施羅德在內(nèi)的不到4家公司仍有剩余外匯額度可以用于專(zhuān)戶(hù)客戶(hù)的境外資產(chǎn)投資。而在基金公司特定客戶(hù)境外資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的操作方面，基本上將在現(xiàn)有的特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和QDII業(yè)務(wù)的規(guī)則框架下進(jìn)行，但也有特殊的要求。

　　具體來(lái)看，證監(jiān)會(huì)的此份回函中明確規(guī)定了基金公司開(kāi)展QDII業(yè)務(wù)的14條政策口徑。如該函第五條規(guī)定基金公司在開(kāi)展此項(xiàng)業(yè)務(wù)時(shí)可以根據(jù)需要自行決定是否聘任境外投資顧問(wèn)，聘任境外投資顧問(wèn)則參照《QDII辦法》第三章有關(guān)規(guī)定進(jìn)行；同時(shí)第八條規(guī)定開(kāi)展QDII專(zhuān)戶(hù)業(yè)務(wù)不需參照《QDII通知》第五條中有關(guān)投資比例限制、交易方式(如融資、賣(mài)空等)、交易對(duì)手資質(zhì)等內(nèi)容；證監(jiān)會(huì)在函中特地強(qiáng)調(diào)了風(fēng)險(xiǎn)，第十四條內(nèi)容規(guī)定，基金公司應(yīng)加強(qiáng)對(duì)客戶(hù)財(cái)務(wù)狀況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的評(píng)估，詳細(xì)說(shuō)明此項(xiàng)業(yè)務(wù)的運(yùn)作方式，充分揭示境外證券投資的風(fēng)險(xiǎn)。

　　基金業(yè)人士估計(jì)，目前，在國(guó)內(nèi)同時(shí)具備這兩個(gè)資格的9家基金公司中，僅有不到4家仍有剩余外匯額度，可用于專(zhuān)戶(hù)客戶(hù)的境外資產(chǎn)投資。

　　首單可能落定華寶興業(yè)

　　據(jù)介紹，交銀施羅德公司于2008年5月就開(kāi)始向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交有關(guān)開(kāi)展專(zhuān)戶(hù)境外資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“QDII專(zhuān)戶(hù)”)的申請(qǐng)，并配合證監(jiān)會(huì)進(jìn)行相關(guān)可行性研究。

　　對(duì)剛剛開(kāi)閘的新業(yè)務(wù)，立即受到機(jī)構(gòu)投資者的熱捧，各基金公司也加快推動(dòng)這塊業(yè)務(wù)。分析人士表示，開(kāi)展QDII專(zhuān)戶(hù)業(yè)務(wù)可有效緩解QDII基金遇冷的局面。一方面，基金公司可以借助境外的金融工具開(kāi)發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)套利和避險(xiǎn)等特殊策略，滿(mǎn)足專(zhuān)戶(hù)客戶(hù)的個(gè)性化需求。另一方面，專(zhuān)戶(hù)客戶(hù)資金量大，風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)，通常更容易接受境外投資分散風(fēng)險(xiǎn)的投資理念。

　　華寶興業(yè)基金管理公司有關(guān)人士稱(chēng)，前期已和多家有意向“出海”投資的潛在客戶(hù)就“QDII專(zhuān)戶(hù)”進(jìn)行了溝通和接觸，有關(guān)客戶(hù)對(duì)這一新業(yè)務(wù)表現(xiàn)出了極大的興趣。考慮到該公司尚有一定的獲批外匯額度可用，其“QDII專(zhuān)戶(hù)”目前已進(jìn)入“隨時(shí)可能落單”的狀態(tài)。

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